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Análisis fundamental/ Tools for Fundamental Analysis

Precio / ganancias sobre el rendimiento del crecimiento y el dividendo (relación PEGY)

¿Cuál es el precio / ganancias sobre el crecimiento y el rendimiento de dividendos (índice PEGY)?

El precio / ganancias sobre el crecimiento y el rendimiento de un dividendo (índice PEGY), conocido como «índice PEG ajustado por dividendos», creado por el reconocido inversor de valor Peter Lynch. Al crear una relación PEGY, Lynch buscó mejorar las métricas de valoración precio-ganancias (P / E) utilizadas por la mayoría de los inversores para determinar el valor de las acciones.

Con el fin de evaluar con precisión la oportunidad de representar una acción como una inversión, Lynch creía que el inversor debería estar incluido en las expectativas de crecimiento futuro y el rendimiento por dividendo de la acción. La relación PEGY incorpora ambos factores y es una métrica utilizada por los inversores para identificar acciones infravaloradas.

Conclusiones clave

  • El legendario inversionista y administrador de fondos Peter Lynch desarrolló el precio / ganancias sobre el crecimiento y el rendimiento de los dividendos (índice PEGY).
  • Como métrica para el análisis de acciones, la relación PEGY difiere de la relación precio-ganancias (P / E) porque toma en cuenta el potencial de la acción para el crecimiento futuro de ganancias y pagos de dividendos.
  • Un índice PEGY por debajo de 1.0 indica una oportunidad de inversión potencial porque indica un alto rendimiento de dividendos o crecimiento potencial y actualmente se vende a un precio de ganga.

Comprensión del precio / ganancias sobre el rendimiento del crecimiento y el dividendo (índice PEGY)

La relación PEGY a precio / ganancias / crecimiento (relación PEG) es una evolución de la relación precio / ganancias (P / E). Una limitación de la que Lynch se dio cuenta al usar las razones P / E y PEG para evaluar una acción fue que estas métricas no tomaron en cuenta el crecimiento futuro de las ganancias o los pagos de dividendos al analizar la acción.

Debido a esto, las empresas maduras con una tasa de crecimiento más baja que pagaban dividendos eran penalizadas injustamente si solo se evaluaban utilizando las relaciones P / E o PEG. Lynch quería una forma más precisa de evaluar estas empresas y, por lo tanto, creó el índice PEGY que incluía el crecimiento proyectado y el rendimiento de los dividendos en la ecuación.

La relación PEGY se calcula como la relación P / E dividida por la suma de la tasa de crecimiento de las ganancias proyectadas y el rendimiento del dividendo, como se muestra en esta fórmula:


Relación PEGY

=

EDUCACIÓN FÍSICA.

Proporción

Tasa de crecimiento de ganancias proyectadas y rendimiento de dividendos

text {Ratio PEGY} = frac { text {P / E} text {Ratio}} { text {Tasa de crecimiento de ganancias proyectadas y rendimiento de dividendos}} Relación PEGY = Tasa de crecimiento de ganancias proyectadas y rendimiento de dividendosEDUCACIÓN FÍSICA. Proporción

Ejemplo de precio / ganancias sobre el rendimiento del crecimiento y el dividendo (índice PEGY)

Usemos el índice PEGY para considerar una empresa como una inversión potencial.

La Compañía ABC tiene una relación P / U de 9, una tasa de crecimiento de ganancias proyectada del 15% para el próximo año y un rendimiento por dividendo del 4.5%. Usando estos números, alcanzamos la siguiente proporción PEGY:


Ratio de empresa ABC PEGY

=

9

1

5

+

4

.

5

=

0

.

4

6

text {Índice de empresas ABC PEGY} = frac {9} {15 + 4.5} = 0.46 Ratio de empresa ABC PEGY = 15 + 4.59 = 0.46

El índice PEGY por debajo de 1.0 se considera bajo y representa una oportunidad de inversión potencial, ya que indica que la acción tiene altos rendimientos de dividendos o crecimiento potencial y actualmente se vende a un precio de ganga.

La línea de base

Es importante tener en cuenta que la relación PEGY tiene desventajas. Utiliza las proyecciones de crecimiento de la empresa y no el crecimiento real que logra la empresa. Por lo tanto, no se garantiza que la relación sea un reflejo exacto del rendimiento futuro.

Al calcular cualquiera de estos índices, siempre es una buena idea usar solo los ingresos operativos y recurrentes para calcular las ganancias, usar una estimación de consenso más baja para la tasa de crecimiento y usar los dividendos futuros proyectados en lugar de los dividendos actuales. Si bien el índice PEGY no cuenta toda la historia sobre el potencial de apreciación de las acciones, sí brinda a los inversores un punto de partida en su análisis de acciones.