Puntos de avance

¿Qué son los próximos puntos?

En el comercio de divisas, los puntos preliminares son el número de puntos básicos que se agregan o extraen de la tasa de cambio actual de un par de divisas para determinar la tasa de entrega a plazo en una fecha de valor particular. Cuando se agregan puntos a la tasa al contado, esto se denomina prima; restar puntos de la tasa al contado es un descuento a plazo. La tasa a plazo se basa en la diferencia entre las tasas de interés de las dos monedas (las transacciones de divisas siempre involucran dos monedas) y el tiempo de vencimiento en el mercado.

Los puntos a plazo también se distribuyen previamente.

Los puntos básicos se pueden sumar o restar de la tasa al contado. Si se agregan, son puntos preliminares. Si esculpidos, son puntos de descuento.

Base de los puntos de avance

Los puntos preliminares se utilizan para calcular el precio de un contrato a plazo y un swap de divisas. Los puntos se pueden calcular y las transacciones se pueden ejecutar para cualquier fecha que sea un día hábil válido en ambas monedas. Las monedas que se negocian con mayor frecuencia son el dólar estadounidense, el euro, el yen japonés, la libra esterlina y el franco suizo.

Los precursores generalmente se elaboran por períodos de hasta un año. Los precios para fechas adicionales están disponibles, pero la liquidez suele ser menor. En un contrato de cambio de divisas totalmente en curso, una moneda se compra contra otra moneda para su entrega en cualquier fecha posterior a la actual. El precio es la tasa al contado más o menos los puntos a plazo a la fecha de valor. Ningún dinero cambia de manos hasta la fecha de valor.

En un swap de divisas, se compra una divisa para la fecha de cierre (normalmente un spot) frente a otra divisa, y la misma cantidad se vende hasta la fecha futura. La tasa para la parte delantera del swap es la tasa cercana a la fecha más o menos la fecha anterior a la fecha larga. El dinero cambia de manos en ambas fechas de valor.

Distribución de descuento

A diferencia de los diferenciales previos, los diferenciales de divisas son diferenciales descontados que se deducen del tipo de cambio al contado para obtener un tipo de cambio a plazo para una moneda. En los mercados de divisas, los diferenciales o puntos se presentan como cotizaciones bidireccionales; es decir, tienen un precio de oferta y un precio de oferta. En un margen de descuento, el precio de oferta será más alto que el precio de oferta, y en un margen premium, el precio de oferta será más bajo que el precio de oferta.

Conclusiones clave

  • En el comercio de divisas, los puntos preliminares son el número de puntos básicos que se agregan o extraen de la tasa de cambio actual de un par de divisas para determinar la tasa de entrega a plazo en una fecha de valor particular.
  • Los diferenciales de descuento son los puntos de divisa que se deducen del tipo de cambio al contado para obtener un tipo de cambio a plazo para una divisa.
  • Cuando se agregan puntos a la tasa al contado, esto se denomina prima; restar puntos de la tasa al contado es un descuento a plazo.

Ejemplos de Forward Points

Los puntos por delante a menudo se expresan en números, como +13,2 o menos -270,68. Estos son iguales a 1 / 10,000, por lo que +13.2 significa 0.00132 cuando se agrega al precio de la moneda al contado.

Por ejemplo, si el euro se puede comprar frente al dólar a una tasa de 1,1350 para el spot, y los puntos preliminares son +13,2, la tasa inicial es 1,13632 (o 1,1350 + 0,00132).

Con base en esta información podemos determinar que la tasa de interés en los EE. UU. Es más alta que en la zona del euro. Los puntos preliminares positivos al comprar el EUR / USD dicen que la tasa seguirá subiendo en el futuro. Esto sucede porque los puntos preliminares compensan la diferencia en las tasas de interés entre las dos monedas.

Pensando de manera diferente si la tasa de interés del euro es del 1% y la tasa de interés de EE. UU. Es del 2%, podría hacer la diferencia del 1% manteniendo dólares estadounidenses en lugar de euros. Por lo tanto, cuando los tipos de cambio de divisas deben cambiarse o bloquearse para el futuro (tipo de cambio a plazo), esto debe tenerse en cuenta.