¿Qué es un promedio ponderado de base amplia?
El promedio ponderado de base amplia es la provisión de una anti-dilución que se utiliza en beneficio de los accionistas seleccionados existentes cuando la corporación hace ofertas adicionales. Son ponderaciones medias ponderadas de base amplia para todas las acciones emitidas anteriormente y actualmente en emisión. En el momento de la oferta secundaria, la empresa ajustará el valor de las acciones seleccionadas a un nuevo precio medio ponderado utilizando el cálculo del promedio ponderado de base amplia.
Conclusiones clave
- Un promedio ponderado en términos generales es una disposición que protege a los accionistas seleccionados existentes de los peligros de la dilución de acciones que ocurre cuando una empresa emite nuevas acciones.
- El valor de las acciones seleccionadas se ajustará a un nuevo precio medio ponderado utilizando el cálculo del promedio ponderado de base amplia.
- El cálculo describe todas las acciones emitidas anteriormente y emitidas actualmente, incluidos los valores convertibles como opciones y warrants.
- Los primeros accionistas de una empresa pueden necesitar una oferta global ponderada de base amplia antes de invertir para proteger su propiedad si la empresa solicita rondas adicionales de financiación.
Comprender los medios ponderados de base amplia
Para obtener capital adicional, el directorio de una empresa puede decidir emitir nuevas acciones para la venta en el mercado público. Esto se denomina oferta de capital estacional o emisión estacional. La gerencia podría usar los fondos para pagar deudas o embarcarse en nuevos proyectos, como construir una fábrica o comenzar una nueva línea de productos. Desde una perspectiva de gestión, el objetivo es mejorar la rentabilidad de la empresa y el valor de las acciones.
Sin embargo, desde la perspectiva de los accionistas existentes, la venta de nuevas acciones puede verse desde una perspectiva negativa ya que su participación actual en la empresa puede reducirse. A medida que aumenta el número de acciones de la empresa, deja a los accionistas existentes con un porcentaje menor de la empresa y cada acción tiene menos valor.
Un promedio ampliamente ponderado, proporcionado a los accionistas de las acciones seleccionadas de una empresa, brinda protección contra la dilución para los inversores. Cuando una empresa emite nuevas acciones, el valor de las acciones seleccionadas se ajustará a un nuevo precio medio ponderado utilizando un cálculo destinado a proteger a los inversores de los peligros de diluir las acciones.
Calcular el promedio ponderado de base amplia
El cálculo del promedio ponderado de base amplia utiliza una fórmula que tiene en cuenta el precio por acción, la cantidad de dinero recaudado previamente por una empresa, la cantidad de dinero a cobrar en la nueva emisión de acciones y el precio por acción. compartir bajo esa medida.
La fórmula para un promedio ponderado de base amplia es:
(Emisión en circulación previamente común + co-emitible por el monto cobrado al precio de conversión anterior) ÷ (Común en circulación emitido anteriormente + común emitido en el nuevo mercado).
Para el promedio ponderado de base amplia, la representación de acciones ordinarias en circulación incluye todas las acciones ordinarias y seleccionadas sobre una base convertible, así como todos los valores convertibles en circulación, como opciones y warrants.
Promedio ponderado de base amplia versus promedio ponderado estrecho
Otro enfoque es un promedio ponderado de base estrecha para proteger a los accionistas de la dilución de las acciones. Esta disposición antidilución solo tiene en cuenta el número total de acciones en circulación en circulación al calcular el nuevo precio medio ponderado de las acciones existentes. Un promedio ponderado estrecho no incluye opciones, garantías y acciones que pueden emitirse como parte de los grupos de incentivos de acciones.
Por el contrario, un promedio ponderado de base amplia representa todo el capital emitido anteriormente y actualmente en emisión, incluidos los valores convertibles como opciones y warrants. Tener en cuenta estas acciones reduce la cantidad de ajuste antidilución otorgado a accionistas seleccionados en comparación con la fórmula de ponderación ponderada estrecha. Con la fórmula de ponderación amplia, los accionistas seleccionados recibirán menos acciones adicionales en la conversión de las que se emitirían utilizando la fórmula de ponderación media ponderada estrecha.
Beneficios de un promedio ponderado de base amplia
El promedio ponderado de base amplia a menudo se aplica con sucesivas rondas de financiación de capital de riesgo a medida que más accionistas invierten en la empresa. Su objetivo es proteger la participación en la propiedad otorgada a los primeros accionistas, ya que más rondas de financiación pueden diluir aún más las acciones y debilitar su participación en la propiedad de la empresa. Este es un problema particular si la empresa ve una «ronda a la baja» cuando se devalúa y sus acciones pierden el mismo valor.
Una reducción puede ser inevitable a medida que una empresa crece y gana más accionistas. Los primeros partidarios pueden necesitar disposiciones de protección diluidas al invertir para proteger sus intereses a medida que la empresa se desarrolla. Esto puede protegerlos de una dilución deliberada destinada a debilitar sus posiciones de propiedad en la empresa.
Existen variaciones en este cálculo que cuantifican de manera diferente las acciones en circulación en circulación. Por ejemplo, un colectivo en circulación puede ser como las acciones seleccionadas y colectivas que están en circulación, pero no valores convertibles como warrants y opciones, o las acciones más comunes imputables al desempeño de la deuda.
