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¿Qué es un precio sucio?

El precio sucio es una cotización de precio de un bono, que se refiere al costo de un bono que incluye los intereses devengados según la tasa del cupón. Las cotizaciones del precio de los bonos entre las fechas de pago del cupón representan el interés acumulado hasta el día de la cotización.

En resumen, el precio de un bono sucio incluye los intereses devengados, mientras que el precio neto no.

Conclusiones clave

  • El precio sucio incluye los intereses devengados más el pago de un cupón de bonos.
  • Si se cotiza un bono entre las fechas de pago del cupón, el precio cotizado incluye los intereses devengados hasta el día de la cotización.
  • En resumen, el precio de un bono sucio incluye los intereses devengados, mientras que el precio neto de un bono no.
  • Las citas limpias son típicas en los Estados Unidos y las citas sucias son estándar en Europa.

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Precio sucio

Entendiendo el precio sucio

Los intereses devengados se ganan cuando actualmente hay un bono de cupón entre las fechas de pago del cupón. A medida que se acerca la próxima fecha de pago del cupón, el interés acumulado aumenta cada día hasta que se paga el cupón. El día del pago del cupón, el precio neto y el precio sucio son iguales ya que no hay intereses acumulados hasta el siguiente día de mercado.

El precio sucio a veces se denomina precio más acumulado. En los Estados Unidos, el precio neto se cotiza con más frecuencia y en Europa, el precio sucio es el estándar.

El precio sucio permite al vendedor calcular el costo real de un bono, ya que el bono puede haber acumulado intereses desde la fecha de pago del cupón anterior. Por lo tanto, la fecha de venta reflejaría el precio neto más los intereses devengados, calculados diariamente. Como resultado, el precio real de un comprador pagado por el bono es más alto que el precio cotizado en los sitios web financieros porque representa el interés acumulado y la comisión del corredor.

Interés acumulado

El interés aumenta a una tasa fija sobre un bono y la cantidad ganada se calcula cada día. Como resultado, el precio sucio cambiará diariamente hasta la fecha de pago o cupón. Una vez que se completa el pago y el interés acumulado se restablece a cero, los precios sucios y limpios siguen siendo los mismos.

Para los bonos que ofrecen pagos semestrales, el precio sucio aumentaría ligeramente cada día durante un período de seis meses. Una vez que llega la marca de los seis meses y se realiza el pago del cupón, el interés acumulado se restablece a cero para comenzar el ciclo nuevamente. El proceso sucio continúa limpiándose hasta que el bono alcanza la madurez.

Sucio vs. Precio neto

El precio sucio generalmente se cotiza entre corredores e inversionistas, pero el precio neto generalmente se considera el precio neto o el precio sin intereses devengados. Es probable que el precio neto se registre en periódicos o recursos financieros que realizan seguimiento de precios. Aunque se han acumulado intereses por el precio sucio, a menudo se considera que el precio neto es el valor del bono en el mercado actual.

Un ejemplo del mundo real de un precio sucio

Por ejemplo, digamos que Apple Inc. ha emitido un bono con un valor nominal de $ 1,000 y un precio publicado de $ 960. El bono paga una tasa de interés (tasa de cupón) del 4% anual, y estos pagos son semestrales. Como resultado, los inversores recibirían $ 20 cada seis meses por mantener el bono.

El precio publicado o precio neto es de $ 960. Sin embargo, un inversionista que busque comprar el bono obtendría una cotización de un corredor que incluye los $ 960 más los intereses acumulados. El corredor calcularía los intereses diarios acumulados. Asumimos que no hay comisión de corretaje. Dependiendo del día en que el inversor realizó la compra, el interés devengado variaría.

Entonces, si el inversionista compró el bono el día antes del primer pago del cupón de $ 20, habrá $ 19 de interés acumulado hasta esa fecha. El precio del bono del inversionista sería $ 979, o $ 960 más $ 19 de interés acumulado.