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¿Qué es la prueba de recesión?

Prueba de recesión es un término utilizado para describir un activo, empresa, industria u otra entidad que se cree que es económicamente resistente a los efectos de una recesión. Las acciones que causan la recesión se agregan a las carteras de inversión para protegerlas en tiempos de recesión económica, lo que puede conducir a una recesión económica. Los valores que se cree que son a prueba de recesión a menudo tienen valores beta negativos (como el oro), lo que indicaría una relación inversa con el mercado más grande.

Conclusiones clave

  • A prueba de recesión se refiere a activos, empresas, industrias u otras entidades que no disminuyen de valor durante una recesión.
  • Los ejemplos de activos que causan recesión incluyen oro, bonos del Tesoro de EE. UU. Y efectivo, mientras que ejemplos de industrias que causan recesión son el alcohol y los servicios públicos.
  • El término es relativo, ya que una recesión prolongada puede devolver al dentista incluso los activos más grandes o las empresas que crean una recesión.

Comprensión de la prueba de recesión

Si bien muchos artículos han sido etiquetados como a prueba de recesión, pocos lo hacen. Las consecuencias a largo plazo de un período de recesión suelen ser demasiado para las empresas o los activos que la mayoría crean una recesión. Incluso las acciones, que son los activos más sensibles durante una recesión, no siempre son predecibles. Varias recesiones (1945, 1949, 1953, 1980, entre otras) vieron aumentos de precios para el S&P 500.

Beta negativo

Los valores que se cree que son a prueba de recesión a menudo tienen valores beta negativos, lo que indica una relación inversa con el mercado más grande. Alguna vez se creyó que las existencias de oro y oro, por ejemplo, eran una prueba de recesión debido al valor beta negativo del oro. Al oro físico le ha ido bien en una serie de recesiones económicas, pero generalmente bajo ciertas circunstancias, incluida la alta inflación esperada. El oro titulizado (acciones y fondos de oro negociados en la bolsa) generalmente tiene una beta positiva. Además, mantener activos con una beta negativa durante épocas de recesión no económica reduce el rendimiento esperado de la cartera.

Un activo con una beta negativa tiene un rendimiento esperado por debajo de la tasa libre de riesgo durante el horario normal. Las inversiones a prueba de recesión a menudo tienen un rendimiento inferior durante las horas normales y durante el período de recuperación después de una recesión.

Industrias de defensa

Las acciones protegidas, como la atención médica o los servicios públicos, a menudo se mencionan como inversiones que crean una recesión. La razón es que los consumidores todavía tienen que comprar atención médica y electricidad, independientemente de la situación económica. Sin embargo, muchas industrias de defensa representan un pequeño porcentaje del gasto de los consumidores y limitan su valor a prueba de recesión.

La industria del alcohol se ha citado a menudo como una industria que causa recesión. Un látigo común significa que las personas beben más durante los buenos tiempos económicos para celebrar, y durante los malos tiempos económicos, beben más para lidiar con el estrés. Sin embargo, un estudio de 2015 sobre el consumo de alcohol durante la Gran Recesión con el MIT encontró una reducción del 6.5% en el consumo de alcohol per cápita en los Estados Unidos. Por otro lado, durante la actual recesión entre los candados verdes impuestos por el gobierno y los pedidos para quedarse en casa, las bebidas alcohólicas se venden a través del hogar para el consumo en el hogar.

La recesión crea una cartera general

Se pueden utilizar varios factores para proteger una cartera general de una recesión, incluida la diversificación de activos, el reequilibrio y un largo plazo de inversión. También es una buena manera de aumentar la cantidad de efectivo en una cartera para protegerla de una recesión económica, a expensas de una oportunidad olvidada. Esto permite a los inversores acceder rápidamente a la liquidez para aprovechar la caída del mercado de valores. El efectivo se beneficia de la deflación en un entorno recesivo, ya que el poder adquisitivo aumenta cada dólar. Los bonos del Tesoro de EE. UU. Se consideran una prueba de recesión porque están respaldados por el gobierno de la economía más grande del mundo.

Ejemplo de activos a prueba de recesión

En el mercado de valores, algunas empresas y sectores se consideran a prueba de recesión porque hacen que el mercado baje o tengan una caída porcentual menor en comparación con otros sectores o índices.

Un ejemplo del primero es el enorme comercio minorista de Walmart. El gigante con sede en Arkansas reportó un crecimiento en ganancias e ingresos en los tres años posteriores a la Recesión Mundial. Los consumidores recortaron sus gastos y compraron en minoristas de descuento, que mejoraron su juego al usar sus economías de escala para impulsar los precios de los productos más bajos.

Las acciones de servicios públicos son un ejemplo de las últimas acciones. La razón para considerar una apuesta segura durante una recesión es que la gente todavía tendrá que pagar sus facturas de agua y electricidad durante una recesión. Los inversores y traders generalmente no están interesados ​​en las acciones de servicios públicos porque son muy volátiles en comparación con el resto del mercado y les brindan menos oportunidades de ganar dinero en poco tiempo.

Pero se encuentran entre los pocos sectores que ahorran dinero de forma segura durante una recesión. Por ejemplo, los servicios públicos tuvieron el mejor desempeño sectorial durante las correcciones del mercado en 2011 y 2014. Mientras que otros sectores cayeron en territorio negativo o cayeron con cifras de dos dígitos, las acciones de servicios públicos se mantuvieron relativamente estables.