¿Cuál es el precio neto?
El precio neto es el precio de un bono con cupón excluyendo los pagos de intereses devengados. El precio neto suele ser el precio cotizado en los sitios de noticias financieras. Este precio no incluye ningún interés devengado entre los pagos de cupones programados para el bono. Lo opuesto a un precio neto es el precio sucio.
Conclusiones clave
- El precio neto es el precio de un bono con cupón excluyendo cualquier interés acumulado. Es decir, no incluye los intereses devengados entre pagos de cupones.
- El precio neto suele ser el precio cotizado en los sitios de noticias financieras.
- Un precio sucio es un precio de un bono que incluye los intereses devengados entre los pagos del cupón.
Entender el precio neto
Al cotizar los precios de los bonos, pueden ser el precio neto o el precio sucio. Lo contradictorio se refiere al precio de un bono que incluye los intereses devengados en función de la tasa del cupón. Si se cotiza un bono entre las fechas de pago del cupón, los intereses devengados hasta ese día se reflejan en el precio.
En resumen, el precio de un bono sucio incluye los intereses devengados, mientras que el precio neto no. El precio neto se cotiza con más frecuencia en los EE. UU. Y el precio sucio se cotiza con más frecuencia en Europa.
Los cupones de bonos, o pagos de intereses, generalmente se pagan semestralmente, pero dependiendo del emisor, es posible que encuentre bonos que paguen un cupón anual, trimestral o incluso mensual.
Cálculo de precios netos
Debido a que los intereses se acumulan a una tasa fija sobre un bono, la cantidad ganada se puede calcular diariamente. Como resultado, el precio sucio cambiará diariamente hasta la fecha de pago o cupón. Cuando se completa el pago, el interés acumulado se restablece a cero. En este punto, los precios sucios y limpios son los mismos. El precio sucio a veces se denomina precio más acumulado.
Los bonos se expresan como un porcentaje de su valor nominal, o valor nominal, o en términos de dólares. Por ejemplo, si un bono se cotiza a 98, esto indica que es el 98% del valor nominal del bono. Por lo tanto, si el valor nominal del bono es de $ 1,000, el precio del bono es de $ 980. El precio de cotización de $ 980 es el precio neto del bono, ya que no refleja el interés acumulado sobre el bono. Si bien los bonos generalmente se cotizan en términos de precio neto, los inversores pagan el precio sucio si el bono no se compra en la fecha de pago del cupón.
Ejemplo de precio neto
Por ejemplo, supongamos que Apple Inc. ha emitido (AAPL) es un bono con un valor nominal de $ 1,000 y un precio publicado de $ 960. El bono paga una tasa de interés o cupón del 4% anual en pagos semestrales. Como resultado, los inversores recibirían $ 20 cada seis meses por mantener el bono.
El precio neto del bono es de $ 960. Sin embargo, el precio del bono se cotizaría a los inversores como $ 960 más cualquier interés acumulado. El corredor determina el interés diario por día acumulado y agrega ese monto al precio neto. El precio todo incluido o sucio variaría dependiendo de cuántos días desde el último pago del cupón. Cobra intereses inmediatamente después del último pago del cupón.
Veamos dos escenarios usando nuestro ejemplo de Apple.
- Si el inversionista compró el bono el día antes del primer pago del cupón de $ 20, habrá alrededor de $ 19.90 de interés acumulado hasta esa fecha. El precio del bono del inversionista sería $ 979.90, o $ 960 más $ 19.90 en intereses devengados.
- Si el inversionista compró el bono en la fecha de pago del cupón por el cual se realizó el pago de interés directo, $ 960 o el precio neto, el precio sería inconsistente con el bono.
Inmediatamente después del pago del cupón, el precio del bono restablece el precio neto por lo que el precio sucio y el precio neto son iguales. Poco después, el bono comienza a devengar intereses nuevamente hasta el próximo pago del cupón.
