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Credit & Debt/ Building Credit

¿Qué es Arabia Saudita?

Saudi Aramco, oficialmente conocida como Saudi Oil Company, es el mayor productor de petróleo del mundo. Está ubicado oficialmente en Dhahran, Arabia Saudita, y tiene unas reservas estimadas de 270 mil millones de barriles.

Es, con mucho, la empresa más rentable del mundo, cubriendo incluso a un gigante tecnológico como Apple Inc. (AAPL) y Alphabet Inc. (GOOGL). Esto se reveló en abril de 2019 cuando las agencias de calificación publicaron la información financiera secreta de la compañía mucho antes de su primera venta internacional de bonos, que recaudó $ 12 mil millones.

Saudi Aramco comenzó a atraer una mayor atención de los inversores en 2018 cuando el príncipe heredero de Arabia Saudita, Mohammed bin Salman, anunció planes para incluir el 5% de Aramco a una valoración de aproximadamente 2 billones de dólares en la oferta pública inicial (OPI) más grande de la historia.

¿Cuánto dinero gana Saudi Aramco?

En 2019, Aramco tuvo un ingreso neto de $ 88 mil millones, por debajo de los $ 111 mil millones en 2018. Aramco lo atribuye a menores precios del petróleo crudo y volumen de producción, así como a ciertos márgenes reducidos y deteriorados. El flujo de caja libre fue de $ 78 mil millones, en comparación con $ 86 mil millones el año anterior. La disminución se debió a menores ingresos.

Las ganancias del año completo para 2019 en $ 88 mil millones son repetidamente más que las ganancias anuales de $ 16.5 mil millones del rival de petróleo y gas Royal Dutch Shell (RDS.A), la compañía petrolera que cotiza en bolsa más grande después de Aramco. A modo de comparación, el fabricante de Apple Apple, la empresa pública más rentable del mundo después de Aramco, generó $ 55 mil millones en ganancias en 2019, poco más de la mitad de la línea base de Arabia Saudita en 2019.

Hasta 2019, los asuntos financieros de Saudi Aramco no estaban disponibles para el público desde que la empresa fue nacionalizada a finales de los 70. La compañía petrolera proporcionó su información financiera en un prospecto adjunto a la venta de bonos por $ 10 mil millones planificada para 2019.

La firma de calificación crediticia Moody’s aporta cifras de ganancias ultra altas a las economías de escala de la empresa. La compañía produjo un promedio de 13,2 millones de barriles por día en 2019, más de cinco veces la producción diaria promedio de Exxon Mobil Corp. (XOM).

OPI de Saudi Aramco

En 2019, Aramco se hizo pública con una OPI, recaudando un récord de $ 25 mil millones con la venta de tres mil millones de acciones. Esta cantidad era solo el 1,5% del valor de la empresa, muy inferior a lo que distribuyen la mayoría de las empresas. Por ejemplo, Apple, Alphabet y Amazon (AMZN) poseen más del 84% de sus acciones en el dominio público. Esto permite que Arabia Saudita permanezca a cargo de la compañía porque los saudíes tienen ingresos de la oferta principal en un plan para diversificar el gigante petrolero. Más acciones están a la venta gracias a la opción «greenshoe». El precio de la OPI elevó el valor de la empresa en 1,7 billones de dólares, por debajo de la valoración de 2 billones de dólares del Príncipe Heredero.

Los planes para la puesta en marcha pública de la empresa se suspendieron en el pasado, ya que algunos observadores del mercado afirmaron que el valor real de la empresa era mucho más bajo que las estimaciones del príncipe heredero. Además, no estaba claro qué impacto tendría la publicidad negativa en la recepción de los inversores a la OPI de Saudi Aramco en relación con las acusaciones de que el príncipe heredero Mohammed bin Salman fue la principal fuerza detrás del presunto asesinato del periodista del Washington Post Jamal Khashoggi.

Historia de Arabia Saudita

Saudi Aramco fue creado como producto de un Acuerdo de Concesión entre el gobierno de Arabia Saudita y la Standard Oil Company en California (SOCAL) en 1933. Aramco comenzó sus primeras operaciones de perforación poco después, comenzando su primera producción comercial de petróleo en 1938. En la década siguiente, la empresa se expandió rápidamente por toda Arabia Saudita, alcanzando una producción de petróleo crudo de 500.000 barriles por día en 1949. Con el fin de mantenerse al día con la producción, la empresa construyó su oleoducto de distribución y él construyó el Oleoducto Trans-Arabian, el más largo del mundo. mundo. .

En 1973, el gobierno saudí compró una participación del 25% en Aramco, aumentando gradualmente su participación al 100% a fines de la década de 1970. A finales de la década de 1980, se estableció oficialmente la Saudi Arabian Oil Company (Saudi Aramco). En 1989, en un esfuerzo por transformarse de una empresa que produce y exporta petróleo a una empresa petrolera integrada, Aramco estableció una empresa conjunta con Texaco en los EE. UU. Para 2017, el gigante petrolero de Arabia Saudita era el único propietario del mayor single en el norte América. refinería de petróleo crudo en el sitio en Port Arthur, Texas.

Durante la década de 1990, continuó construyendo alianzas y acuerdos con socios en todo el mundo. En los últimos años, la compañía ha intensificado sus esfuerzos para diversificar su negocio, invirtiendo fuertemente en investigación y desarrollo (I + D) para expandirse a productos químicos crudos y no metálicos.

Saudi Aramco está dirigido actualmente por Amin H. Nasser, su presidente y director ejecutivo. El presidente de la empresa es Yasir Al-Rumayyan.

Participación de Arabia Saudita en Saudi Aramco.

Arabia Saudita tiene una gran conexión con Aramco. Es principalmente una entidad de propiedad estatal cuya riqueza proviene del gobierno saudí. La compañía petrolera paga una gran tasa de impuestos del 50% al gobierno saudí. Antes de 2017, la tasa impositiva era del 85%.

Los lazos de Aramco con el gobierno saudí han dado como resultado una calificación más baja de lo que se esperaría de una firma de su estatus. Moody’s atribuyó su calificación A1 a Aramco, por debajo de sus pares como Chevron y Exxon, por los vínculos crediticios de la compañía con el gobierno saudí.

“Si bien existe un historial claro de que Aramco se gestiona como una empresa comercialmente independiente, el presupuesto del gobierno depende en gran medida de las contribuciones de Aramco en forma de regalías, impuestos y dividendos”, escribió Rehan Akbar, director de crédito de Moody’s.

Moody’s confirmó la calificación en mayo de 2020.