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Finanzas Corporativas y Contabilidad/ Financial Ratios

Proporción de reemplazo de reservas

¿Qué es un índice de reemplazo de reservas?

El índice de reservas de reemplazo (RRR) es la cantidad de petróleo que se agrega a las reservas de una empresa dividida por la cantidad extraída para la producción. Este cálculo es una métrica utilizada por los inversores para estimar el desempeño operativo de una empresa petrolera.

Conclusiones clave

  • El índice de reservas de reemplazo (RRR) es la cantidad de petróleo agregada a las reservas de una empresa dividida por la cantidad deducida de la producción y es una métrica utilizada por los inversores para estimar el desempeño operativo de una compañía petrolera.
  • Un índice de reemplazo de reservas del 100% indica que la empresa puede mantener los niveles de producción actuales.
  • Se considera que una alta proporción de reemplazo de reservas lograda a través del reemplazo orgánico es mejor que una alta proporción de reemplazo de reservas lograda mediante la compra de reservas creadas.

Comprender la tasa de reemplazo de reservas

El índice de reemplazo de reservas mide la cantidad de reservas probadas agregadas a la base de reservas de una empresa durante el año, en relación con la cantidad de petróleo y gas producidos por la empresa. Según la sabiduría tradicional del mercado, cuando la demanda es estable, la tasa de reemplazo de respaldo de una empresa debe ser al menos del 100% para que la empresa mantenga los niveles de producción actuales. Cualquier cifra superior al 100% probablemente indica que la empresa tiene espacio de crecimiento. Por el contrario, cualquier número inferior al 100% de telégrafos es una preocupación de que la empresa pronto se quede sin petróleo.

El índice de reemplazo de reservas a menudo se calcula en términos nacionales o globales, generalmente en el contexto de análisis macroeconómico y pronósticos a largo plazo de la industria amplia. Debido a que existe una buena posibilidad de que se manipulen los números nacionales de reservas, estos números deben tomarse con un grano de sal proverbial. De hecho, las interpretaciones simplistas del índice de reemplazo de la reserva de pánico inadecuado históricamente han provocado que se agote el suministro de petróleo seco, que se remonta al siglo XIX. Este fenómeno fue particularmente común en los Estados Unidos. Caso en cuestión: desde 1920, la relación entre las reservas y la producción probada ha oscilado entre ocho y 17 años. Pero la historia muestra que estos son supuestos falsos porque estos datos analíticos no han podido estimar el crecimiento futuro de las reservas.

Par de relación de reserva de reemplazo con respecto a otros datos

Si bien el índice de reemplazo de reservas puede ser un indicador valioso en el que los inversionistas deben confiar para determinar qué tan bien se está desempeñando una compañía petrolera, esta métrica no ofrece una imagen precisa de la idoneidad de una compañía petrolera. Por esta razón, el índice de reemplazo de reservas debe considerarse junto con varias otras métricas operativas. Estos pueden incluir el índice de vida de la reserva, el valor del flujo empresarial a la relación de flujo de efectivo ajustado por deuda, el valor empresarial a la relación de producción diaria y el gasto total de capital (CAPEX).

Los gastos de CAPEX se refieren a los fondos gastados por una compañía petrolera para obtener y desarrollar reservas adicionales. Esta cifra puede variar de un período a otro y puede verse afectada por las nuevas tecnologías, los cambios en la dinámica de la oferta y la demanda y la volatilidad de los precios del petróleo. Se considera que una alta proporción de reemplazo de reservas lograda a través del reemplazo orgánico es mejor que una alta proporción de reemplazo de reservas lograda mediante la compra de reservas creadas.

Dado que las estimaciones de producción de petróleo varían de un año a otro, se intenta calcular el índice de reemplazo de reservas durante varios años, para obtener proyecciones más precisas a largo plazo.