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Trading Strategies/ Advanced Trading Strategies & Instruments

Principal libre de riesgo

¿Qué es un capital sin riesgo?

Un principal libre de riesgo es una parte que compra o vende ese valor por sí mismo cuando completa la orden, cuando se recibe una orden para comprar o vender un valor. Es donde un corredor, que ha recibido un pedido de un cliente, inmediatamente coloca un pedido igual en el mercado para su cuenta, asumiendo el rol de principal, con el fin de completar ese pedido del cliente.

Conclusiones clave

  • Un principal libre de riesgo es una parte que compra o vende ese valor por sí mismo cuando completa la orden, cuando se recibe una orden para comprar o vender un valor.
  • Es donde un corredor, que ha recibido un pedido de un cliente, inmediatamente coloca un pedido igual en el mercado para su cuenta, asumiendo el rol de principal, con el fin de completar ese pedido del cliente.
  • Para calificar para operaciones clave sin riesgo, FINRA estipula que las operaciones deben ejecutarse al mismo precio, excluyendo rebajas, comisiones u otras tarifas.

Comprensión del capital sin riesgo

Por lo tanto, una orden de un cliente requeriría que la firma miembro ejecute una orden idéntica en el mercado como principal antes de ejecutar la orden del cliente. Por lo tanto, una orden de compra de un cliente requeriría que la firma miembro ejecute una orden de compra equivalente en el mercado, y una orden de venta requeriría que la empresa miembro ejecute una orden de venta igual en el mercado. Para calificar para operaciones clave sin riesgo, la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) ordena que las operaciones se ejecuten al mismo precio, excluyendo márgenes, comisiones u otras tarifas.

Por ejemplo, un corredor de bolsa que es miembro de FINRA y recibe un pedido de los clientes haría 10,000 acciones de Widget Co. compre al precio de mercado vigente de $ 10, compre inmediatamente las 10,000 acciones de otro miembro por $ 10. Dado que ambas transacciones se realizaron al mismo precio (excluidas las comisiones), esto calificaría como una transacción clave sin riesgo.

El 24 de marzo de 1999, la SEC aprobó enmiendas a FINRA, entonces la Asociación Nacional de Distribuidores de Valores (NASD), reglas sobre transacciones clave libres de riesgo informadas por los creadores de mercado en valores NASDAQ y OTC. El cambio de regla, efectivo el 30 de septiembre de 1999, permitió a los fabricantes del mercado informar sólo una parte de una transacción clave libre de riesgo, en lugar de las dos partes, como antes.

Si bien los creadores de mercado siempre se han considerado «en riesgo» cuando operan desde sus cuentas principales, la enmienda reconoció que las operaciones realizadas para compensar las órdenes de los clientes están libres de riesgo. Uno de los beneficios importantes de este cambio de regla sería una reducción en las tarifas de transacción cobradas por la SEC.

Notificación NASD de principal libre de riesgo

El Aviso especial de NASD sobre «Negociación de capacidad mixta y compensatoria» proporciona una guía de Preguntas frecuentes, definiendo así la negociación sin riesgo clave como:

«Misen NASDAQ, una operación de principal libre de riesgo o una operación en la que un corredor / corredor, después de obtener una orden para comprar (vender) un valor, compra (vende) el valor como principal, al mismo precio, para satisfacer ese orden. El corredor / trader generalmente cobra a sus clientes una marca, un descuento o una comisión equivalente por sus servicios, que se divulga en el certificado requerido por la Regla 10b-10 bajo la Ley de Bolsa de Valores (la Ley de Bolsa). Para obtener más orientación sobre las obligaciones clave de informes comerciales libres de riesgo para valores NASDAQ, consulte el Aviso para los miembros 99-65, el Aviso para los miembros 99-66 y el Aviso para los miembros 00-79.«