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¿Cuáles son las probabilidades neutrales al riesgo?

Las probabilidades neutrales al riesgo son probabilidades de rendimientos futuros esperados ajustados por riesgo, que luego se utilizan para calcular los valores esperados de los activos. Es decir, los activos y valores se compran y venden como si la feria hipotética, una probabilidad individual de rendimiento fuera una realidad, aunque ese no es realmente el caso.

Conclusiones clave

  • Las probabilidades neutrales al riesgo son probabilidades de posibles resultados futuros ajustados por riesgo.
  • Se pueden utilizar para calcular los valores esperados de los activos.
  • Estas probabilidades se utilizan para predecir los precios justos de un activo o participación financiera.
  • La idea de probabilidades neutrales al riesgo se utiliza a menudo en la fijación de precios de derivados.
  • El término neutral al riesgo significa que un inversor preferiría centrarse en las posibles ganancias de inversión que en el riesgo asociado.

Comprensión de las probabilidades neutrales al riesgo

Las probabilidades neutrales al riesgo se utilizan para tratar de determinar precios justos objetivos para un activo o instrumento financiero. Está estimando la probabilidad de que el riesgo se elimine de la ecuación, por lo que no tiene ningún factor en el resultado esperado.

Por el contrario, si intentara estimar el valor proyectado de esa acción en particular en función de la probabilidad de que suba o baje, dados los factores únicos o las condiciones del mercado que afectan ese activo en particular, incluiría el riesgo en la ecuación para que estaría mirando la probabilidad real o física.

El beneficio de este enfoque de precios neutrales al riesgo es que cuando se calculan las probabilidades neutrales al riesgo, se pueden usar para fijar el precio de cada activo en función del pago esperado. Estas probabilidades de riesgo teóricamente neutrales son diferentes de las probabilidades reales del mundo, a veces llamadas probabilidades físicas. Si se usaran probabilidades del mundo real, los valores esperados de cada valor deberían ajustarse a su perfil de riesgo individual.

Puede pensar en este enfoque como una forma formal y estructurada de adivinar cuál debería ser el precio justo correcto para un valor u otro activo financiero mediante el seguimiento de las tendencias de precios de otros activos similares y luego el promedio de evaluación para obtener la mejor estimación. Para este enfoque, trataría de equilibrar las fluctuaciones extremas en cada extremo del espectro, creando un equilibrio que crea un precio estable y nivelado. Básicamente, estaría minimizando los rendimientos de mercado inusualmente altos que podría tener mientras aumenta los posibles mínimos.

La mayoría de los inversores individuales no son neutrales al riesgo. Más inversores caen en el lado de la aversión al riesgo o la búsqueda de riesgo, en comparación con el riesgo neutral.

Consideraciones Especiales

Riesgo neutral es un término que describe el deseo de riesgo de un inversionista. Los inversores neutrales al riesgo no se preocupan por el riesgo de inversión. Sin embargo, los inversores reacios al riesgo tienen cada vez más miedo de perder dinero,

El término neutral al riesgo a veces es engañoso porque algunas personas pueden suponer que significa que los inversores son neutrales, inseguros o ignorantes del riesgo, o que la inversión en sí misma no tiene ningún riesgo o riesgo que pueda eliminarse de alguna manera. Sin embargo, neutral al riesgo no implica necesariamente que el inversor no ignore el riesgo; más bien, implica que el inversor comprende los riesgos pero no los tiene en cuenta en su decisión en ese momento.

En cambio, el inversor prefiere centrarse en el rendimiento esperado de la inversión. Cuando se enfrenta a dos opciones de inversión, un inversor neutral al riesgo solo consideraría los rendimientos de cada inversión y, por cualquier motivo, optaría por olvidar el potencial del riesgo, aunque sea consciente del riesgo subyacente.

Beneficios de probabilidad neutral al riesgo

Es útil aplicar la probabilidad neutral al riesgo a las ecuaciones al calcular el precio de los instrumentos financieros a la renta fija. Esto se debe a que puede fijar el precio de un valor a su precio comercial mientras emplea la medida neutral al riesgo. La falta de arbitraje es un supuesto clave en el cálculo de probabilidades neutrales al riesgo. El concepto de probabilidad neutral al riesgo se utiliza ampliamente en la fijación de precios de derivados.