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Finanzas Corporativas y Contabilidad/ Corporate Finance

Preempaquetados en quiebra

¿Qué es la bancarrota preempaquetada?

La quiebra preempaquetada es un plan de reorganización financiera preparado por una empresa en conjunto con sus acreedores que entrará en vigor tan pronto como la empresa entre en el Capítulo 11. Objetivo de la quiebra preempaquetada, que debe ser votada por los accionistas antes de que la empresa pueda presentar una solicitud. bancarrota– es decir, ahorrar costes y acortar el tiempo de respuesta a la quiebra.

Conclusiones clave

  • La quiebra preempaquetada es una estrategia que surge de la quiebra al negociar con los acreedores antes de los procedimientos del Capítulo 11.
  • El objetivo de dicho plan, que debe ser aprobado por los accionistas y un tribunal, es acelerar el tiempo total que una empresa está bajo protección por quiebra.
  • Sin embargo, algunos acreedores pueden beneficiarse de anticipar una próxima quiebra y no cooperar, lo que socava el empaquetado previo.

Cómo funciona la bancarrota preempaquetada

La idea detrás de un plan de quiebra preempaquetado es acortar y simplificar el proceso de quiebra para ahorrarle dinero a la empresa en honorarios legales y contables, así como la cantidad de tiempo dedicado a defender la quiebra. Una empresa proactiva en apuros notificará a sus acreedores que deseen negociar los términos de la quiebra antes de presentar una defensa ante el tribunal.

Naturalmente, a estos acreedores (prestamistas, proveedores de inventario, proveedores de servicios) no les gusta la situación de angustia de la empresa, pero trabajarán con ella para minimizar el tiempo y los costos de las reorganizaciones por quiebra. Es más probable que los acreedores sean procesados ​​durante las negociaciones para modificar los términos, ya que tendrán voz antes de declararse en quiebra. La alternativa lo sorprendería y luego se apresuraría a lidiar con el deudor culpable con más incertidumbre sobre cuánto tiempo tomará el proceso.

Una empresa y sus acreedores pueden esperar una resolución en un plazo mucho más corto sobre la quiebra preempaquetada que una tradicional. Es típico de tres a nueve meses. Cuanto antes pueda salir la empresa de la quiebra, antes podrá implementar su reorganización en un esfuerzo por volver a operaciones comerciales saludables.

La Ley de Asistencia, Alivio y Seguridad Económica para el Coronavirus (CARES), promulgada el 27 de marzo de 2020, elevó el límite de deuda del capítulo V, que está diseñado para facilitar la bancarrota para las pequeñas empresas. El límite se elevó a $ 7.5 millones de $ 2.7 millones, se aplica a las quiebras presentadas después de la promulgación de la Ley CARES y las puestas de sol un año después.

Ventajas y desventajas de la quiebra preempaquetada

Como se mencionó anteriormente, los beneficios incluyen ahorros de tiempo y costos. El proceso para entrar y salir del Capítulo 11 es más sencillo, con acreedores a bordo con un plan reorganizado por adelantado. Además, la empresa puede evitar parte de la publicidad negativa que resulta de un proceso de quiebra más prolongado en el que los acreedores luchan por sus reclamaciones.

Sin embargo, la quiebra previa al empaque conlleva un alto riesgo. Si un acreedor sabe que la declaración de quiebra es inminente, puede adoptar una postura agresiva al cobrar a la empresa antes de la presentación del Capítulo 11. Esto puede interferir con la naturaleza cooperativa prevista de las negociaciones de quiebra preempaquetadas. Otros pueden seguir su ejemplo, poniendo más estrés financiero en la empresa.

Dos tercios

Número de accionistas requeridos para aprobar un plan de quiebra preempaquetado antes de que pueda implementarse.

Ejemplos del mundo real de quiebras preempaquetadas

Los minoristas Neiman Marcus y J. Crew solicitaron la protección por bancarrota del Capítulo 11 con planes preempaquetados en mayo de 2020, luego de un cierre patronal por coronavirus. Ambos ya estaban muy endeudados por una compra apalancada antes de la pandemia y contribuyeron a la situación. Todos continúan operando mientras se implementan planes preempaquetados para reducir la carga de la deuda.