En este momento estás viendo ¿Qué es una buena relación precio-valor contable?

La relación precio-valor contable (P / B) ha favorecido a los inversores de valor durante años y es ampliamente utilizada por los analistas de mercado. Tradicionalmente, cualquier valor por debajo de 1.0 se considera un buen valor P / B, lo que indica una acción que puede estar infravalorada. Sin embargo, los inversores suelen estimar el valor de una acción con un valor P / B por debajo de 3,0. Es importante señalar que puede ser difícil expresar un valor numérico específico de una relación P / B “buena” al determinar si una acción está infravalorada y, por lo tanto, es una buena inversión. El análisis de razones puede variar según la industria, y una buena razón P / B para una industria puede ser una razón débil para otra industria.

Base de la relación P / B.

La relación P / B compara la capitalización de mercado de una empresa, o valor de mercado, con su valor en libros. Específicamente, compara el precio de las acciones de la compañía con su valor en libros por acción (BVPS). La capitalización de mercado (valor de la empresa) es el precio de sus acciones multiplicado por el número de acciones en circulación. El valor en libros de los activos totales – pasivos totales y se puede encontrar en el balance general de una empresa. Es decir, si una empresa liquidara todos sus activos y saldara todas sus deudas, el valor contable de la empresa sería el valor restante.

Es útil identificar algunos parámetros generales o rango para el valor P / B, y luego considerar varios factores y otras medidas de valoración que interpretan la relación P / B de una manera más precisa y predicen el potencial de crecimiento de una empresa.

Calcular la relación P / B

Como se indicó anteriormente, la relación P / B examina el precio de las acciones de una empresa en su BVPS. La relación se calcula de la siguiente manera:

Relación P / B = Precio de mercado por acción ÷ Valor contable por acción (BVPS)

dónde:

  • BVPS = (Capital contable total – Capital seleccionado) ÷ Total de acciones en circulación

Utilice la relación P / B para evaluar el stock

La relación P / B no debe utilizarse como una tasación única de una acción porque, si bien un P / B bajo puede ser una empresa infravalorada, también puede generar problemas subyacentes graves dentro de esa empresa. Una debilidad en la evaluación de la relación P / B es que no toma en cuenta factores como las expectativas de ganancias futuras o los activos intangibles. Sin embargo, la relación P / B ayuda a las empresas exageradas con los precios de las acciones en auge sin identificar ningún activo.

Otros problemas potenciales con el uso de la relación P / B surgen porque cualquier número de elementos, como adquisiciones recientes, cancelaciones recientes o compras conjuntas de acciones, pueden distorsionar la cifra del valor en libros en la ecuación. Al buscar acciones infravaloradas, los inversores deben considerar múltiples medidas de valoración para complementar la relación P / B.

Una medida de uso común es el rendimiento sobre el capital (ROE) que refleja la cantidad de ganancias que genera una empresa a partir del capital contable. Por lo general, existe una buena correlación entre la relación P / B y DES, y cualquier discrepancia importante entre ellos puede indicar preocupación.

La línea de base

Los inversores pueden encontrar que la relación P / B es una métrica útil, ya que puede proporcionar una buena manera de comparar la capitalización de mercado de una empresa con su valor en libros. Pero determinar una relación calidad-precio aceptable no siempre es fácil. Como se mencionó anteriormente, esto varía según la industria. En algunos casos, una relación P / B más baja puede significar que la acción está infravalorada, pero también puede indicar problemas subyacentes con la empresa.