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¿Qué es la protección Kamikaze?

La protección kamikaze es una estrategia de defensa en la que la dirección de la empresa a veces confía para hacerse cargo de otra empresa.

Aunque estas estrategias llevan el nombre de los ataques suicidas kamikaze utilizados por los pilotos japoneses durante la Segunda Guerra Mundial, rara vez destruyen la empresa. Sin embargo, la protección kamikaze implica tomar medidas que son perjudiciales para las operaciones comerciales o la situación financiera de la empresa. La idea es reducir el atractivo de la empresa objetivo ante un postor hostil. La protección Kamikaze es desesperada, pero esperamos que se interrumpa la oferta pública de adquisición.

Conclusiones clave

  • La protección Kamikaze es una estrategia de defensa en la que la dirección de la empresa a veces confía para hacerse cargo de otra empresa.
  • La defensa de Kamikaze daña deliberadamente a la empresa para evitar adquisiciones.
  • Las defensas kamikaze incluyen la venta de joyas de la corona, políticas de arcilla chamuscada y la estrategia del hombre gordo.

Comprende las defensas de Kamikaze

Una empresa cuya dirección no quiere que caiga en manos de otro grupo puede probar la protección kamikaze como último recurso.

En un proceso de adquisición planificado, una parte interesada generalmente tomará una pequeña participación en la empresa objetivo e irá a la junta directiva con una oferta para comprar la empresa. Supongamos que la junta reembolsa la oferta, lo que siempre sucedería si la junta y sus asesores financieros creyeran que la oferta sobrevaloraba a la empresa. El interesado podría entonces adoptar una postura más agresiva para hacerse cargo de la empresa. Suponga que los destinatarios potenciales sienten que no van a ninguna parte con negociaciones más urgentes. En ese caso, pueden intentar adquisiciones hostiles en contra de los deseos de la junta.

En respuesta, la empresa objetivo podría buscar un caballero blanco. Esta fiesta amistosa generalmente mantendría unidas las operaciones comerciales actuales de la empresa. La gerencia existente generalmente preferiría interrumpir o desmantelar su empresa, que a menudo es el resultado final de adquisiciones hostiles exitosas.

Otro mecanismo de protección contra adquisiciones es tomar una pastilla venenosa. Esto generalmente se considera un movimiento de accionistas hostil, pero es leve en comparación con las estrategias kamikaze completas. La protección del kamikaze eventualmente puede tener éxito, pero la empresa se quedaría en una posición debilitada.

La gerencia a menudo hace defensas Kamikaze para proteger sus propios intereses o a instancias de los fundadores de la empresa y sus herederos. Las defensas kamikaze rara vez funcionan en beneficio de los accionistas ordinarios.

Tipos de protecciones Kamikaze

Hay varias formas en que las empresas pueden hacer que los objetivos de adquisición sean tan atractivos, generalmente a un gran costo para ellas.

Venta de Joyas de la Corona

Cuando una empresa vende la joya de la corona, la dirección vende sus mejores activos para convertirlos en un objetivo menos atractivo y recaudar dinero.

Por ejemplo, una empresa que atraviesa dificultades en lugares clave puede tener valiosos bienes raíces comerciales. La adquisición hostil puede tener como objetivo adquirir ese inmueble a precios inferiores al mercado. Al vender ese inmueble comercial en el mercado, la empresa podría obtener más dinero y desalentar la adquisición. Por otro lado, esta protección kamikaze también significa que la empresa perderá el uso de esa propiedad para operaciones futuras, lo que podría causar un gran daño.

Política de tierra quemada

La política de tierra quemada lleva el nombre de una estrategia militar moralmente cuestionable y a menudo ilegal en la que un ejército en retirada destruye barras y suministros para ralentizar el avance del enemigo. Cuando la dirección de la empresa sigue una política de tierra arrasada, intentan quitar los activos potencialmente valiosos de sus oponentes y traspasar los riesgos legales.

Por ejemplo, podrían prender fuego a empleados calificados que son difíciles de reemplazar y que no realizan el mantenimiento adecuado y, finalmente, destruir el equipo. Esta defensa kamikaze puede crear serios problemas legales si los trabajadores están en peligro o las partes detrás de la oferta pública de adquisición reciben una orden judicial.

Estrategia de Fat Man

En la estrategia del hombre gordo, la dirección de la empresa carga deudas y asegura muchos activos o incluso otras empresas para hacer que un objetivo de adquisición sea menos atractivo para la empresa. En el mejor de los casos, la estrategia del hombre gordo solo hace que la empresa objetivo sea demasiado grande e inflexible para que la otra empresa la obtenga. La empresa resultante puede ser más viable, demasiado grande para comprar.

Por otro lado, una función kamikaze entra en juego si las nuevas adquisiciones eran demasiado restrictivas o no encajaban bien con la empresa. Si eso sucede, es posible que el objetivo de adquisición no sobreviva al intento de adquisición hostil, pero luego fracasará debido a una deuda excesiva.