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Inversión/ Fundamentos de la inversión

¿Qué es una garantía financiera?

Una garantía financiera es un contrato con un tercero (garante) para reembolsar la deuda de un segundo (el acreedor) por sus pagos al tenedor final (inversionista). Algunos ejemplos incluyen una gran corporación (el acreedor) que toma prestada una cantidad significativa de dinero del mercado, con una garantía de una gran compañía de seguros (garante). Otro ejemplo es una compañía naviera (el acreedor) que busca una garantía del valor de un envío en particular, respaldada por una garantía de una compañía de seguros marítimos (garante). Finalmente, están las garantías financieras personales, donde el tío Jim (garante) acepta devolver un préstamo a su sobrino Bob (el deudor). El tío Jim puede tener que comprometerse con el prestamista final, el banco, por ejemplo, a mantener un compromiso sobre una cierta cantidad de activos para cubrir el préstamo del sobrino de Jim.

Trae traer garantías financieras

  • Las garantías financieras son esencialmente pólizas de seguro que garantizan que una emisión de deuda en particular se saldará si el emisor de la deuda está experimentando dificultades financieras.
  • Para las grandes empresas, las compañías de seguros suelen emitir garantías financieras u otras grandes empresas financieras estables, a menudo una empresa matriz en beneficio de una subsidiaria.
  • Las garantías financieras pueden conducir a una calificación crediticia más alta, reduciendo el costo para el emisor.
  • Aunque aparentemente esculpidos en piedra, se sabe que los garantes financieros fracasan en circunstancias extremas, como la crisis financiera de 2007-2009.
  • Las garantías financieras personales pueden requerir un compromiso de activos para respaldar la expansión de la deuda.

Base de las garantías financieras

A nivel corporativo, una garantía financiera es un bono de indemnización no cancelable respaldado por una aseguradora u otra gran institución financiera segura, para garantizar a los inversionistas que se realizarán los pagos de capital e intereses. Muchas compañías de seguros se especializan en garantías financieras y productos similares que utilizan los emisores de deuda como una forma de atraer inversores. La garantía brinda a los inversionistas un nivel adicional de seguridad de que la inversión se reembolsará en caso de que el emisor de un valor no pueda cumplir con la obligación contractual de realizar los pagos a tiempo. También puede conducir a una mejor calificación crediticia, debido al seguro externo, que reduce el costo de financiamiento para los emisores.

La mayoría de los bonos están respaldados por una empresa de garantía financiera (también conocida como aseguradora monoaseguradora) contra incumplimiento. La crisis financiera mundial de 2008-2009 afectó duramente a las empresas de garantía financiera. Dejó miles de millones de dólares en obligaciones para muchos garantes financieros para reembolsar valores relacionados con hipotecas incumplidas y llevó a las empresas de garantía financiera a bajar sus calificaciones crediticias.

Ejemplo de garantía financiera

Piense en XYZ Company, que tiene una subsidiaria llamada ABC Company. ABC está buscando construir una nueva planta de fabricación y necesita pedir prestados $ 20 millones para seguir adelante. Si un banco determina que una empresa ABC tiene posibles incumplimientos crediticios, es probable que el banco solicite a la empresa XYZ que proporcione una garantía financiera para el préstamo. Al hacerlo, la Compañía XYZ acepta reembolsar el préstamo utilizando fondos de otras líneas de negocio, a menos que la Compañía ABC pueda obtener el dinero para pagar la deuda por su cuenta.

Una garantía financiera no siempre cubre el monto total del pasivo. Por ejemplo, un garante financiero solo puede garantizar el reembolso de intereses o principal, pero no ambos. A veces, los conglomerados se inscriben como socios en una garantía financiera. En estos casos, cada garante suele ser responsable únicamente de la parte prorrateada de la emisión. En otros casos, sin embargo, los garantes pueden ser responsables de las partes de otros garantes si no cumplen con sus responsabilidades.