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¿Qué hay en el fondo del dinero?

Un ejercicio, o precio de ejercicio, que es mucho más profundo en la opción de dinero (mucho más bajo (para una opción de compra) o más alto (para una opción de venta) es el precio de mercado del activo subyacente. valor intrínseco y valor mínimo extrínseco o temporal. A la baja en las opciones de dinero hay deltas en o cerca de 100.

Es posible hacer un contraste profundo entre las opciones de dinero y las que están fuera del dinero, que no tienen valor intrínseco y también un valor extrínseco mínimo. Estas opciones tienen deltas cercanas a cero.

Conclusiones clave

  • Las opciones en el fondo del dinero son precios de ejercicio que son mucho más altos que el precio del mercado humano y, por lo tanto, tienen un valor intrínseco en su mayor parte.
  • Estas opciones tienen casi un delta del 100%, lo que significa que su precio cambia de acuerdo con cada cambio en el precio subyacente del activo.
  • Los operadores a menudo practican profundamente las primeras opciones en efectivo (si son al estilo estadounidense).

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En las opciones de dinero

Comprensión profunda del dinero

El Servicio de Impuestos Internos (IRS) define las opciones en profundidad como cualquier opción con un plazo de menos de 90 días que tiene un precio de ejercicio que es un ejercicio menos que el precio de acción más alto disponible o una opción con un plazo de más de 90 días. con un precio de menos de dos strikes que el precio de acción más alto disponible.

Por lo general, se dice que es una opción de “mucho dinero” si tiene más de $ 10 en dinero (ITM). Para las opciones, el dinero puede ser dinero y opción de venta. Por lo tanto, si una opción de compra está “muy en el dinero”, significa que el precio de ejercicio es al menos $ 10 menos que el activo subyacente, o $ 10 más alto para una opción de venta. Para acciones de menor precio, $ 5 o menos puede ser el nivel necesario para invertir más dinero. Estas opciones en efectivo tienen un nivel delta muy alto, lo que significa que las opciones se moverán casi al mismo ritmo que el activo subyacente.

La característica más importante de este tipo de opciones es su importante valor intrínseco. Para calcular el valor de una opción de compra, el precio de ejercicio debe restarse del precio de mercado del activo subyacente. Para agregar una opción, debe agregar el precio de ejercicio al precio del activo original.

A medida que una selección de llamadas se adentre más en el dinero, su delta se acercará al 100%. En este delta, todos los cambios puntuales en el precio del activo subyacente dan como resultado un cambio igual y simultáneo en el precio de una opción en la misma dirección.

Por esta razón, las opciones deep-in-the-money son una excelente estrategia para los inversores a largo plazo, especialmente en comparación con las opciones cash-in-money (OTM). Por lo tanto, invertir en la opción es similar a invertir en el activo subyacente, excepto que una menor inversión de capital, un riesgo limitado, un apalancamiento y un mayor potencial de ganancias para el tenedor de la opción tendrán ventajas.

Consideraciones Especiales

Debido a que las opciones cuestan menos de comprar que el activo subyacente, las opciones de efectivo profundo permiten al inversionista obtener el mismo o casi el mismo beneficio del movimiento de acciones con los tenedores (o vendedores en corto) de las acciones reales. Si bien la opción de caja profunda implica un menor riesgo de pago y capital; no están exentos de riesgos.

Debido a que las opciones tienen una vida útil limitada, a diferencia de las acciones, las acciones subyacentes aún requieren que el inversor se mueva en la dirección deseada (más alta para llamadas y más baja para colocaciones) dentro del período especificado para obtener ganancias.

Siempre existe la posibilidad de que las acciones se muevan en la dirección deseada, haciendo que las opciones salgan menos o menos del dinero. En ese caso, el valor intrínseco disminuye o desaparece por completo dejando la prima, que se va deteriorando con el tiempo.

Los operadores a menudo buscan cerrar en profundidad las opciones de dinero ejercitándolas temprano, lo que solo está permitido para las opciones estadounidenses (las opciones europeas solo pueden ejercerse cuando vencen). Al hacerlo, podría despejar la posición del operador de opciones y capturar tasas de interés más favorables (para agallas profundas) o dividendos (para llamadas profundas). Esto sucede porque la propiedad profunda es lo mismo que quedarse corto en las acciones, pero no acreditar los ingresos cortos que pueden generar intereses. De manera similar, estar en una llamada profunda equivale a ser tan largo como las acciones, pero los titulares de los contratos no recibirían los dividendos pagados si no tuvieran las acciones en su lugar.

Ejemplo de Deep in the Money

Suponga que un inversor compra una opción de compra de mayo por acciones de ABC con un precio de ejercicio de $ 175 el 1 de enero de 2019. El precio de cierre de ABC fue de $ 210 el 1 de enero de 2019 y el mismo día los precios de ejercicio de las opciones de compra de mayo fueron: $ 150 , $ 175, $ 210, $ 225 y $ 235.

Debido a que el plazo de la opción es de más de 90 días, la opción de compra con un precio de ejercicio de $ 150 (dos ejercicios de menos de $ 210) está muy dentro de la opción en efectivo. Al mismo tiempo, estas dos opciones probablemente tengan deltas en algún lugar por encima de los 90.