¿Qué es la psicología inflacionaria?
La psicología inflada es un estado mental que hace que los consumidores fumen más rápido de lo que lo harían de otra manera creyendo que los precios están subiendo. La mayoría de los consumidores gastarán inmediatamente su dinero en un producto si creen que su precio aumentará pronto. El fundamento de esta decisión es que los consumidores creen que pueden ahorrar algo de dinero comprando el producto ahora y no más tarde. La psicología de la inflación puede ser una profecía autocumplida, ya que a medida que los consumidores gastan cada vez menos para ahorrar, la velocidad del dinero aumenta, impulsando aún más la inflación y contribuyendo a la psicología de la inflación.
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¿Qué es la inflación?
Conclusiones clave
- La psicología inflada se refiere al papel que juegan el inversor, el consumidor y otros participantes del mercado en el proceso de inflación.
- Los economistas han descrito la psicología de la inflación en términos de expectativas racionales, factores emocionales irracionales o sesgos cognitivos específicos, con diferentes conclusiones sobre las implicaciones del mercado y las respuestas políticas.
- La psicología de la inflación puede contribuir a una inflación persistente, problemas en una economía o burbujas de precios de activos potencialmente disruptivas.
Comprender la psicología de la inflación
La psicología inflacionaria se refiere básicamente a la retroalimentación igualmente positiva entre el aumento actual de los precios y las expectativas de los consumidores de que los precios seguirán aumentando en el futuro. La psicología inflada se basa en la idea básica obvia, si los precios han estado subiendo y subiendo en el pasado, entonces mucha gente esperará que los precios sigan subiendo en el futuro.
Los economistas han desarrollado varios modelos de cómo funciona exactamente la psicología de la inflación. Algunos economistas describen la psicología de la inflación como una respuesta normal al aumento de precios, basada en teorías de expectativas adaptativas o racionales; que los consumidores moldean sus expectativas de inflación futura basándose (respectivamente) en sus observaciones recientes de la inflación y sus modelos mentales de cómo las variables económicas como las tasas de interés y la política monetaria determinan la inflación.
Los economistas keynesianos describen la psicología de la inflación en términos de “espíritus animales” irracionales u ondas increíbles más o menos increíbles u optimistas. Conducta economicapor otro lado, describe más la psicología de la inflación en términos de sesgo cognitivo, como el sesgo de disponibilidad.
La psicología de la inflación en la economía en general se puede medir con medidas como el índice de precios al consumidor (IPC) y los rendimientos de los bonos, que surgirían si se espera que aumente la inflación.
Manejo de la psicología de la inflación
Dependiendo de cómo se explique la psicología inflacionaria, las implicaciones de un problema o qué hacer al respecto pueden ser muy diferentes. Si la psicología de la inflación es una respuesta racional a las condiciones económicas o políticas actuales, puede que no sea un problema en absoluto y puede ser la respuesta adecuada para abordar las condiciones económicas o políticas subyacentes.
Por el contrario, si uno ve la psicología inflacionaria principalmente como una respuesta irracional o emocional de algún tipo por parte de los participantes del mercado, una respuesta política activa a la administración o incluso una lucha contra el sentimiento del mercado puede ser más atractiva.
Los bancos centrales están constantemente atentos al desarrollo de la psicología inflacionaria, incluida la Reserva Federal (FED), que abordó la alta inflación que fue desenfrenada en las décadas de 1970 y 1980. La psicología inflacionaria puede tener consecuencias negativas para la economía, ya que el pico de inflación resultante podría hacer que el banco central de una nación suba las tasas de interés en un intento de frenar la economía. Las burbujas de inflación, si no se controlan, pueden generar burbujas en los precios de los activos de manera oportuna.
Un ejemplo de psicología inflacionaria
La psicología inflacionaria fue evidente en el mercado inmobiliario de Estados Unidos en la primera década de este milenio. A medida que los precios de la vivienda subieron año tras año, hizo creer a los inversores que los precios de la vivienda seguirían subiendo.
Esto ha dado lugar a que millones de estadounidenses se hayan lanzado al mercado inmobiliario, ya sean de propiedad o especulados, lo que redujo en gran medida la disponibilidad de existencias de viviendas y elevó bruscamente los precios. Esto, a su vez, atrajo a más propietarios y especuladores al mercado inmobiliario de EE. UU., Y el frenesí de alimentación solo disminuyó con el inicio de la crisis financiera y la peor corrección inmobiliaria desde 2007.
El impacto psicológico de la inflación en las inversiones
El efecto de la psicología de la inflación es diferente en diferentes activos. Por ejemplo, el precio del oro y las materias primas puede subir porque se cree que son coberturas inflacionarias. Mientras tanto, el precio de los instrumentos de renta fija bajaría debido a la expectativa de tasas de interés más altas para combatir la inflación.
El efecto sobre las acciones es mixto pero hay una tendencia menor. Esto se debe a que el impacto de tipos potencialmente más altos supera con creces el efecto positivo en los beneficios de las empresas con poder de fijación de precios para subir los precios en un entorno inflacionario.
