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Los inversores pueden comprar opciones cuando les preocupa que el mercado de valores colapse. Esto se debe a que un valor, generalmente, que da derecho a vender un activo subyacente a un precio fijo durante un período de tiempo predeterminado, aumenta cuando el precio de su activo subyacente disminuye.

Si tiene una opción de venta, se beneficiará de un mercado reducidoya sea como especulador breve o como inversor que cubre pérdidas frente a una posición larga.

Entonces, ya sea que tenga una cartera de acciones o simplemente quiera apostar a que el mercado disminuirá, puede aprovechar la compra de una opción instintiva.

Conclusiones clave

  • Una opción adicional le da al propietario el derecho, pero no la obligación, de vender el activo subyacente a un precio específico hasta una fecha de vencimiento específica.
  • Se usa una canaleta protectora para cubrir un sitio existente y una canaleta larga se usa para especular sobre un movimiento más bajo en los precios.
  • El precio de envío prolongado variará según el precio de las acciones, la volatilidad de las acciones y el tiempo de vencimiento.
  • Los pozos largos se pueden cerrar vendiendo o ejecutando el contrato, pero rara vez tiene sentido ejecutar un contrato al que le sobra valor en el tiempo.

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¿Precios en picada? Comprar Añadir!

Posiciones especulativas de barcos frente a asignaciones de defensa

Si un inversor está comprando una opción para especular sobre un movimiento menor en el activo subyacente, el inversor es bajista y quiere que los precios caigan. La masilla protectora, por otro lado, se utiliza para cubrir acciones o carteras existentes. Al instalar un intestino protector, el inversor quiere que los precios más altos se muevan, pero está comprando compras como una forma de seguro si las acciones caen. Si el mercado cae, aumenta su valor y compensa las pérdidas de la cartera.

Abrir una posición larga se trata de «comprar para abrir». Los corredores utilizan esta terminología porque al realizar una compra, el inversor está comprando para abrir una posición o cerrar una posición (corta). Está abierto para explicar la apertura de un trabajo, y cerrar un trabajo solo significa volver a abrir las compras que vendió anteriormente.

Poner largo


Poner largo.
Imagen de Julie Bang © Investopedia 2019

Consideraciones prácticas

Además de las compras, otra estrategia común utilizada para beneficiarse de la caída de los precios de las acciones es vender acciones al descubierto. Los vendedores en corto piden prestado las acciones a su corredor y luego las venden. Si el precio baja, las acciones se vuelven a comprar al precio más bajo y se devuelven al corredor. La ganancia es el precio de venta menos el precio de compra.

En algunos casos, un inversor puede comprar bienes en acciones que no se pueden adquirir para una venta corta. Algunas acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) o Nasdaq no se pueden acortar porque el corredor no tiene suficientes acciones para prestar a las personas que quieren acortarlas.

Es importante destacar que no todas las acciones tienen opciones enumeradas, por lo que es posible que algunas acciones que no están disponibles para acortarse tampoco estén agregando. En algunos casos, sin embargo, las agallas son útiles porque puede beneficiarse de la desventaja de las existencias «inutilizables». Además, las tripas son menos riesgosas que las acciones de acortamiento porque la prima que pagó por la tripa es lo más grande que puede perder, pero el vendedor en corto está expuesto a un gran riesgo a medida que las acciones suben.

Como todas las opciones, las opciones de agregar tienen primas que aumentarán su valor con mayor volatilidad. Por tanto, realizar una compra en un mercado picado o asustado puede resultar bastante caroel costo de una protección indefendible puede ser más alto de lo que vale. Asegúrese de considerar sus costos y beneficios antes de embarcarse en cualquier estrategia comercial.

Ejemplo: ofertas en el trabajo

Consideremos las acciones de ABC, que cotizan a $ 100 por acción. Sus putts de un mes, que tienen un precio de ejercicio de $ 95, se negocian por $ 3. Un inversionista que piensa que el precio de las acciones de ABC es demasiado alto y está a punto de caer en el próximo mes puede comprar los putts por $ 3. En este caso, el inversionista paga $ 300 ($ 3 x 100 cotización de opción, llamado multiplicador e indica cuántas acciones rigen un contrato de opción) por el depósito.

El punto de equilibrio de un strike de $ 95 que expira (comprado a $ 3) es de $ 92 por acción (precio de ejercicio de $ 95 menos la prima de $ 3). A ese precio, las acciones pueden comprarse en el mercado a $ 92 y venderse mediante una operación de masilla a $ 95, con una ganancia de $ 3. Los $ 3 cubren el costo de la venta y la operación se lava.

Las ganancias crecen a precios por debajo de $ 92. Si la acción cae a $ 80, por ejemplo, la ganancia es de $ 12 ($ 95 strike – $ 80 por acción – la prima de $ 3 pagada por la opción put = $ 12). La pérdida máxima de $ 3 por contrato ocurre a precios de $ 95 o más porque, en ese momento, el putt expira sin mérito.

Es importante recordar la distinción entre pagos put y call. Cuando se trata de opciones de compra largas, las ganancias son ilimitadas porque una acción puede perder valor para siempre (en teoría). Sin embargo, pagar por una tripa no es lo mismo que una acción solo puede perder el 100% de su valor. Para ABC, el valor máximo que puede alcanzar la opción put es $ 95 porque una opción put sobre un precio de ejercicio de $ 95 alcanzaría su pico de ganancia cuando las acciones de ABC valen $ 0.

Cercano vs. Fitness

Poner una posición larga en una acción significa vender la opción put (vendida con un cierre) o ejercitarla. Supongamos que está lejos del ABC del ejemplo anterior y que el precio actual de la acción es de 90 dólares, por lo que ahora se cotizan 5 dólares. En este caso, puede vender las tripas para obtener una ganancia de $ 200 ($ 500- $ 300).

Las opciones sobre acciones se pueden ejercer en cualquier momento antes de su vencimiento, pero algunos contratos, como muchas opciones sobre índices, solo se pueden ejercer al vencimiento.

Si quisiera operar la opción de venta, iría al mercado y compraría acciones por $ 90. Compraría (o compraría) las acciones por $ 95 porque tiene un contrato que le otorga ese derecho. Como antes, la ganancia es de $ 200, en este caso.

El valor de una opción de venta en el mercado cambiará dependiendo no solo del precio de la acción, sino de la cantidad de tiempo que queda hasta que expire. A esto se le llama valor de tiempo de la opción. Por ejemplo, si la acción está a $ 90 y el ejercicio ABC de $ 95 se negocia con $ 5,50, tiene $ 5 de valor intrínseco y 50 centavos de valor temporal. En este caso, es mejor vender el instinto que ejercitarlo porque los 50 centavos adicionales en valor temporal se pierden si el contrato se cierra por ejercicio.