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Inversión/ Fundamentos de la inversión

Precios sombra

¿Qué es el precio sombra?

El termino precios sombra utilizado para referirse a cualquiera de dos cosas:

  1. El valor de mercado real es la participación de un fondo del mercado monetario, incluso si se cotiza a $ 1 por acción.
  2. A un producto básico abstracto que normalmente no es cuantificable se le ha asignado un valor en dólares como precio de mercado, pero debe asignársele una valoración para el análisis de costo-beneficio.

El segundo escenario es más común e implica un precio sombra asignado a bienes que generalmente no se compran y venden como activos separados en un mercado, como los costos de producción o los activos intangibles.

[Important: Economists will often assign a shadow price to estimate the cost of negative externalities such as the pollution emitted by a firm.]

Cómo funcionan los precios sombra

Los precios sombra en lo que respecta a los fondos del mercado monetario se refieren a la práctica de contabilizar el precio de los valores en función de los costos amortizados en lugar de su valor de mercado asignado. A las acciones de los fondos del mercado monetario siempre se les asigna un valor liquidativo nominal neto (NAV) de $ 1, aunque el NAV real suele ser un poco más o menos de $ 1.

Dichos fondos están obligados por ley a revelar el valor liquidativo real (el precio de la acción sombra) para mostrar a los inversores con mayor precisión el rendimiento del fondo. Sin embargo, el uso menos común es el término «precio sombra» para los fondos del mercado monetario. Se aplica con mayor frecuencia en el proceso de análisis de costo-beneficio en la toma de decisiones comerciales.

En su uso más común, un precio global es un precio «artificial» asignado a un activo sin precio o una entrada contable. Los precios sombra a menudo llevan a ciertas suposiciones sobre los costos o el valor. Suele ser un esfuerzo subjetivo y pasivo, o inconsciente. Para decidir si emprender un proyecto o una inversión, las empresas a menudo hacen un análisis comparativo del proyecto o el costo de la inversión con los beneficios proyectados.

Al realizar un análisis de costo-beneficio, una empresa a menudo tiene que contabilizar los costos o beneficios de los activos intangibles a los que es difícil asignar un valor en dólares y, sin embargo, deben cuantificarse indebidamente para realizar el análisis.

Conclusiones clave

  • Un precio general es el precio estimado de algo que normalmente no se cotiza ni se vende en el mercado.
  • A menudo se utiliza en la contabilidad de costes y beneficios para valorar los activos intangibles, pero también se puede utilizar para revelar el precio real de una participación en el mercado monetario, o por los economistas para poner un precio a las externalidades.
  • El precio sombra está inactivo porque se basa en suposiciones subjetivas y no hay datos confiables a los que recurrir.

Ejemplo de precio sombra

Un ejemplo de precio sombra aplicado a un plan de negocios propuesto para renovar las instalaciones de oficinas de una empresa es asignar un valor en dólares a los beneficios esperados de llevar a cabo la remodelación. Si bien el costo de la renovación es fácil de asignar al valor del dólar, hay aspectos del beneficio esperado del proyecto a los que es necesario asignar un precio global porque son menos fáciles de cuantificar.

Los posibles beneficios del proyecto incluyen:

  • Mejora de la moral de los empleados
  • Menores costos de contratación de personal
  • Menor tasa de rotación de empleados y mayor productividad

Dado que es imposible asignar un valor en dólares exacto a tales beneficios potenciales, se asigna un precio sombra estimado para establecer una cifra en dólares para compararla con la cifra de costo.