Precio de cierre ajustado

¿Qué es el precio final ajustado?

El precio de cierre ajustado modifica el precio de cierre de una acción para reflejar el valor de esa acción después de contabilizar cualquier acción corporativa. A menudo se utiliza al examinar los rendimientos históricos o al analizar el rendimiento pasado.

Comprender el precio final ajustado

Los valores de las acciones se expresan en términos de precio de cierre y precio de cierre ajustado. El precio final es el precio del crudo, que es solo el valor monetario del último precio de transacción antes del cierre del mercado. Los factores del precio final se ajustaron en cualquier cosa que pudiera afectar el precio de las acciones después del cierre del mercado.

El precio de las acciones suele estar influenciado por la oferta y la demanda de los participantes del mercado. Sin embargo, algunas acciones corporativas, como la división de acciones, los dividendos y las ofertas correctas, afectan los precios de las acciones. Los ajustes permiten a los inversores obtener un registro preciso del rendimiento de las acciones. Los inversores deben comprender cómo se contabilizan las acciones corporativas en el precio de cierre ajustado de las acciones. Es particularmente útil cuando se examinan los rendimientos históricos porque brinda a los analistas una representación precisa del valor patrimonial de la empresa.

Tipos de ajustes

Ajuste de precios por fisuras en las existencias

La división de acciones es un acto corporativo que tiene como objetivo hacer que las acciones de la empresa sean más asequibles para los inversores medianos. La división de acciones no cambia la capitalización de mercado total de una empresa, pero sí afecta el precio de las acciones de la empresa.

Por ejemplo, el consejo de administración de una empresa puede decidir dividir las acciones de la empresa en 3 por 1. Así, las acciones de la empresa en circulación se multiplican por tres y el precio de sus acciones se triplica. Suponga que una acción cerró a $ 300 el día antes de su división de acciones. En este caso, el precio final se ajusta a $ 100 ($ 300 dividido por 3) por acción para mantener una calidad de comparación constante. De manera similar, todos los demás precios de cierre de esa empresa se dividirían tres veces para obtener los precios de cierre ajustados.

Ajuste por dividendos

Las distribuciones comunes que afectan el precio de las acciones incluyen dividendos en efectivo y dividendos en acciones. La diferencia entre dividendos en efectivo y dividendos en acciones es que los accionistas tienen derecho a un precio predeterminado por acción y acciones adicionales, respectivamente.

Por ejemplo, se asumió que una empresa había declarado un dividendo en efectivo de $ 1 y anteriormente se había negociado a $ 51 por acción. En igualdad de condiciones, el precio de las acciones bajaría a 50 dólares porque ese dólar por acción ya no forma parte de los activos de la empresa. Sin embargo, los dividendos siguen siendo parte de la rentabilidad del inversor. Al restar los dividendos de los precios de las acciones anteriores, obtenemos los precios finales ajustados y una mejor imagen de los rendimientos.

Ajuste por propuestas de derechos

El precio de cierre ajustado de las acciones indica las posibles ofertas correctas. Una oferta de derechos es una cuestión de derechos conferidos a los accionistas existentes, que da derecho a los accionistas a suscribir la emisión de los derechos en proporción a sus acciones. Esto reducirá el valor de las acciones existentes, ya que los aumentos en la oferta tienen un efecto perjudicial sobre las acciones existentes.

Por ejemplo, se ha asumido que una empresa declara una oferta de derechos, en la que los accionistas existentes tienen derecho a una acción adicional por cada dos acciones que posea. Suponga que las acciones se cotizan a $ 50 y los accionistas existentes pueden comprar acciones adicionales a un precio de suscripción de $ 45. Después de ofrecer los derechos, el precio final ajustado se calcula con base en el factor de ajuste y el precio final.

Ventajas del precio final ajustado

La principal ventaja de los precios de cierre ajustados es que facilitan la evaluación del rendimiento de las acciones. En primer lugar, el precio final ajustado ayuda a los inversores a comprender qué habrían hecho al invertir en un activo en particular. Claramente, una división de acciones 2 contra 1 no hace que los inversores pierdan la mitad de su dinero. Debido a que las acciones exitosas a menudo se dividen repetidamente, sería difícil interpretar gráficos de su desempeño sin precios finales ajustados.

En segundo lugar, el precio de cierre ajustado permite a los inversores comparar el rendimiento de dos o más activos. Aparte de los problemas obvios de la división de acciones, si los dividendos no se contabilizan, generalmente se sobrestima la rentabilidad de las acciones de valor y las acciones de crecimiento de dividendos. También es necesario utilizar el precio de cierre ajustado para comparar los rendimientos a largo plazo de diferentes clases de activos. Por ejemplo, los precios de los bonos de alto rendimiento tienden a caer a largo plazo. Esto no significa necesariamente que estos bonos sean malas inversiones. Sus altos rendimientos compensan las pérdidas y más, lo que se puede ver al observar los precios de cierre ajustados de los fondos de bonos de alto rendimiento.

Críticas al precio de cierre ajustado

El precio de cierre nominal de una acción u otro activo puede transmitir información útil. Esta información se elimina convirtiendo ese precio en un precio de cierre ajustado. En la práctica, muchos especuladores colocan órdenes de compra y venta a ciertos precios, como $ 100. Como resultado, puede ocurrir una especie de tirón de guerra entre alcistas y bajistas a estos precios excelentes. Si los alcistas ganan, podría producirse una ruptura a medida que el precio del activo se dispara. Del mismo modo, una victoria para los osos podría provocar averías y pérdidas adicionales. El precio de cierre oculta estos eventos.

Al observar el precio de cierre real en ese momento, los inversores pueden tener una mejor idea de lo que estaba sucediendo y comprender las cuentas contemporáneas. Si los inversores miran los registros históricos, encontrarán muchos ejemplos de enorme interés público en niveles nominales. Quizás el más famoso fue el papel del Dow 1,000 en el mercado bajista secular de 1966 a 1982. Durante ese período, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) alcanzó los 1,000 varias veces, solo para retroceder poco después. El brote finalmente ocurrió en 1982, y el Dow nunca volvió a caer por debajo de 1.000.Este fenómeno es ligeramente cubierto por la adición de dividendos para obtener los precios finales ajustados.

Los precios de cierre ajustados son generalmente menos útiles para acciones más especulativas. Jesse Livermore proporcionó un excelente relato de la influencia de los precios preferenciales nominales, como $ 100 y $ 300, en Anaconda Copper a principios del siglo XX. A principios del siglo XXI, se produjeron patrones similares con Netflix (NFLX) y Tesla (TSLA). William J. O’Neil dio ejemplos en los que las divisiones de acciones, en lugar de ser irrelevantes, marcaron el comienzo de las caídas reales del precio de las acciones.Aunque podría decirse que es irracional, el impacto de los precios nominales en las acciones puede ser un ejemplo de pronósticos autocumplidos.