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Un spread alcista es un cambio a la estrategia de escritura popular, en la que un inversionista suscribe opciones sobre acciones para recolectar ingresos por primas y posiblemente comprar las acciones a un precio de ganga. Un riesgo importante de escribir sobre él es que el inversor está obligado a comprar las acciones al precio de ejercicio put, incluso si las acciones caen muy por debajo del precio de ejercicio, y eso es lo que el inversor. Bull spread mitiga este riesgo inherente de someter la escritura a una compra simultánea a un precio más bajo, lo que reduce la prima neta recibida pero reduce el riesgo de que el sitio sea corto.

Bull Añadir definición de circulación

Un margen alcista implica escribir o vender una opción de venta brevemente y comprar otra opción de venta al mismo tiempo (sobre el mismo activo subyacente) con la misma fecha de vencimiento pero con un precio de ejercicio más bajo. El spread alcista es uno de los cuatro tipos básicos de spread vertical – los otros tres son spread call alcista, spread call bajista y spread bajista. La prima recibida por una pierna alcista de corto plazo es siempre más de lo que se paga a largo plazo, lo que significa que hay un pago o crédito inicial disponible para iniciar esta estrategia. Por lo tanto, un margen alcista se denomina margen de crédito (margen) o margen corto.

Obtenga ganancias de Bull Bull Spread

La propagación de un toro colocado debe considerarse en los siguientes casos:

  • Obtenga ingresos por primas: Esta estrategia es ideal cuando el trader o inversor desea obtener un ingreso premium, pero con un riesgo menor que a través de la escritura solo.
  • Compre acciones a un precio más bajo: Un toro agregado a una acción es una buena manera de comprar acciones deseables a un precio efectivo que es más bajo que su precio de mercado actual.
  • Para capitalizar por todos lados a mercados ligeramente más altos: Las mejores estrategias posibles para los mercados comerciales y las acciones son reservar un poco más alto que escribir escritura y propagación alcista. Otras estrategias alcistas, como comprar llamadas o iniciar la propagación de llamadas alcistas, no funcionarían en dichos mercados.
  • Genere ingresos en mercados triturados: Poner por escrito es un negocio peligroso cuando los mercados se deslizan debido al mayor riesgo de que se le asignen acciones a precios innecesariamente altos. El margen alcista podría permitir que se escribieran valores incluso en dichos mercados al limitar el riesgo de desventaja.

Una acción hipotética, Bulldozers Inc., se cotiza a 100 dólares. Un operador de opciones espera negociar hasta 103 dólares en un mes y, aunque quiere escribir artículos sobre las acciones, le preocupa el riesgo a la baja. él. Por lo tanto, el trader suscribe tres contratos de los putts de $ 100 – cotizando a $ 3 – con vencimiento en un mes, y al mismo tiempo compra tres contratos de los putts de $ 97 – cotizando a $ 1 – que también vencen en un mes.

Dado que cada contrato de opción equivale a 100 acciones, el ingreso neto por primas del operador de opciones es:

($ 3 x 100 x 3) – ($ 1 x 100 x 3) = $ 600

(Las comisiones no se incluyen en los cálculos a continuación para simplificar).

Considere los posibles escenarios por mes a partir de ahora en los últimos minutos de negociación en la fecha de vencimiento de la opción:

Caso 1: Bulldozers Inc. cotizando a $ 102.

En este caso, las agallas de $ 100 y $ 97 están fuera del dinero y caducarán sin mérito.

Entonces, el trader puede quedarse con el monto total de la prima neta de $ 600 (menos las comisiones).

Una situación en la que las acciones cotizan por encima del precio de un strike de pierna corta es el mejor caso para que un toro se extienda.

Caso 2: Bulldozers Inc. cotizando a $ 98.

En este caso, los $ 100 puestos en el dinero son menos de $ 2, mientras que los $ 97 sacados están fuera del dinero y, por lo tanto, no valen la pena.

Entonces, el operador tiene dos opciones: (a) cerrar el tramo corto a $ 2, o (b) comprar la acción a $ 98 para ejecutar la obligación que surge de la lista corta.

