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¿Qué es un listado de puerta trasera?

Una forma es cotizar en la puerta trasera para que una empresa privada sea pública si no cumple con los requisitos para cotizar en una bolsa de valores. Básicamente, la empresa ingresa al intercambio pasando por una puerta trasera. Este proceso a veces se denomina adquisiciones, fusiones inversas o OPI inversas.

¿Cómo funciona el listado de la puerta trasera?

Al pasar por una cotización por la puerta trasera, la empresa privada evita el proceso de licitación pública y obtiene la inclusión automática en una bolsa de valores. Después de la adquisición, el comprador puede fusionar las operaciones de las dos compañías o, alternativamente, crear una corporación fantasma que permitirá que las dos compañías continúen con operaciones que son independientes entre sí.

Si bien no es tan extenso, a veces una empresa privada tomará una lista de puerta trasera para evitar el tiempo y el costo de una OPI.

Beneficios de la lista de puertas traseras

Una de las cosas más importantes de pasar por una lista de puerta trasera es que hacerlo público se considera una medida rentable para una empresa privada. Debido a que puede tratar con una empresa que ya es pública, no tiene que pasar por los costos de presentación regulatorios o de financiamiento para hacerlo público.

Las empresas privadas pueden inyectar vida a una empresa en problemas sin necesidad de obtener más dinero del mercado. Esto no solo trae un nuevo grupo de personas a bordo, sino que también podría traer nuevas tecnologías, productos e ideas de marketing.

También hay algunos altibajos para los propietarios de acciones existentes. Los accionistas de la empresa objetivo también pueden obtener algo de dinero para el mercado. Si la fusión tiene éxito y la sinergia de las dos empresas es compatible, también puede significar un valor añadido para los accionistas de la nueva entidad.

Desventajas de las listas de puertas traseras

Al igual que con cualquier otro proceso, también existen desventajas en el listado de puertas traseras. Debido a que no sucede a menudo, puede ser difícil de explicar a los accionistas, lo que genera confusión y confusión.

Este proceso podría resultar en la emisión de nuevas acciones a la nueva empresa privada. Esto diluye las acciones, lo que puede reducir la propiedad y el valor de los accionistas existentes en la empresa.

Si bien publicar una puerta trasera puede ayudar a impulsar los resultados de una empresa pública en quiebra, también puede tener el efecto contrario. Si ambas empresas no tienen un atuendo natural, puede afectar las ganancias al final.

Por último, dependiendo del país en el que se encuentre la cotización, la negociación de la empresa cotizada puede detenerse o suspenderse hasta que se complete la fusión.

Ejemplo de listado de una puerta trasera

Suponga que una pequeña empresa privada quiere cotizar en bolsa pero no tiene los recursos para hacerlo. Puede decidir comprar una empresa que ya cotiza en bolsa para cumplir con los requisitos. La empresa necesitaría mucho dinero para hacer esto.

Tomamos un ejemplo hipotético de dos compañías: la Compañía A y la Compañía B. A través de sus accionistas, la Compañía A (la compañía privada) compra el control de la Compañía B. Los accionistas de la Compañía A controlan el Consejo de Administración B.

Una vez finalizada la transacción, la fusión se negocia y ejecuta. La Compañía B emitirá entonces la mayoría de sus acciones a la Compañía A. La Compañía A comenzará a operar a nombre de la Compañía B y fusionará las operaciones de ambas. En algunos casos, como se indicó anteriormente, la Compañía A puede abrir una corporación fantasma y mantener las dos operaciones separadas.

Uno de los mayores ejemplos de cotización a puerta trasera es cuando la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) adquirió Archipelago Holdings. En 2006, los dos acordaron un acuerdo de $ 10 mil millones y formaron el Grupo NYSE. Archipelago era uno de los principales competidores de la bolsa, a pesar de ofrecer servicios de comercio electrónico, en comparación con el sistema excretor abierto de la NYSE.