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¿Qué es un proxy de mercado?

Un proxy de mercado es una representación amplia de todo el mercado de valores. Se puede utilizar un proxy de mercado como base para estudios estadísticos o de fondos indexados. El índice S&P 500 es el proxy de mercado más popular para el mercado de valores de EE. UU. Los fondos indexados y los fondos cotizados en bolsa (ETF) se han creado para incluir todas o algunas de las acciones del índice S&P 500. Los inversores y analistas utilizan los movimientos de precios en el S&P 500 como una aproximación para diversas investigaciones estadísticas sobre patrones de comportamiento del mercado de valores.

Conclusiones clave

  • Un proxy de mercado es una representación amplia de un mercado completo, como el mercado de valores.
  • Se puede utilizar un proxy de mercado como base para estudios estadísticos o de fondos indexados.
  • El índice S&P 500 es el proxy de mercado más popular para el mercado de valores de EE. UU.
  • Los fondos indexados y los fondos cotizados en bolsa (ETF) se tomaron como sustitutos para incluir todas o algunas de las acciones del S&P 500.

Comprender el proxy del mercado

El índice S&P 500 es un proxy amplio en el mercado de valores basado en la capitalización de mercado de 500 grandes empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y la bolsa de valores Nasdaq.La capitalización de mercado, o capitalización de mercado a corto plazo, multiplica el precio de las acciones de una empresa por sus acciones de capital en circulación. La ponderación de capitalización de mercado del S&P 500 tiende a favorecer a las empresas más grandes, ya que tienen más acciones en circulación. Como resultado, los movimientos de precios de las grandes empresas tienden a tener un mayor impacto en el valor del índice en comparación con las empresas de menor capitalización de mercado.

La mayoría está de acuerdo en que S&P es un mejor proxy que el Dow Jones Industrial Average (DJIA), que utiliza arbitrariamente los precios nominales de las acciones para calcular el valor del índice. La fórmula de ponderación de precios de Dow otorga más peso en el índice a las empresas con precios de acciones más altos, independientemente de su importancia para reflejar la posición relativa de la industria en la economía. Standard & Poor’s Financial Services controla la composición del índice DJIA.

Proxy del mercado de bonos

Si bien no existe un proxy de mercado equivalente para el mercado de bonos tan completo como el índice S&P 500, las acciones de dividendos se conocen informalmente como un proxy de bonos. Las inversiones son desembolsos en efectivo a inversores por parte de empresas como recompensa por mantener las acciones de la empresa. Las acciones de servicios públicos, incluidas las compañías de gas y electricidad, generalmente pagan dividendos consistentes. Las acciones de consumo básico, que venden productos esenciales, también son una apuesta segura para el pago de dividendos. Se cree que tanto los servicios públicos como los productos básicos de consumo están cerca de los bonos, que pagan intereses a través de una tasa de cupón.

Sin embargo, el Departamento del Tesoro de EE. UU. Respalda ciertos bonos, como los fondos de EE. UU., Lo que significa que los inversores no perderán su inversión inicial conocida como principal. Por el contrario, el gobierno no garantiza las acciones, incluidos los productos básicos de consumo y de servicios públicos, y los inversores pueden perder parte o la totalidad de su inversión.

Mercado de fondos proxy populares

Los fondos indexados, muchos de los cuales son representantes de mercado del S&P 500, son muy populares debido a sus bajas tarifas. Un administrador de cartera de inversiones no administra activamente los fondos indexados, lo que significa que las acciones no se compran ni venden dentro y fuera del fondo. A lo largo de los años, los inversores han seleccionado activamente estos fondos administrados, incluidos Vanguard, BlackRock y State Street.

Estos fondos han creado vehículos pasivos basados ​​en el índice S&P 500 y muchos otros proxies que representan el mercado de valores internacional, el mercado de valores global (EE. UU. + Internacional) y segmentos del mercado de valores como acciones de gran capitalización, acciones de capital medio y acciones de capitalización. pequeño.

Históricamente, el rendimiento indexado ha superado a los fondos gestionados activamente, pero existe un creciente debate sobre si son demasiado grandes para satisfacer eficazmente las necesidades de los inversores.En el caso de una recesión severa o persistente del mercado, por ejemplo, existen preocupaciones sobre el desempeño de los fondos pasivos en relación con los fondos administrados activamente que tienen la flexibilidad para responder a las condiciones cambiantes del mercado.