En este momento estás viendo Predecir la inflación con el índice de precios al productor (IPP)

La inflación, o la tasa de cambio de los precios de una canasta de bienes y servicios, es uno de los indicadores más esperados para medir la salud general de la economía. Las políticas monetarias adecuadas a menudo encuentran una tasa de inflación baja y estable en economías en crecimiento saludable. Por otro lado, la ejecución de entornos inflacionarios reduce significativamente el ahorro de poder adquisitivo de las personas, mientras que la deflación muestra una desaceleración económica. Los economistas y los formuladores de políticas trabajan en estrecha colaboración con los bancos centrales para coordinar las operaciones óptimas de mercado abierto y los ajustes de la política monetaria que promueven una tasa de inflación estable a largo plazo.

Cuando la inflación es alta, los bancos centrales aumentan las tasas de interés para frenar el crecimiento económico y la continua demanda de fondos. De manera similar, la deflación, o los períodos de caída de los precios, a menudo aumentarán la oferta de dinero a medida que los gobiernos intentan estimular la economía. Para los inversores, la inflación es una medida extremadamente útil, ya que puede utilizarse como un indicador clave para especular sobre la dirección futura de las tasas de interés. Las tasas de interés suelen tener una correlación negativa con los rendimientos del mercado.

Conclusiones clave

  • El PPI mide la inflación de costos para la industria o los productores de productos.
  • Debido a que mide los cambios de precios antes de que lleguen a los consumidores, algunas personas lo ven como un pronóstico de inflación anterior al IPC.
  • Los datos de PPI se dividen en tres áreas principales de clasificación, siendo PPI el núcleo más visto.

¿Qué es PPI?

Antes de analizar el PPI, el índice de precios al consumidor (IPC) es a menudo la medida de inflación más citada. Esta métrica mide el cambio de precio de una canasta de bienes y servicios desde la perspectiva del consumidor. A menudo pasado por alto, el Índice de precios al productor (IPP) también se puede utilizar para estimar la tasa de cambio de precios. Según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), el organismo gubernamental que recopila y publica datos del PPI mensualmente, el PPI «mide el cambio promedio a lo largo del tiempo en los precios de venta que los productores nacionales reciben por su producción».

El PPI es similar al IPC, excepto que observa el aumento de los precios del productor en lugar del consumidor. Mientras que el IPC mira los precios finales obtenidos por los consumidores, el IPP da un paso atrás y fija el cambio en los precios de producción que enfrentan los productores. Las discrepancias entre los dos precios se basan en factores como los impuestos sobre las ventas y las marcas a medida que los productos se mueven por las distintas etapas de la cadena de suministro.

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PPI

Cómo se mide el PPI

Hay tres medidas básicas de PPI basadas en las diversas etapas de procesamiento; el índice se puede medir en productos crudos, intermedios y terminados. Las materias primas, medidas por el índice de materias primas PPI, reflejan los costos variables de los insumos, como el mineral de hierro, la chatarra a base de aluminio, la soja y el trigo. El índice de procesamiento de la fase PPI rastrea los cambios de precio de los bienes en las etapas de intervención de la producción. Este índice incluye productos como azúcares refinados, cuero, papel y químicos básicos. El PPI básico se refiere al índice de productos terminados y generalmente los economistas se refieren al índice de precios al productor. Calzado, jabón, suelas y muebles se encuentran entre los elementos incluidos en el núcleo del PPI.

El PPI también se puede dividir en categorías generales de medidas de insumos y productos que reflejan la tasa de cambio en los precios que los consumidores compran y venden sus respectivos productos.

Al calcular el IPP básico, los elementos volátiles como los precios de la energía y los alimentos se excluyen del cálculo básico. Si bien estas deficiencias reducen la precisión general del índice, sus precios se ven gravemente afectados por desequilibrios temporales de oferta y demanda que dificultan la comparación del índice a largo plazo. Afortunadamente, el BLS rastrea los cambios de precio de muchos de estos componentes faltantes, por lo que los analistas interesados ​​pueden volver a calcular los valores del índice para incluir los insumos de alimentos y energía.

Al comparar los cambios de precios con los cambios que los precedieron en 1982, que sirve como año base para el índice (valor = 100), el valor global del IPP se calcula utilizando un promedio ponderado. Las ponderaciones están determinadas por la importancia relativa de los componentes en términos de su participación en la producción nacional total. Por ejemplo, las botellas de plástico y los lubricantes residenciales tienen un peso relativo mucho mayor que las velas o los paraguas. El peso acumulado de miles de artículos en la «canasta» es del 100%.

En febrero de 2011, el BLS comenzó a realizar pruebas piloto de mejoras en el índice de procesamiento por pasos. Después de centrarse inicialmente solo en los cambios de precios de los bienes intermedios y no procesados, el análisis también comenzó a rastrear los crecientes costos de los servicios y las actividades de construcción.

Existe una correlación casi perfecta entre el IPC y el IPP.

Por qué es importante el PPI

La inflación es probablemente el segundo indicador más observado después de los datos de desempleo, ya que ayuda a los inversores a determinar la dirección de la política monetaria futura. El PPI básico puede desempeñar numerosas funciones en la mejora de las decisiones de inversión porque puede ser un indicador clave del IPC. Cuando los productores enfrentan la inflación de insumos, estos costos crecientes se traspasan a los minoristas y, en última instancia, al consumidor.

Además, el IPP presenta el panorama de la inflación desde una perspectiva diferente a la del IPC. Si bien los cambios en los precios al consumidor son importantes para los consumidores, el seguimiento del PPI permite determinar la causa de los cambios en el IPC. Por ejemplo, si el IPC aumenta a un ritmo mucho más rápido que el IPP, tal escenario podría indicar que otros factores además de la inflación pueden estar causando que los minoristas aumenten sus precios. Sin embargo, si el IPC y el IPP aumentan juntos, es posible que los minoristas quieran mantener sus márgenes operativos.

Los economistas pueden predecir el movimiento futuro del índice de productos terminados al monitorear el índice intermedio, y la dirección del índice intermedio se puede determinar analizando el índice bruto. En esencia, los datos obtenidos del seguimiento de los indicadores descendentes, los que se centran en las materias primas, se pueden utilizar para predecir los indicadores básicos ascendentes. El PPI de los productos terminados proporciona una comprensión del movimiento esperado del IPC. Cuando las empresas tienen costos de insumos más altos, esos costos se transfieren a los compradores posteriores en la red de distribución. Luego, estas empresas cobrarán precios más altos por los productos finales entregados en las tiendas minoristas. Si bien las empresas a lo largo de la cadena de suministro generalmente cubrirán sus costos de insumos, eventualmente se obtendrán precios más altos cuando expiren los contratos de precio fijo.

La línea de fondo

Al seguir las tendencias del IPP, los consumidores y los inversores pueden evitar cambios inesperados en la inflación. La inflación no es tan dramática como un accidente, pero podría ser más devastadora para su cartera.