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¿Qué es una prima por valor liquidativo?

La prima al valor liquidativo (NAV) es una situación de fijación de precios que se produce cuando el valor de un fondo de inversión negociado en la bolsa cotiza con una prima con su NAV contable diario. Los fondos que se negocian con una prima tendrán un precio más alto que su valor liquidativo comparable.

Se puede otorgar una prima al NAV con cualquier fondo de inversión que cotice en una bolsa y también informe un NAV diario. Esto generalmente se refiere a fondos mutuos de cierre cerrados y fondos cotizados en bolsa (ETF). Se requiere información de mercado significativa para identificar los fondos negociados con una prima o un descuento por su valor liquidativo.

Conclusiones clave

  • La prima al valor liquidativo (NAV) es una situación de fijación de precios que se produce cuando el valor de un fondo de inversión negociado en la bolsa cotiza con una prima con su NAV contable diario.
  • Los fondos que se negocian con una prima tendrán un precio más alto que su valor liquidativo comparable.
  • Una prima por NAV a menudo es impulsada por una visión alcista de los valores en un fondo, porque los inversores generalmente están dispuestos a pagar una prima porque creen que terminará el día más alto de valores en la cartera.

Comprensión de la prima sobre el valor liquidativo

Calcula el cierre de los fondos mutuos de cierre y los ETF NAV al final de cada día de negociación. El NAV representa el precio de todos los activos del fondo menos los pasivos del fondo dividido por el número de acciones en circulación. Los fondos NAV generalmente informan dentro de un día.

Dado que el NAV de un fondo solo muestra el valor total de los activos en el fondo al final del día, existe un margen significativo para la negociación de fondos en intercambios fluctuantes desde su NAV.

En el caso de una prima por NAV, el fondo cotizará por encima de su NAV representativo. Muchos factores del mercado pueden generar una prima para el NAV. Durante el día, los valores del fondo pueden reportar noticias o información financiera que tenga un impacto positivo en su precio.

Un sector en particular puede estar reportando una tendencia positiva que puede afectar los fondos de administración de activos en ese sector. Las primas también pueden surgir de una actitud optimista hacia una compañía de fondos, una estrategia de inversión o un equipo de administración de fondos individual.

Inversión Premium

Una prima por NAV suele estar impulsada por una visión alcista de los valores de un fondo. Los inversores suelen estar dispuestos a pagar una prima porque creen que los valores de la cartera vencerán el día más alto. Los inversores minoristas a menudo no disponen de datos exhaustivos sobre todas las posiciones subyacentes de un fondo.

Los fondos muy diversificados pueden provocar una desconexión entre el valor liquidativo y el precio de valor de mercado, lo que proporciona más flexibilidad para el precio de mercado de las operaciones con primas. En general, los informes del NAV en el día pueden tener un impacto significativo en la variabilidad del precio del fondo y su prima acumulada para determinar los cálculos del NAV.

Los fondos de inversión principales que cotizan en bolsa tienen una mayor capacidad para gestionar la desviación de fondos de su NAV. En particular, los ETF son participantes autorizados que controlan activamente el precio de la Fundación frente a su NAV. Los participantes autorizados tienen la autoridad para crear o canjear acciones abiertas de ETF con el fin de gestionar la volatilidad de los precios de los productos.