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RiskMetrics es una metodología que un inversor puede utilizar para calcular el valor de una cartera de inversiones en riesgo (VaR).

Lanzada por JP Morgan en 1994, la compañía actualizó RiskMetrics en asociación con Reuters en 1996. Las compañías se unieron para hacer que los datos utilizados en RiskMetrics estén ampliamente disponibles para inversionistas individuales. RiskMetrics ahora es propiedad de MSCI.

RiskMetrics tiene como objetivo mejorar la transparencia de los riesgos de mercado, crear un punto de referencia con el que medirlos y proporcionar mejor información a los inversores sobre la gestión de los riesgos de mercado.

Metodología RiskMetrics

El VaR, en esencia, se centra en el posible riesgo a la baja de invertir.

Conclusiones clave

  • RiskMetrics es un método para calcular el riesgo potencial a la baja de una inversión individual o una cartera de inversiones.
  • El método asume que la inversión devuelve una distribución normal a lo largo del tiempo.
  • Proporciona una estimación de la probabilidad de pérdida del valor de la inversión durante un período de tiempo determinado.

La metodología de RiskMetrics para calcular el VaR asume que la cartera o los rendimientos de cualquier activo siguen una distribución normal en el tiempo. Después de que JP Morgan y Reuters publicaron sus conjuntos de datos de volatilidad y correlación, el método sumativo de varianza utilizado para calcular el VaR se convirtió en el estándar de la industria, según lo propuesto por RiskMetrics.

Por ejemplo, se supone que la distribución de ganancias y pérdidas de una cartera de inversiones suele estar distribuida. Utilizando la metodología RiskMetrics para calcular el VaR, el administrador de la cartera primero debe seleccionar un nivel de confianza y un período de revisión.

Suponiendo que el período de revisión elegido es un año comercial o 252 días. El nivel de confianza seleccionado es del 95% y el valor de puntuación z correspondiente debe multiplicarse por la desviación estándar de la cartera.

El VaR es esencialmente una medida del riesgo potencial a la baja de invertir.

La desviación estándar diaria de la cartera durante cualquier año de negociación es del 3,67%. La puntuación z para el 95% es 1,645.

El VaR de la cartera es de -6,04% (-1,645 * 3,67%), por debajo del nivel de confianza del 95%. Por lo tanto, existe una probabilidad del 5% de que la pérdida de la cartera, durante el período de tiempo dado, supere el 6,04%.

Usando RiskMetrics

Otro método para calcular el VaR de la cartera es utilizar correlaciones y desviaciones estándar de los rendimientos de las acciones proporcionadas por RiskMetrics. Este método también asume que la distribución de existencias sigue una distribución normal.

El primer paso para calcular el VaR es construir el cuadrado de los fondos asignados para el primer activo, multiplicado por el cuadrado de su desviación estándar, y sumar ese valor al cuadrado de los fondos asignados para el segundo activo multiplicado por el cuadrado del segundo. desviación estándar de un activo.

Luego, ese valor se suma a dos multiplicado por los fondos asignados al primer activo multiplicado por los fondos asignados al segundo activo multiplicado por la volatilidad del primer y segundo activo y la correlación entre los dos activos.

Por ejemplo, una cartera con $ 5 millones asignados a acciones de ABC y $ 8 millones asignados a acciones DEF probablemente tenga dos activos. Respectivamente, la volatilidad del precio de las acciones de ABC y de las acciones de DEF es 2.98% y 1.67% por un período de un día.

La correlación entre las dos acciones es de 0,67. El valor en riesgo es $ 258,310.93 (sqrt (($ 5 millones) ^ 2 * (0.0298) ^ 2 + ($ 8 millones) ^ 2 * (0.0167) ^ 2 + (2 * $ 5 millones * $ 8 millones * 0.0298 * 0,0167 * 0,067)).