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Bonos/ Fundamentos de la renta fija

Puntos básicos (BPS)

¿Qué son los puntos de origen (BPS)?

Los puntos base (BPS) se refieren a una unidad de medida común para las tasas de interés y otros porcentajes en finanzas. Un punto básico equivale a 1/100 de 1%, o 0,01% o 0,0001, y se utiliza para denotar el cambio porcentual en un instrumento financiero. La relación entre los cambios porcentuales y los puntos básicos se puede resumir de la siguiente manera: 1% de cambio = 100 puntos básicos y 0,01% = 1 punto básico. Los puntos básicos generalmente se expresan con las abreviaturas «bp», «bps» o «bips».

Conclusiones clave

  • Un punto base de una unidad de medida común se refiere a las tasas de interés y otros porcentajes en las finanzas.
  • La «base» se origina en el movimiento inferior entre dos porcentajes, o el diferencial entre dos tipos de interés.
  • Debido a que los cambios registrados suelen ser estrechos y debido a que los cambios pequeños pueden tener consecuencias externas, la «base» es una fracción de un porcentaje.
  • El punto base se usa comúnmente para calcular cambios en las tasas de interés, índices de acciones y rendimientos de valores de renta fija.
  • Los puntos básicos también se utilizan cuando se hace referencia al costo de los fondos mutuos y los fondos negociados en la bolsa.

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Comprensión de los conceptos básicos

Comprensión de los puntos básicos (BPS)

La «base» se origina en el movimiento inferior entre dos porcentajes, o el diferencial entre dos tipos de interés. Debido a que los cambios registrados suelen ser estrechos y debido a que los cambios pequeños pueden tener consecuencias externas, la «base» es una fracción de un porcentaje.

El punto base se usa comúnmente para calcular cambios en las tasas de interés, índices de acciones y rendimiento de valores de renta fija. Los bonos y préstamos generalmente se cotizan en términos de base. Por ejemplo, se podría decir que la tasa de interés ofrecida a un banco es 50 puntos básicos más alta que la Tasa de Oferta Interbancaria de Londres (LIBOR). Se dice que un bono cuyo rendimiento aumentará del 5% al ​​5,5% aumentará en 50 puntos básicos, o se dice que las tasas de interés que aumentan en un 1% han aumentado en 100 puntos básicos. Si la Junta de la Reserva Federal aumenta la tasa de interés objetivo en 25 puntos básicos, significa que las tasas subieron un 0,25% de los porcentajes.Si las tasas estuvieran en 2.50%, con la Fed subiendo 0.25%, o 25 puntos básicos, la nueva tasa de interés estaría en 2.75%.

Al utilizar puntos de partida en la conversación en lugar de hablar en porcentajes, se aclara de inmediato si este «aumento del 10%» en un instrumento financiero de precio del 10% significa que ahora está en el 11%. [0.10 x (1 + 0.10) = 11% ] o 20% [10% + 10% = 20%].

Al utilizar conceptos básicos en la conversación, los traders y analistas eliminarán parte de la ambigüedad que puede surgir cuando se habla de cosas en movimientos porcentuales. Por ejemplo, si un instrumento financiero se cotiza a una tasa de interés del 10% y la tasa aumenta en un 10%, puede significar que ahora es 0.10 x (1 + 0.10) = 11% o 10%. También implica + 10% = 20%. La intención de la declaración no está clara. En este caso, lo básico es claro: si el precio del instrumento tiene una tasa de interés del 10% y sube a 100 pb, ahora es del 11%. El resultado sería del 20% si en su lugar se hiciera una transferencia de 1000 bps.

Puntos básicos Términos porcentuales
1 0,01%
5 0,05%
10 0,1%
50 0,5%
100 1%
1000 10%
10000 100%

Valor de precio en puntos base

El valor del precio en puntos base (PVBP) es una medida del valor absoluto del cambio en el precio del bono para un cambio de un punto básico en el rendimiento. Otra forma de medir el riesgo de la tasa de interés, como la duración, es medir el cambio porcentual en el precio de los bonos a la luz de una variación del 1% en las tasas.

PVBP es solo un caso especial de la longitud del dólar. En lugar de utilizar un cambio de 100 puntos básicos, un valor de precio en puntos base utiliza solo un cambio de 1 punto básico. No importa si hay un aumento o una disminución en las tasas porque un movimiento tan pequeño será el mismo en cualquier dirección. Esto también se puede llamar DV01, o el cambio en el valor en dólares para un movimiento de 1 pb.

BPS e Inversiones

Los puntos básicos también se utilizan cuando se hace referencia al costo de los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF). Se indicará que un fondo de inversión tiene 15 pb con un ratio de coste de gestión anual (MER) de 0,15%. Al comparar fondos, se utilizan conceptos básicos para proporcionar una comprensión más clara de la diferencia entre el costo de los fondos de inversión. Por ejemplo, los analistas pueden decir que un fondo con un 0,35% en gastos es 10 puntos básicos más bajo que otro fondo con un coste anual del 0,45%.

Debido a que las tasas de interés no están relacionadas con las acciones, los puntos básicos se utilizan con menos frecuencia como terminología para las cotizaciones en el mercado de valores. (Para obtener lecturas relacionadas, consulte «Cálculo del valor de los conceptos básicos en Excel»)

Preguntas frecuentes

¿Qué es un punto base?

“Punto base” es simplemente un término utilizado en finanzas para referirse a un incremento del 0.01%. De manera diferente, las expresiones “punto base”, “1/100 1%”, “0.01%” y “0.0001” tienen el mismo significado. Por ejemplo, 5 puntos básicos significarían un 0,05%. De manera similar, un aumento en las tasas de interés del 5,00% al 5,25% significaría un movimiento de 25 puntos básicos.

¿Por qué utilizar puntos básicos frente a porcentajes?

La razón por la que los operadores utilizan el término punto base es que puede ser más conveniente que hacer referencia al porcentaje y puede ayudar a evitar la ambigüedad. Esto puede ayudar a acelerar la comunicación y evitar errores comerciales. Debido a que el valor de los instrumentos financieros a menudo es muy sensible a pequeños cambios en las tasas de interés base, es posible garantizar que la claridad es muy importante para los traders.

¿De dónde viene el término punto base?

La base del término punto base proviene del término «base», que se refiere a la diferencia (o «margen») entre dos tipos de interés. Los operadores a menudo se referirán a los conceptos básicos al describir el cambio en un instrumento en relación con otro, por ejemplo, al comparar el rendimiento de un bono corporativo con la tasa de interés ofrecida en los valores del Tesoro. Los conceptos básicos también se utilizan comúnmente al comparar los ratios de gestión de costes (MER) de productos de inversión competitivos.