¿Qué es un riesgo moral?
Es un riesgo moral pensar que una parte protegida del riesgo actuará de alguna manera y no sin esa protección. Nos enfrentamos a un riesgo moral todos los días: profesores titulares que se convierten en conferenciantes desinteresados, personas con seguros contra robos que se vuelven más conscientes de dónde aparcar, empleados asalariados que toman descansos prolongados, etc.
La industria de los seguros suele estar sujeta a un riesgo moral. A las compañías de seguros les preocupa que al ofrecer pagos para protegerse contra pérdidas accidentales, en realidad puedan alentar la toma de riesgos. Esto a menudo los obliga a pagar más en reclamaciones. Las aseguradoras temen que los titulares de pólizas de seguros de colisión a menudo tengan una actitud de «no se preocupe, está asegurado» para asegurar imprudentemente o los propietarios de viviendas asegurados contra incendios que fuman en la cama.
Conclusiones clave
- Es un riesgo moral pensar que una parte protegida del riesgo actuará de alguna manera y no sin esa protección.
- En la industria de los seguros, se produce un riesgo moral cuando las partes aseguradas asumen más riesgos sabiendo que sus aseguradoras las protegerán de las pérdidas.
- Considerados demasiado grandes para quebrar, los bancos a menudo asumen riesgos financieros adicionales sabiendo que serán rescatados por el gobierno.
- Debido a que el capitalismo de libre mercado no existe, los contribuyentes montan el proyecto de ley sobre los riesgos morales planteados por las grandes corporaciones.
Entender el riesgo moral
El principio básico detrás del riesgo moral es que una persona o parte involucrada en una transacción asume riesgos adicionales, y a menudo innecesarios, que generalmente afectan negativamente a la otra parte de la transacción.
Piense en la idea de que una corporación es demasiado grande para fracasar. Si la dirección de la empresa cree que recibirá un alivio financiero para mantenerla en funcionamiento, es posible que asuma más riesgos para obtener beneficios. Las redes de seguridad gubernamentales crean peligros morales más riesgosos, mientras que se alejan de los mercados (recesiones, caídas y pánico) refuerzan la necesidad de más controles gubernamentales. Por lo tanto, los gobiernos pueden imponer leyes para aumentar el riesgo moral en el futuro.
Una opción en lugar de crear un riesgo moral como este es permitir que estas corporaciones fracasen y permitir que las más fuertes compren el naufragio. Si bien las empresas aún fracasarían en un mercado libre, el impacto se minimizaría. No habría un colapso en la industria, ya que la mayoría de las empresas serían más cautelosas, al igual que la mayoría de las personas optan por no fumar en la cama, tengan seguro o no. De cualquier manera, el riesgo de quemaduras es suficiente para provocar serios segundos pensamientos.
Dado que no existe un capitalismo de libre mercado real, los contribuyentes son aseguradores de mercado dispuestos. El problema es que las aseguradoras se benefician vendiendo pólizas, pero los contribuyentes obtienen poco o nada al basar la factura en las pólizas y exenciones que crean riesgos morales.
Un ejemplo de peligro moral en el mundo real
Estamos rodeados de riesgo moral. Si desea un ejemplo de la vida real, eche un vistazo a algunos de los eventos que llevaron a la crisis financiera de 2007-2008 y la Gran Recesión. Las tasas de interés han tocado fondo, haciendo que el crédito sea mucho más barato después del estallido de la burbuja de las puntocom. Los prestatarios ingresaron al mercado de la vivienda, incluidos aquellos que de otro modo no podrían permitirse comprar una casa. Los prestamistas vendieron estos préstamos a los bancos, que los empaquetaron como inversiones de bajo riesgo. Estos se vendieron a inversores que querían hacer dinero rápido.
A medida que la economía comenzó a recuperarse, la Reserva Federal aumentó las tasas de interés. El mercado de la vivienda llegó a su fin, lo que provocó una caída en el valor de las propiedades. Al no poder seguir pagando los pagos de la hipoteca, muchos propietarios terminaron abandonando sus obligaciones porque sus casas valían menos que sus deudas.
Los prestamistas de alto riesgo comenzaron a declararse en quiebra, incluido New Century Financial.Como resultado de todo esto, los valores respaldados por hipotecas (MBS) vendidos a los inversores fueron degradados y sobrevalorados. Muchas empresas intentaron deshacerse de estos valores, pero terminaron por cancelarlos. Juntos, destruyeron billones de dólares en capital del sistema bancario mundial.
Todos tienen un papel clave que desempeñar en la prevención y la lucha contra riesgos morales como estos. El gobierno intervino bajando las tasas de interés y brindando alivio a los grandes bancos para evitar que quiebren. Pero a veces la medicina preventiva vale una libra. Los consumidores deben tener más conocimientos financieros y ser conscientes de los riesgos que implican las decisiones que toman. Por el contrario, los prestamistas pueden ajustar sus requisitos de préstamo y asegurarse de que solo las personas altamente calificadas tengan acceso al crédito.
Preguntas frecuentes sobre el riesgo moral
¿Por qué es importante el riesgo moral?
El riesgo que una parte asume al saber que está protegida por otra parte es un riesgo moral. El principio básico es que la parte defensora tiene el incentivo de asumir riesgos porque alguien más pagará por los errores que cometa.
¿Cuáles son ejemplos de peligros morales?
Los ejemplos de riesgos morales incluyen a las personas con seguro contra agresiones que conducen de forma agresiva, los estudiantes que no estudian antes de un examen pero que saben que tendrán éxito y los empleados que toman descansos prolongados para fumar.
¿Cuál es el problema del riesgo moral en la banca?
El problema del riesgo moral en la banca es la idea de que ciertas corporaciones, como los bancos y los fabricantes de automóviles, son demasiado grandes para quebrar. Estas empresas tienden a correr riesgos para ser más rentables porque saben que el gobierno emitirá bonos en el futuro.
¿Qué causa el riesgo moral en los seguros?
Un riesgo moral en la industria de seguros ocurre cuando el asegurado asume riesgos adicionales sabiendo que su compañía de seguros lo compensará. Piense en alguien con seguro de hogar y contra incendios que fuma en la cama. El propietario captura el comportamiento a pesar de los riesgos porque sabe que la aseguradora pagará si presenta un reclamo.
La línea de fondo
Los peligros morales se pueden encontrar en todas partes. Ocurren cuando las personas y las empresas están en peligro y saben que otra parte eventualmente las rescatará. Se crean varias instituciones para aprovechar los riesgos morales, como el sistema bancario. Eso se debe a que el gobierno generalmente implementa el proyecto de ley, rescatando a los bancos por los errores que cometen. El mundo vio esto durante la crisis financiera causada por la Gran Recesión. Si bien la industria financiera parece haber aprendido la lección, solo el tiempo dirá si el resto del mundo tendrá otro ciclo similar.
