En este momento estás viendo ¿Qué es mejor: multiplicador de capital alto o bajo?

Los inversores generalmente buscan empresas con un multiplicador de capital bajo porque esto indica que la empresa está utilizando más capital y menos deuda para financiar la compra de activos. Las empresas con una alta carga de deuda pueden correr un riesgo financiero. Esto es especialmente cierto si la empresa comienza a tener dificultades para generar el flujo de efectivo de las actividades operativas (CFO) necesario para pagar la deuda y los costos de servicio asociados, como los intereses y las tarifas.

Sin embargo, esta generalización no es válida para todas las empresas. A veces es posible cuando un multiplicador de capital alto refleja la estrategia de una empresa que la hace más rentable y le permite comprar activos a un costo menor.

Conclusiones clave

  • Un multiplicador de capital es un índice financiero que mide la cantidad de activos de una empresa financiados a través del capital contable.
  • Un multiplicador de capital bajo sugiere que una empresa está utilizando más capital y menos deuda para financiar la compra de activos.
  • Las empresas con multiplicadores de capital bajos generalmente se consideran inversiones menos riesgosas porque tienen una carga de deuda menor.
  • En algunos casos, sin embargo, un multiplicador de alto capital representa una estrategia comercial eficaz que le permite comprar activos a un costo menor.

Calcular el multiplicador de capital de la empresa

El multiplicador de capital es una relación que mide el apalancamiento financiero de una empresa, que es la cantidad de dinero que la empresa ha pedido prestada para financiar la compra de activos. Aquí está la fórmula para calcular el multiplicador de capital de una empresa:

Multiplicador de capital = Activos totales / Capital total del accionista

El multiplicador de capital se calcula dividiendo los activos totales de la empresa por el capital total de los accionistas (también conocido como capital de los accionistas).

Un multiplicador de capital más bajo indica que una empresa tiene un apalancamiento financiero más bajo. En general, es mejor tener un multiplicador de capital bajo, ya que esto significa que una empresa no está incurriendo en una deuda excesiva para financiar sus activos. En cambio, la empresa emite acciones para financiar la compra de activos que necesita para operar su negocio y mejorar sus flujos de efectivo.

Al considerar los conglomerados como inversiones potenciales, los inversores pueden utilizar el multiplicador de acciones para comparar empresas del mismo sector o para comparar una empresa específica con el estándar de la industria.

Ejemplo de un multiplicador de acciones

Suponga que una empresa ABC tiene activos totales de $ 10 millones y capital contable de $ 2 millones. Su multiplicador de capital es 5 ($ 10 millones ÷ $ 2 millones). Esto significa que una empresa ABC utiliza capital social para financiar el 20% de sus activos y el otro 80% se financia con deuda.

Por otro lado, DEF, que pertenece al mismo sector que ABC, tiene activos totales de $ 20 millones y un capital contable de $ 10 millones. Su multiplicador de capital es 2 ($ 20 millones ÷ $ 10 millones). Esto significa que una empresa DEF utiliza capital social para financiar el 50% de sus activos y la otra mitad se financia con deuda.

La Compañía ABC tiene un multiplicador de capital más alto que el DEF, lo que sugiere que ABC está usando más deuda para financiar sus compras de activos. Se prefiere un multiplicador de capital más bajo porque sugiere que la empresa está tomando menos deuda para comprar activos. En este caso, una empresa DEF preferiría una empresa ABC porque no tiene tanto dinero y, por lo tanto, tiene menos riesgo.

Consideraciones Especiales

Para algunas empresas, un multiplicador de capital alto no siempre representa un mayor riesgo de inversión. La alta utilización de la deuda puede ser parte de una estrategia comercial eficaz que le permite a la empresa comprar activos a un costo menor. Este es el caso si la empresa considera que es más barato incurrir en deuda como método de financiación que emitir acciones.

Si la empresa ha hecho un uso eficiente de sus activos y está mostrando una ganancia lo suficientemente alta como para pagar su deuda, entonces incurrir en deuda puede ser una estrategia positiva. Sin embargo, esta estrategia pone a la empresa en riesgo de una caída inesperada de los beneficios, lo que puede dificultar que la empresa reembolse su deuda.

Además, un indicador positivo para una empresa no siempre es un multiplicador de capital bajo. En algunos casos, puede significar que la empresa no puede encontrar prestamistas que estén dispuestos a prestarle dinero. Un multiplicador de capital bajo también puede indicar que las perspectivas de crecimiento de una empresa son bajas porque su apalancamiento financiero es bajo.