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¿Qué es el principal nocional?

El principal nocional, en los swaps de tasas de interés, es el monto predeterminado en dólares, o principal, en el que se basan los pagos de intereses de cambio. El principal nocional nunca cambia de manos en la transacción, por lo que se considera hipotética o teórica. Ninguna de las partes paga ni recibe el capital nocional en ningún momento; sólo los pagos de tipos de interés cambian de manos.

Comprender el principal teórico

Según el Reglamento del Tesoro, el principal nocional es «un instrumento financiero prever el pago de cantidades por una parte a otra a intervalos específicos calculados con referencia a un índice específico de principal nocional a cambio de una contraprestación específica o por un compromiso de pagar cantidades similares. »

Un principal nocional se refiere a la cantidad de principal absorbida en una transacción financiera, aunque funcionalmente está separada de la transacción. Esto puede incluir el principal subyacente en valores de deuda en permutas de tasas de interés, porque las tasas en la transacción son componentes reales, pero el principal funcional es ficticio. El capital nocional no es necesariamente una cantidad de dinero. También puede igualar las participaciones en acciones o el valor de una canasta de acciones.

Conclusiones clave

  • Los importes nocionales del principal se utilizan en los swaps de tipos de interés.
  • Estos son el valor teórico de que cada parte paga intereses a la otra en intervalos específicos.
  • En los bonos, el principal nocional es igual al valor original de un bono.

Swaps de tipos de interés

Los swaps de tasas de interés involucran a dos organizaciones que se prestan fondos entre sí, pero en términos diferentes. El cronograma de reembolso puede ser por períodos diferentes o con tasas de interés diferentes. En los casos en que las transacciones involucran la misma cantidad de principal (lo que cada parte está prestando y tomando prestado), el principal es teórico y en realidad no cambia de manos, o puede que no esté allí, incluso funcionalmente.

A menudo, los swaps de tasas de interés se utilizan para ayudar a cambiar el riesgo o el rendimiento de ciertas inversiones, donde una organización tiene un activo a una tasa y la otra organización a una tasa fija. Si se acepta como un acuerdo sin intereses, una de las partes puede beneficiarse del acuerdo y la pérdida de la otra parte.

Importe principal nocional y emisiones de bonos

Al calcular los pagos de bonos, el valor nominal del bono se considera teórico para determinar el interés adeudado. Los pagos son un porcentaje del valor nominal, incluso si el valor nominal no está disponible en sentido real. El valor nominal no se puede retirar y puede que no exista en el sentido tradicional hasta que venza el bono, pero tiene un valor implícito que es necesario para realizar cálculos materiales.

Ejemplo de principal nocional

Dos compañías pueden celebrar un contrato de intercambio de tasas de interés de la siguiente manera: Durante tres años, la Compañía A paga a la Compañía B un interés del 5 por ciento anual sobre un principal nocional de $ 10 millones. Durante los mismos tres años, la Compañía B paga a la Compañía A la tasa LIBOR a un año sobre el mismo capital nocional de $ 10 millones.

Esto se consideraría un simple swap de tasa de interés estándar porque una parte paga intereses a una tasa fija sobre el principal nocional y la otra parte paga intereses a una tasa variable sobre el mismo principal nocional.