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¿Qué es el prorrateo?

La libertad condicional es una situación que puede surgir en el curso de una actividad empresarial en particular, como una adquisición. En algunos casos, la empresa adquirente ofrecerá una combinación de efectivo y capital, y los accionistas de la empresa adquirente pueden optar por tomar cualquiera de las dos. Después de la elección de los accionistas, las acciones restantes se prueban si el efectivo o las acciones disponibles no son suficientes para satisfacer las ofertas hechas por los accionistas. Si esto sucede, la empresa otorga una proporción de efectivo y acciones por cada oferta ofrecida para que todos obtengan su participación justa en el mercado. Las subvenciones Pell se pueden ejecutar en determinadas circunstancias, lo que permite que una persona pague para ir a la universidad.

Comprensión de la prueba

Prorrateo apoya a los accionistas asegurándose de que una empresa pueda cumplir con su objetivo inicial y no favorecer a algunos inversores sobre otros inversores (por ejemplo, dando a un porcentaje de accionistas el dinero que necesitan cuando entregan acciones para la otra parte). Si bien esto significa que no todos los inversores pueden obtener su primera elección; asegura que todos los inversores reciban la misma recompensa.

Otros casos en los que puede ocurrir la necesidad de legalización incluyen quiebra o liquidación, dividendos especiales, división de acciones y devoluciones. Si bien estas acciones corporativas deben ser aprobadas por los accionistas y, por lo general, las enumera una empresa en una declaración de poder firme, presentada antes de la reunión anual de una empresa pública, los accionistas individuales deben hacer sacrificios ocasionales para maximizar la riqueza de los accionistas.

Conclusiones clave

  • La libertad condicional se refiere a situaciones en las que una empresa divide su oferta original de efectivo y acciones para satisfacer las preferencias de los inversores.
  • Ejemplos de casos en los que se puede prorratear son fusiones y adquisiciones, división de acciones y dividendos especiales.

Libertad condicional y consideraciones adicionales sobre fusiones

Las fusiones se producen por una variedad de razones, que incluyen ganar participación de mercado a través de una fusión horizontal, reducir los costos operativos a través de una fusión vertical, expandirse a nuevos mercados y / o unir productos comunes a través de una fusión congenérica, todo para aumentar los ingresos y aumentar las ganancias para el beneficio de los accionistas de la empresa. Tras una fusión, las acciones de la nueva empresa se distribuyen a los accionistas existentes de los dos negocios originales.

2017 es un ejemplo de una fusión de dos empresas en industrias separadas Fusión Amazon / Whole Foods que atrajo mucha atención de los inversores y de los medios. Amazon adquirió la cadena de supermercados orgánicos Whole Foods por $ 13,7 mil millones en efectivo, luego de la aprobación regulatoria y de los accionistas. Para Amazon, este fue un gran avance en su intento de vender comestibles en línea y competir con el minorista de comestibles Walmart. Para Whole Foods, esto ha ayudado a abordar algunas de sus dificultades financieras.

Al decidir sobre una fusión, además de cómo las dos empresas recompensarán a los accionistas, es importante tener en cuenta las Comisiones Federales de Comercio. pautas en mantener la competitividad de la industria y evitar la creación de monopolios. Por ejemplo, es importante preguntarse si una fusión propuesta creará o mejorará el poder de mercado. Las preocupaciones contra los fideicomisos surgen en particular con las fusiones horizontales propuestas entre competidores directos.

Ejemplo de libertad condicional

Supongamos que una empresa decide adquirir otro equipo de $ 100 millones, que consiste en 75% en efectivo y 25% en capital. La división del capital en efectivo podría revisarse si la mayoría de los inversores de la empresa adquirente opta por pagar en efectivo. En ese caso, la empresa adquirente cambiará sus cifras contables para satisfacer la demanda de efectivo. Esto dará como resultado que cada inversor de la empresa reciba menos dinero del previsto originalmente. Halliburton tuvo que revisar su oferta de compra de acciones original en 2013 y reducirla en un factor de 67,9% para equilibrar la demanda de los inversores y el precio de sus acciones en ese momento.