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Bonos/ Fundamentos de la renta fija

¿Qué es un World Bond?

¿Qué es un World Bond?

Un bono global es un tipo de bono que se puede negociar en un mercado nacional o europeo. Es un bono emitido y negociado fuera del país en el que está denominada la moneda del bono. Una empresa no europea emite este tipo de bono pero lo vende en un país europeo o en cualquier otro mercado extranjero. Por ejemplo, una corporación estadounidense puede emitir un bono en Europa. Estos bonos se venden con distintos vencimientos y calidades crediticias.

Los bonos mundiales a veces se denominan eurobonos.

Explicación de los bonos mundiales

Cuando las corporaciones multinacionales y las entidades soberanas deciden obtener un gran capital, pueden optar por emitir bonos globales. Los bonos globales son bonos internacionales que se ofrecen simultáneamente en varios mercados de capital, incluidos Europa, Asia y América. Estos bonos pueden tener tipo fijo o variable con vencimientos entre uno y 30 años.

Algunos bonos globales están denominados en la moneda base de la empresa, como el yen para las empresas japonesas y el euro para las empresas alemanas. Otros bonos globales están denominados en la moneda del país en el que se emite el bono. Volviendo al ejemplo anterior, una empresa estadounidense podría vender un bono en un mercado de Japón y denominarlo en yenes.

Debido a la volatilidad de los tipos de cambio, los inversores tienden a invertir en renta fija extranjera que produce rendimientos modestos y fluctúa ligeramente. Los bonos globales se consideran una forma de diversificar una cartera limitada a una denominación específica o una banda de país únicamente, como un bono estadounidense porque este bono tendrá menos correlación con el bono de renta fija extranjera.

Bonos mundiales vs eurobonos

Los bonos globales a veces se denominan eurobonos, pero tienen características adicionales. Eurobond es un bono internacional emitido y negociado en países distintos al país donde se denomina la moneda o el valor del bono. Estos bonos se emiten en una moneda distinta a la moneda nacional del emisor.

Una empresa francesa que emite bonos en Japón denominados en dólares estadounidenses ha emitido un bono Eurodolond, en concreto, un bono Eurodollar. Otros tipos de eurobonos son los bonos Euroyen y Euroswiss.

Un bono global es similar al eurobono, pero puede negociarse y emitirse simultáneamente en el país cuya moneda se utiliza para valorar el bono. Basándonos en nuestro ejemplo de eurobonos anterior, un ejemplo es un bono global en el que una empresa francesa emitirá bonos denominados en dólares estadounidenses pero que ofrecerá los bonos en los mercados japonés y estadounidense.

Categorización de bonos globales

Los bonos globales se agrupan en bonos de países desarrollados y bonos de mercados emergentes. Los bonos emitidos por empresas y gobiernos de países desarrollados se emiten con diferentes vencimientos y calidades de crédito. Algunos de estos bonos están denominados en dólares estadounidenses. Sin embargo, la mayoría de ellos están denominados en las monedas de sus países de origen.

Los bonos de mercados emergentes suelen ser emitidos por gobiernos soberanos, no por empresas. Estos bonos están denominados en dólares y ofrecen altas tasas de interés debido al mayor nivel de riesgo percibido para la inversión en bonos emitidos por un país económicamente inestable.