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¿Qué es el precio de igualación indicativo?

En el mercado de valores, el precio de casación indicativo es el precio al que se puede ejecutar el número máximo de órdenes en el momento de la subasta. Si dos o más precios pueden maximizar el monto ejecutable o, en otras palabras, hay múltiples precios de comparación indicativos, la subasta se lleva a cabo al último precio de venta. El precio de igualación indicativo facilita el descubrimiento de precios y la transparencia y ayuda a resolver los desequilibrios de pedidos.

Conclusiones clave

  • El precio de casación indicativo es el mejor precio al que se puede negociar el mayor número de órdenes de compra y venta durante una subasta de valores.
  • La igualación de precios indicativos es importante para el descubrimiento de precios, que es el proceso de establecer el precio actual de un valor.
  • Como parte del proceso de subasta, la bolsa de valores calculará y publicará información sobre el desequilibrio de una orden, incluido el precio de igualación indicativo.
  • Usando los datos de desequilibrio de órdenes, los operadores tendrán la oportunidad de ajustar sus operaciones para hacer coincidir las órdenes de compra y venta.

Comprensión del precio de igualación indicativo

El precio de igualación indicativo representa el mejor precio al que se puede negociar el mayor número de órdenes de compra y venta durante la subasta correspondiente. Las bolsas de valores tendrán dos o tres subastas cada día de negociación. Por ejemplo, la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) tiene subastas abiertas y cerradas. La NYSE estadounidense realiza tres subastas a un precio cada día de negociación: la subasta abierta anticipada, la subasta de núcleo abierto y la subasta final.

Estas subastas permiten a los participantes participar en el descubrimiento de precios en tiempo real, que es el proceso de establecer el precio actual de los valores. Se producirá un desequilibrio de órdenes (también conocido como desigualdad de subasta) si hay demasiados compradores o vendedores de ciertos valores en una bolsa de valores. Esta desigualdad impide que los pedidos coincidan de compradores y vendedores. Dado que el precio de igualación indicativo es el mejor precio al que se puede negociar el número máximo de acciones de un valor, es una información valiosa para resolver el desequilibrio.

Como parte del proceso de subasta, el intercambio calculará y publicará información sobre la desigualdad de la subasta para los participantes. Esta información puede incluir el precio de contrapartida indicativo, el desequilibrio total, el desequilibrio del mercado, la cantidad de contrapartida y el collar de la subasta. Con estos datos, los operadores tendrán la oportunidad de ajustar sus operaciones para hacer coincidir las órdenes de compra y venta.

El precio de igualación indicativo se puede entender estimando el escenario final de la subasta. En este caso, a menos que haya un desequilibrio de órdenes, todas las órdenes de cierre del mercado (MOC) se ejecutan al precio de igualación indicativo. Si hay un desequilibrio en las órdenes, las órdenes MOC máximas se ejecutan en función de la prioridad de tiempo.

La información de desequilibrio publicada por un intercambio justo antes del cierre podría afectar la forma en que se negocia una acción durante los últimos minutos del día. El precio puede subir o bajar justo antes del final de la sesión de negociación para compensar el desequilibrio.

Ejemplos de precio de igualación indicativo

Los siguientes ejemplos hipotéticos ilustran el concepto del precio de igualación indicativo de las acciones de XYZ Company en la bolsa NYSE Arca.

Ejemplo 1: Desigualdad sin orden

  • Orden de mercado para comprar 2.500 acciones de la empresa XYZ

  • Orden de mercado para vender 1.000 acciones
  • Orden limitada para vender 500 acciones por $ 25,50
  • Orden limitada para vender 1,000 acciones por $ 25.75
  • Precio de igualación indicativo = $ 25,75

NYSE Arca publicará este precio, que mostrará un monto igualado de 2.500 acciones desequilibradas.

Ejemplo 2: Desigualdad de pedidos

  • Orden de mercado para comprar 10.000 acciones de la empresa XYZ
  • Orden limitada para vender 3,000 acciones por $ 26

  • Orden de mercado para vender 1.000 acciones
  • Orden limitada para vender 2,000 acciones por $ 26.25
  • Precio de igualación indicativo = $ 26.25

NYSE Arca publicará este precio, que mostrará un tamaño de 10,000 acciones y un desequilibrio total de 4,000 acciones.

Consideraciones Especiales

Si bien el precio de igualación indicativo proporciona información útil que ayudará a resolver los desequilibrios de las órdenes, no les dice a los traders por qué ocurre un desequilibrio. Pueden producirse desequilibrios si una noticia importante afecta el éxito de una empresa, que luego se refleja en el precio de sus acciones. Por ejemplo, un informe de ganancias bajas o un aviso de fusión o una adquisición inesperada puede causar un desequilibrio en los pedidos.

Un desequilibrio muy grande o duradero puede provocar una parada o retraso en la negociación de acciones hasta que se resuelva el desequilibrio. En algunos casos, un creador de mercado designado responderá comprando o vendiendo acciones según sea necesario para compensar el exceso de pedidos y mantener la liquidez del mercado.