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¿Qué es una relación put-call?

La relación put-call es una medida ampliamente utilizada por los inversores para medir el sentimiento general del mercado.

Una opción de venta o venta es vender un activo a un precio predeterminado. Una llamada o call para comprar un activo a un precio predeterminado es una «elección».

Si los operadores están comprando más agallas que llamadas, indica un aumento en el sentimiento bajista. Si están comprando más llamadas de las que están, implica que están viendo un mercado alcista por delante.

Comprender la relación Put-Call

El índice de opción de compra se calcula dividiendo la cantidad de opciones colocadas en una operación por la cantidad de opciones de compra negociadas.

Conclusiones clave

  • La elección correcta hace que el trader venda un activo a un precio predeterminado.
  • Una opción de compra es el derecho a comprar un activo a un precio predeterminado.
  • Si los operadores están comprando más agallas que llamadas, indica un aumento en el sentimiento bajista.
  • Si están comprando más llamadas que compras, tenga cuidado con un mercado alcista por delante.

Una relación put-call de 1 sugiere que el número de compradores de llamadas es el mismo que el número de compradores por un intestino. Sin embargo, la relación 1 no es un punto de partida preciso para medir el sentimiento del mercado, ya que más inversores tienden a comprar llamadas que comprar agallas. Por lo tanto, una tasa de compra promedio de .7 para acciones se considera una buena base para evaluar el estado de ánimo.

Generalmente:

  • Aumento de la tasa de llamadas, o si una proporción mayor que .7 o mayor significa 1, los operadores de acciones están comprando más agallas que opciones. Sugiere que se está construyendo un sentimiento bajista en el mercado. Los inversores especulan que el mercado bajará o cubrirá sus carteras por temor a una venta masiva.
  • La tasa de reducción de llamadas se considera un indicador alcista, o por debajo de .7 y acercándose a .5. Significa comprar más llamadas contra las agallas.

El índice de llamadas puede ser un indicador de la percepción del mercado de eventos o ganancias recientes. Una relación en ambos sugiere un sentimiento demasiado bajista o demasiado alcista.

Los datos utilizados para calcular las tasas de llamadas están disponibles a través de una variedad de fuentes, pero la mayoría de los traders utilizan la información que se encuentra en la llamada. Sitio web de Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Consideraciones Especiales

La relación put-call ayuda a los inversores a medir la confianza del mercado antes de que se mueva. Sin embargo, es importante observar la demanda del numerador (las tripas) y el denominador (las llamadas).

El número de opciones de compra se encuentra en el denominador del ratio. Esto significa que el valor de la relación aumentará con una disminución en el número de llamadas negociadas. Esto es significativo porque menos llamadas compradas pueden aumentar la proporción sin comprar una mayor cantidad de agallas. Es decir, no necesitamos ver una gran cantidad de agallas compradas para que la proporción aumente.

Como los traders alcistas se quedan al margen, el resultado por defecto es que hay más traders bajistas en el mercado. No significa necesariamente que el mercado sea bajista, sino que los operadores son optimistas en el modo de esperar y ver hasta que se produzca un evento próximo, como una elección, una reunión de la Fed o la publicación de datos económicos.

.7

Se considera que la relación media entre call y equity es una buena base para evaluar el estado de ánimo.

Es útil observar el índice de llamadas para ver cómo ve el mercado los eventos o las ganancias recientes. Cuando la relación se encuentra en niveles extremos, puede indicar una actitud demasiado bajista o demasiado alcista.

Por esta razón, algunos inversores utilizan el ratio put-call como indicador contradictorio.

Indicador de contraste

Los inversores contradictorios utilizan la relación put-call para ayudarlos a determinar cuándo los participantes del mercado se están volviendo demasiado optimistas o bajistas.

Una relación llamada a llamada muy alta significa que el mercado es extremadamente bajista. Por el contrario, esta es una señal alcista que sugiere que el mercado es bajista, está inestable y está a punto de recuperarse. Una proporción alta puede ser una señal de la oportunidad de compra de su contraparte.

Una proporción muy baja significa que el mercado es extremadamente optimista. Un contrario puede concluir que el mercado es demasiado optimista y está a punto de retirarse.

Ninguna proporción puede indicar de manera concluyente que el mercado está en su punto más alto o más bajo. Incluso los niveles de la proporción de llamadas a llamadas que se consideran muy grandes no están fijos en piedra y varían a lo largo de los años.

Los inversores suelen comparar los niveles de razón corriente con el promedio durante un período de tiempo determinado para ver si las actitudes han cambiado recientemente. Si la relación put-call ha cambiado en un rango estrecho y de repente se dobla más alto, los operadores pueden ver esto como un aumento repentino en el sentimiento bajista y hacer movimientos en consecuencia.