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¿Qué es la prima de un bono amortiguador?

La prima del bono amortizado es un término fiscal que se refiere al precio en exceso pagado por un bono en exceso de su valor nominal. Dependiendo del tipo de bono, la prima puede ser deducible de impuestos y amortizarse durante la vigencia del bono de forma proporcional.

Conclusiones clave

  • Un término fiscal, la prima del bono amortizado se refiere al precio en exceso (la prima) pagado por un bono, en exceso de su valor nominal.
  • La prima pagada por un bono es parte de la base de costo del bono, por lo que puede ser deducible de impuestos, a una tasa que se distribuye (amortiza) durante la vida del bono.
  • La amortización de la prima puede ser una ventaja, ya que la deducción fiscal puede compensar cualquier ingreso por intereses generado por el bono, reduciendo así el ingreso imponible de un inversionista en general.
  • El IRS requiere que se utilice el método de rendimiento constante para calcular la prima del bono amortizado cada año.

Comprensión de la prima de bonos amúricos

La prima del bono ocurre cuando el precio del bono aumenta en el mercado secundario debido a una caída en las tasas de interés del mercado. Un bono vendido con una prima a la par tiene un precio de mercado superior al valor nominal.

La prima del bono es la diferencia entre el precio actual del bono (o valor en libros) y el valor nominal del bono. Por ejemplo, un bono con un valor nominal de $ 1,000 pero vendido por $ 1,050 tiene una prima de $ 50. Con el tiempo, a medida que la prima del bono avanza hacia el vencimiento, el valor del bono cae hasta que está a la par con la fecha de vencimiento. La disminución gradual del valor del bono se denomina amortización.

Base de costo

Para un inversionista en bonos, la prima que se paga por un bono es parte de la base de costos del bono, lo cual es importante a efectos fiscales. Si el bono paga intereses sujetos a impuestos, el titular de la tarjeta puede optar por amortizar la prima, es decir, utilizar parte de la prima para reducir la cantidad de ingresos por intereses incluidos para los impuestos.

Aquellos que invierten en bonos con prima imponible generalmente se benefician de la amortización de la prima, ya que el monto amortizado puede usarse para compensar los ingresos por intereses del bono. Esto, a su vez, reducirá la cantidad de ingresos imponibles generados por el bono y, por lo tanto, cualquier impuesto sobre la renta adeudado. La base de costo del bono imponible se reduce por el monto de la prima amortizada cada año.

Cuando el bono paga intereses exentos de impuestos, el inversionista del bono debe amortizar la prima del bono. Si bien este monto amortizado no es deducible para determinar la renta imponible, el contribuyente debe reducir su base o base en el bono mediante la amortización del año. El IRS requiere que se utilice el método de rendimiento constante para amortizar las primas de los bonos cada año.

Amortización de la prima del bono con el método de rendimiento constante

El método de rendimiento constante se utiliza para determinar la amortización de la prima de los bonos para cada período de acumulación. Amortiza una prima del bono multiplicando la base ajustada por el rendimiento en cuestión y luego restando el interés del cupón. O en forma de fórmula:

  • Devengo = Base de compra x (YTM / Períodos de acumulación por año) – Interés del cupón

El primer paso para calcular la amortización de la prima es determinar el rendimiento al vencimiento (YTM), que es la tasa de descuento igual al valor presente de todos los pagos a realizar sobre el bono y la base en la banda.

Por ejemplo, considere un inversionista que compró un bono por $ 10,150. El bono tiene un vencimiento a cinco años y un valor nominal de $ 10,000. Paga una tasa de cupón del 5% semestralmente y tiene un rendimiento al vencimiento del 3,5%. Calculemos la amortización para el primer período y el segundo período.

Primer periodo

Debido a que este bono realiza pagos semestrales, el primer pago del cupón se realiza durante los primeros seis meses; el segundo período son los próximos seis meses, después de los cuales el inversor recibirá un segundo pago de cupón, y así sucesivamente. Dado que asumimos un período de acumulación de seis meses, la tasa de rendimiento y el cupón se dividirán por 2.

Siguiendo nuestro ejemplo, el rendimiento utilizado para amortizar la prima del bono es 3.5% / 2 = 1.75%, y el pago del cupón por período es 5% / 2 x $ 10,000 = $ 250. la amortización para el período 1:

  • Devengoperiodo 1 = ($ 10,150 x 1,75%) – $ 250
  • Devengoperiodo 1 = $ 177,63 – $ 250
  • Devengoperiodo 1 = – $ 72,38

El segundo período

La base del bono para el segundo período es el precio de compra más la acumulación en el primer período, es decir, $ 10,150 – $ 72,38 = $ 10,077.62:

  • Devengoperiod2 = ($ 10,077.62 x 1.75%) – $ 250
  • Devengoperiod2 = $ 176,36 – $ 250
  • Devengoperiod2 = – $ 73,64

Para los ocho períodos restantes (hay 10 períodos de acumulación o pago para un bono semestral con un vencimiento de cinco años), utilice la misma estructura presentada anteriormente para calcular la prima amortizada del bono.

En esencia, un bono comprado con prima tiene un devengo negativo; en otras palabras, la amortización del origen.