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¿Qué es un proveedor de liquidez complementario (PPS)?

Los proveedores de liquidez complementaria (SLP) son uno de los tres principales participantes del mercado en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). Los proveedores de liquidez complementaria (SLP) son participantes del mercado que utilizan computadoras sofisticadas y algoritmos de alta velocidad para crear un gran volumen de intercambios con el fin de agregar liquidez a los mercados. Como incentivo para proporcionar liquidez, el intercambio paga un descuento o una tarifa al SLP.

Conclusiones clave

  • Los proveedores de liquidez complementaria (SLP) son participantes del mercado que crean un gran volumen en las bolsas de valores con el objetivo de llevar liquidez a los mercados.
  • En la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), las SLP son uno de los tres principales participantes del mercado.
  • Los SLP se pagan a través de reembolsos o tarifas para facilitar su papel en las transacciones de mercado.
  • Los SLP se introdujeron a principios de la Gran Recesión, tras el colapso de Lehman Brothers.
  • Los SLP solo operan por su cuenta propietaria, no para clientes públicos o como agencia.
  • El comercio de alta frecuencia apuntala cómo operan los SLP y mejoran la liquidez del mercado.

Comprender el proveedor de liquidez complementario (SLP)

El programa de proveedor de liquidez complementario (SLP) se introdujo poco después del colapso de Lehman Brothers en 2008, lo que generó serias preocupaciones sobre la liquidez en los mercados. Esta preocupación llevó a la introducción del SLP para intentar paliar la crisis.

El modelo de mercado de NYSE, que incluye SLP, fabricantes de mercado designados (DMM) y corredores de piso, tiene como objetivo combinar el piso, la tecnología y el juicio humano para obtener precios de mercado efectivos con menor volatilidad, mayor liquidez y mejores precios. elemento humano.

Proveedores de liquidez complementaria (SLP) en el intercambio

Los SLP se han creado para agregar liquidez y para complementar y competir con los proveedores de cotizaciones existentes. Cada SLP normalmente tiene una sección transversal de valores en la bolsa donde existe y está obligado a mantener una oferta u oferta a la Mejor Oferta y Oferta Nacional (NBBO) en cada uno de sus valores asignados durante Al menos el 10% del día de negociación. .Los SLP deben proporcionar un promedio de 10 millones de acciones por día para calificar para reembolsos financieros mejorados.

El comité de personal de la NYSE asigna una sección transversal de valores que cotizan en la NYSE a cada SLP. Se pueden asignar múltiples SLP a cada tema.

La NYSE recompensa una cotización competitiva de los SLP con un reembolso financiero cuando el SLP publica liquidez en el valor asignado que se ejecuta contra las órdenes entrantes. Esto genera una actividad más recurrente, lo que resulta en un diferencial más ajustado y más liquidez en todos los niveles de precios.

Los SLP se encuentran principalmente en acciones más líquidas con más de un millón de acciones de volumen promedio diario. Los SLP solo pueden negociar en sus cuentas de propiedad y no en clientes públicos o de agencias.

Proveedores de negociación de liquidez complementaria y de alta frecuencia (SLP)

El comercio de alta frecuencia, así es como operan los SLP, se refiere al comercio que utiliza computadoras para procesar una cantidad significativa de transacciones en nanosegundos. Se utiliza el orden completo, de principio a fin, mediante operaciones de alta frecuencia. El comercio de alta frecuencia se hizo muy popular debido a los SLP después del colapso de Lehman Brothers.

Las configuraciones de alta frecuencia utilizadas por los SLP son algoritmos que analizan los datos del mercado para realizar cualquier operación. El comercio de alta frecuencia es importante porque cuanto antes se realice una transacción, más pronto y es más probable que el comercio sea rentable.

Se ha demostrado que la negociación de alta frecuencia mejora la liquidez del mercado, una función clave de los SLP, y comercializa los mercados de manera más eficiente, en particular eliminando ofertas y ofertas de gran tamaño y haciendo coincidir rápidamente las numerosas ofertas y ofertas en el mercado.

Si bien los beneficios del comercio de alta frecuencia son obvios, existen muchas preocupaciones de que también traiga inestabilidad a los mercados. Si se realiza una venta en el mercado, el comercio de alta frecuencia puede exacerbar el impacto porque puede completar las solicitudes en menos de un segundo. Si esto sucede y los mercados caen, un inversor puede generar más ventas. Muchos intercambios, por supuesto, tienen parámetros y procedimientos establecidos para evitar consecuencias catastróficas.

Independientemente de los riesgos, se ha demostrado que el comercio de alta frecuencia está en línea con los precios del mercado, lo que conduce a una mayor eficiencia, donde los precios son más precisos y los costos de interacción se reducen.