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¿Qué es el uso de información privilegiada?

Una persona con información privilegiada es una persona que tiene acceso a información no pública valiosa sobre una corporación o propiedad de acciones que representa más del 10% del capital social de una empresa. Esto hace que los directores y ejecutivos de la empresa sean de alto nivel en el interior.

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Conclusiones clave

  • Una persona con información privilegiada es alguien que tiene acceso a información no pública valiosa sobre una corporación o propiedad de acciones que representa más del 10% del capital social de una empresa.
  • Los iniciados están legalmente autorizados a comprar y vender acciones, pero las transacciones deben registrarse en la SEC.
  • El uso de información privilegiada legal ocurre a menudo, por ejemplo, cuando un CEO compra acciones de la empresa o cuando los empleados compran acciones de la empresa en la que operan.
  • Las ganancias se utilizan generalmente como resultado del uso ilegal de información no pública.
  • La SEC monitorea el uso ilegal de información privilegiada al observar los volúmenes comerciales, que aumentan cuando no se publican noticias sobre la empresa.

Comprensión del uso de información privilegiada

Tráfico de información privilegiada legal

Los iniciados están legalmente autorizados a comprar y vender acciones de la empresa y cualquier subsidiaria que las emplee. Sin embargo, estas transacciones deben registrarse correctamente en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y deben presentarse con anticipación. Puede encontrar detalles de este tipo de uso indebido de información privilegiada en los CSS Base de datos EDGAR.

El uso de información privilegiada ocurre a menudo, como cuando un CEO compra acciones de su empresa o cuando otros empleados compran acciones de la empresa en la que operan. A menudo, un CEO puede comprar acciones para influir en el movimiento del precio de sus acciones.

Un buen ejemplo es cada vez que Warren Buffett compra o vende acciones en las empresas sombra de Berkshire Hathaway.

Tráfico ilegal de información privilegiada

La forma más notoria de tráfico de información privilegiada es el uso ilegal de información no pública con fines de lucro. Es importante recordar que cualquier persona, incluidos los ejecutivos de la empresa, sus amigos y familiares, o simplemente un habitual, puede estar en la calle, siempre que la información no sea de conocimiento público.

Por ejemplo, es probable que el director ejecutivo de una empresa que cotiza en bolsa revele accidentalmente las ganancias trimestrales de su empresa mientras se corta el pelo. Si el peluquero toma esta información y comercia con ella, se considera tráfico ilegal de información privilegiada y la SEC puede tomar medidas.

La SEC puede monitorear el uso ilegal de información privilegiada al observar los volúmenes de negociación de cualquier acción en particular. Los volúmenes generalmente aumentan a medida que se emiten noticias relevantes para el público, pero cuando no se proporciona dicha información y los volúmenes aumentan significativamente, esto puede servir como una señal de advertencia. Luego, la SEC realiza una investigación para averiguar exactamente quién es responsable del comercio inusual y si fue ilegal o no.

Un error común es que todo el tráfico de información privilegiada es ilegal, pero en realidad hay dos formas en las que se puede llevar a cabo el tráfico de información privilegiada: una es legal y la otra no.

Uso de información privilegiada frente a información privilegiada

La información privilegiada es información sobre asuntos relacionados con una empresa que cotiza en bolsa que proporciona una ventaja injusta al trader o inversor. Por ejemplo, supongamos que el vicepresidente del departamento de ingeniería de una empresa de tecnología escucha una reunión entre el director ejecutivo y el director financiero.

Dos semanas antes de que la empresa publique sus ganancias, el director financiero le revela al director ejecutivo que la empresa no ha cumplido con sus expectativas de ventas y ha perdido dinero en el último trimestre. El vicepresidente del departamento de ingeniería sabe que su amigo posee acciones de la empresa y le advierte que venda sus acciones de inmediato y trate de abrir una posición corta. Este es un ejemplo de información privilegiada porque las ganancias no se han divulgado al público.

Suponga que un amigo del vicepresidente vende sus acciones y vende 1.000 acciones en corto antes de que se publiquen las ganancias. Ahora es un tráfico ilegal de información privilegiada. Sin embargo, si negocian el valor después de que se liberan las ganancias, no se considera ilegal porque no tienen una ventaja directa sobre otros traders o inversores.