fbpx
Noticias/ Markets News

¿Pueden las tasas de interés más bajas salvar al S&P 500?

Grandes Movimientos

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años (TNX) cayó a un nuevo nivel de 52 semanas hoy, ya que los operadores sacaron más dinero de las acciones más riesgosas y lo pusieron en la seguridad de los Fondos. Esta no es una tendencia nueva para el TNX, pero en base a las desventajas anteriores en el índice, estoy comenzando a preguntarme si podríamos estar acercándonos a un rebote del nivel de soporte a la recesión que ha estado interactuando con el TNX durante el año calendario 2019. .

La última vez que el TNX se estrelló así, llegó a ser compatible a finales de marzo, al igual que lo hizo la vez anterior a principios de enero. Quizás el próximo punto de recuperación sea el 2,25%.

Los resultados a largo plazo del Tesoro pueden tener un impacto importante en la salud de la economía estadounidense. Cuando suben demasiado, pueden limitar el crecimiento porque es demasiado caro pedir dinero prestado. Por el contrario, cuando bajan demasiado, pueden estimular el crecimiento porque es extremadamente barato pedir dinero prestado.

Si podemos evitar más shocks económicos negativos de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, estos resultados del Tesoro a largo plazo podrían estimular el crecimiento en el desarrollo empresarial, el mercado de la vivienda y los programas de recompra de acciones de muchas empresas de Fortune 500.

Es demasiado pronto para decirlo, pero las tasas de interés podrían estar cayendo justo como ordenó el médico para los toros en Wall Street.

Rendimiento del rendimiento del Tesoro a 10 años (TNX)

S&P 500

Observé y esperé durante una semana para ver si el S&P 500 tenía una ruptura alcista y recuperaba el soporte o se rompía al terminar el soporte y un patrón de reversión bajista de cabeza y hombros. Desafortunadamente para todos los alcistas en el mercado de valores, el S&P 500 completó su patrón de cabeza y hombros hoy.

La ruptura bajista no fue dramática. El índice no cerró demasiado por debajo del soporte, pero se abrió paso. Además, con el S&P 500 apenas cerrando por encima de su mínimo del día, sabemos que no hubo mucho impulso alcista en el reloj final. El S&P 500 también cerró por debajo de los niveles de soporte clave de 2,816.94 que estableció el 17 de octubre de 2018, lo que sugiere que podríamos estar allí para generar más ganancias.

Lee mas:

5 gráficos para mirar esta semana

Las acciones parecen regresar en junio para recuperar las pérdidas viables de mayo

Espere el nivel de precio de $ 160 para comprar acciones de Apple

Rendimiento del índice S&P 500

Indicadores de riesgo – FedEatch CME

La política monetaria federal del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) ha sido uno de los principales impulsores del mercado alcista en Wall Street durante la última década. El FOMC no solo ha mantenido las tasas de interés en casi 0% desde finales de 2008 a finales de 2015, sino que ha inyectado miles de millones de dólares en la economía mediante la compra de fondos estadounidenses y valores respaldados por hipotecas.

Si bien la mayoría de los analistas esperan que el FOMC compre activos pronto, muchos están comenzando a valorar la posibilidad de que el FOMC comience a recortar las tasas de interés nuevamente. Actualmente, el rango objetivo para la tasa de fondos federales, la tasa de interés a corto plazo que el FOMC busca controlar, es de 2.25% a 2.50%. A veces verá que esto es de 225 a 250 puntos básicos (bps).

El FOMC estableció este rango objetivo en su reunión de política monetaria en diciembre de 2018. Sin embargo, en esa misma reunión, el FOMC indicó que había estado subiendo las tasas de interés durante algún tiempo porque consideró que la presión inflacionaria ya no era una amenaza y no quieren arriesgarse a socavar el crecimiento económico.

El FOMC generalmente reducirá las tasas de interés para estimular la economía, porque las tasas de interés más bajas facilitan que las empresas y las personas financien el crecimiento mediante préstamos. Por el contrario, el FOMC aumentará las tasas de interés para combatir la inflación, ya que dificulta que las empresas y las personas obtengan préstamos, aumente la oferta monetaria y aumente los precios.

Curiosamente, si bien la economía de EE. UU. Muestra actualmente un gran número de traders, un número creciente de traders está comenzando a esperar que el FOMC comience a bajar las tasas de interés nuevamente para fines de año para abordar las presiones de una posible recesión económica. En 2020 y más allá. Puede ver esto en la herramienta FedWatch Chicago Mercantile Exchange (CME), que rastrea las actitudes de los operadores hacia el FOMC.

Si observa las estimaciones de la herramienta de FedWatch para la reunión de política monetaria del FOMC de diciembre de 2019 en el cuadro a continuación, puede ver que los operadores consideran solo un 24% de probabilidad de que el FOMC deje la tasa de fondos federales en su rango actual de 225 a 250 pb después de diciembre. . Los traders están fijando un precio con una probabilidad del 41,8% de que el FOMC reduzca las tasas por debajo de 25 puntos básicos (a un rango de 200 a 225 pb) y una probabilidad del 26,2% de que el FOMC reduzca las tasas por debajo de 50 puntos básicos (a un rango de 175 puntos básicos). 200 bps).

Dicho esto, los traders están valorando actualmente un 76% de posibilidades de cobrar una tasa de interés antes de fin de año. Para poner esto en perspectiva, los traders solo estaban fijando un precio de un 65% de probabilidad de que se redujera una tasa hace un mes. Si tienen razón y el FOMC va a recortar las tasas, tenemos que imaginar que el FOMC lo hará en respuesta a una desaceleración del crecimiento económico.

Estaré atento a estos números. Si los operadores continúan cotizando con una mayor probabilidad de una tasa reducida para fin de año, tenemos que imaginar que las posibilidades de un retroceso del mercado de valores también están aumentando.

Lee mas:

¿Cómo afectan las operaciones de mercado abierto a la oferta monetaria de EE. UU.?

Booth Danielle DiMartino sobre la Reserva Federal Trump

La fortaleza del dólar es la debilidad del mercado

Probabilidades objetivo para la reunión de la FED el 11 de diciembre

Conclusión: las nubes se están formando

El S&P 500 empeoró aún más hoy al poner fin a su patrón de reversión bajista de cabeza y hombros, pero eso no significa que no pueda recuperarse. Se acercan las nubes bajistas, pero la tormenta aún no ha comenzado.

Las tasas de interés más bajas podrían proporcionar un impulso alcista si tienen tiempo para funcionar antes de que recibamos más noticias económicas o geopolíticas negativas.

Lee mas:

¿Es hora de preocuparse por las interrupciones de la curva de rendimiento?

Caída independiente de las existencias de petróleo y gas entre las ventas de petróleo

Encuentre la base de la inversión

¿Disfrutas este artículo? Obtenga más información al suscribirse al boletín de Charter Adviser.