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¿Qué es la protección a la baja?

La protección de la inversión dañina se produce cuando el inversor o el administrador del fondo utiliza técnicas para evitar una disminución en el valor de la inversión. Evitar pérdidas es un objetivo común para los inversores y gestores de fondos y se pueden utilizar muchos instrumentos para lograr este objetivo. Es muy común utilizar otras opciones o instrumentos de cobertura para limitar o reducir las pérdidas en caso de una disminución del valor de las acciones.

Conclusiones clave

  • Una protección a la baja es proporcionar una red de seguridad si una inversión comienza a perder valor.
  • La protección a la baja se puede realizar de muchas formas, pero la más común es utilizar alternativas o derivados para limitar las pérdidas potenciales a lo largo del tiempo.
  • Puede que no tenga sentido proteger una cartera completa de pérdidas dependiendo del monto de los costos de defensa y cuándo se espera que se intercambien las inversiones.

Comprensión de la defensa a la baja

La protección a la baja se presenta de muchas formas. La protección intratable a menudo implica la compra de una opción para cercar un sitio largo. Otros métodos de protección indefinida incluyen stop-loss o compra de activos que tienen una correlación negativa con el activo que busca cubrir. Las formas más comunes de riesgo de desventaja basado en derivados a menudo se consideran el pago de un seguro, un costo necesario para cierta protección de la inversión. La carga de activos no relacionados para diversificar toda la cartera es un proceso mucho más amplio que afectará la asignación de activos y el perfil de recompensa por riesgo de la cartera. Los costos de la protección indefendible deben sopesarse en tiempo y en dólares con la importancia de la inversión y cuándo se espera que se venda.

Por supuesto, es importante recordar siempre que, cuando las acciones suben y bajan, el precio sube y baja solo refleja ganancias y pérdidas en papel. Un inversor no ha perdido nada hasta que vende una acción y acepta el bajo precio a cambio de ceder la acción. Los inversores pueden optar por quedarse fuera durante un período de bajo rendimiento, pero generalmente hay más presión sobre los administradores de fondos que buscan una protección indefendible. Los administradores de fondos pueden vender por varias posiciones en su fondo si sus pantallas indican que deben hacerlo. Dejar posiciones débiles y recurrir al efectivo puede crear una protección perjudicial para el valor liquidativo del fondo si el mercado comienza a caer.

Ejemplo de protección a la baja

A veces, la mejor protección contra las desventajas espera la corrección del mercado. Para aquellos que no quieren esperar, comprar una opción intestinal para una acción en particular es un ejemplo de protección impenetrable. La opción de venta le da al propietario de la opción la capacidad de vender la acción subyacente a un precio determinado por la opción de venta. Si el precio de la acción cae, el inversor puede vender la acción al precio que figura en la opción de venta o venta de venta, ya que aumentará su valor porque está en el dinero. Cualquiera de estos enfoques limita la exposición a pérdidas y proporciona una protección indefendible.

Por ejemplo, Bert tiene 100 acciones de XYZ y está muy preocupado por la caída del precio de las acciones de XYZ porque tiene que venderlas pronto. Las acciones de XYZ se cotizan actualmente a $ 35 / acción. Bert put puede comprar las 100 acciones de XYZ por 32 dólares la acción. Si el precio de las acciones de XYZ cae por debajo de $ 32 / acción, la opción put le da a Bert la capacidad de vender las acciones al escritor de tripas a $ 32 / acción. Bert limitó sus pérdidas en las acciones de XYZ y proporcionó una protección impenetrable.