El primer curso de acción sería preferible, ya que el segundo incurriría en comisiones adicionales.

Cerrar el tramo corto a $ 2 (es decir, $ 2 x 3 contratos x 100 acciones por contrato) resultaría en un desembolso de $ 600. Dado que el trader recibió un crédito neto de $ 600 cuando comenzó a difundir el toro, el rendimiento general es de $ 0.

Por lo tanto, el trader sopesa la operación, pero paga de su bolsillo la cantidad de comisiones pagadas.

Caso 3: Bulldozers Inc. cotizando a $ 93.

En este caso, los $ 100 invertidos son $ 7 y los $ 97 son $ 4.

Entonces, la pérdida en este trabajo es: [($7 – $4) x 3 x 100] = $ 900.

Pero dado que el trader obtuvo $ 600 cuando comenzó a difundir el toro, la pérdida neta fue = $ 600 – $ 900

= – $ 300 (más comisiones).

Cálculos

Para volver, aquí están los cálculos clave para difundir un toro:

Pérdida máxima = diferencia entre los precios de ejercicio del intestino (es decir, el precio de ejercicio del atajo menos precio de ejercicio a largo plazo) – prima neta o crédito recibido + comisiones pagadas

Ganancia máxima = prima neta o crédito recibido – comisiones pagadas

La pérdida máxima se produce cuando las acciones cotizan por debajo del precio de ejercicio a largo plazo. Por el contrario, la ganancia máxima se produce cuando la acción cotiza por encima del precio de ejercicio del recorte.

Breakeven = el precio de ejercicio de la prima a corto plazo o crédito recibido

En el ejemplo anterior, el punto de equilibrio es $ 100 – $ 2 = $ 98.

Beneficios de Bull Spreading

  • El riesgo se limita a la diferencia entre los precios de ejercicio del corto y el corto. Esto significa que hay poco riesgo de que el sitio incurra en grandes pérdidas, como sería el caso de las selecciones escritas en una acción móvil o en un mercado.
  • El toro disperso aprovecha la caída del tiempo, que es muy poderosa en la estrategia de elección. Dado que la mayoría de las opciones caducan o no funcionan, la extraña está del lado de un escritor de venta o un promotor de difusión alcista.
  • El toro circulante se puede adaptar al perfil de riesgo de una persona. Un operador relativamente conservador puede elegir un margen estrecho donde los precios de ejercicio no estén muy separados, ya que esto reducirá el riesgo máximo y la ganancia máxima esperada en la posición. Un trader agresivo puede preferir un margen más amplio para maximizar las ganancias, incluso si esto significa una pérdida mayor si la acción baja.
  • Debido a que es una estrategia de dispersión, difundir un toro en comparación con colocar escrituras tendrá requisitos de margen más bajos.

Desventajas de Add a Bull

  • Las ganancias en esta estrategia de opción son limitadas y pueden no ser suficientes para cubrir el riesgo de pérdida si la estrategia no funciona.
  • Existe un riesgo significativo de que se asigne al tramo corto antes de que expire, especialmente si la acción se desliza. Esto puede resultar en que el trader se vea obligado a pagar un precio muy por encima del precio actual de mercado de una acción. Este riesgo es mayor si se extiende la diferencia sustancial entre los precios de ejercicio a corto plazo y el período de tiempo que el toro se ha extendido.
  • Como se señaló anteriormente, un margen alcista colocado en los mercados que operan al margen funciona mejor a un nivel ligeramente más alto, lo que significa que el rango de condiciones de mercado óptimas para esta estrategia es bastante limitado. Si los mercados están en auge, es mejor que el trader compre opciones de compra o utilice un margen de llamada alcista; Si los mercados se ensucian, la estrategia de spread alcista generalmente no será rentable.

La línea de base

El margen alcista es una estrategia de opción adecuada para generar ingresos por primas o comprar acciones a precios eficientes por debajo del mercado. Sin embargo, si bien esta estrategia tiene un riesgo limitado, su potencial de ganancias también es limitado, lo que puede limitar su atractivo para inversores y traders relativamente sofisticados.