En este momento estás viendo Qué esperar de los mercados en el segundo trimestre

Se acabó la racha. Nueve meses consecutivos de ganancias trimestrales para el índice S&P 500 llegaron a su fin cuando cerró el primer primer trimestre turbulento de 2018. Algunos pueden encontrar esto difícil de aceptar, pero puede ser mucho peor. El S&P 500 y el DJIA se han corregido en los últimos 90 días, pero ambos salieron como Leonardo DiCaprio en Un renacido. ¿Busca motivos de ventas y volatilidad? Hay muchos, y hemos escuchado, leído y escrito muchos de ellos:

«¡Hemos llegado demasiado lejos, demasiado rápido!» «¡Las valoraciones eran demasiado horribles!» «¡Inestabilidad política e imprevisibilidad!» «El gran dinero se está desplegando». «¡Es culpa de Facebook!»

Puede que a nadie le interese tratar de predecir cuáles serán los mercados en el próximo trimestre, pero lo que sabemos puede ayudar a los inversores a prevenir lo que se avecina:

Espere más volatilidad

Ha habido 20 movimientos de 1% o más en el S&P 500 en los últimos dos meses. Solo hubo 10 en los 12 meses anteriores.Sin duda, 2017 fue un mercado muy tranquilo, el más tranquilo de los últimos tiempos, pero 2018 está actuando como un niño de dos años al que sacan de una juguetería antes de que esté listo para comenzar. Este gráfico, cortesía de Michael Batnick, pinta el cuadro:

Cortesía del gráfico: Michael Batnick, Ritholtz Wealth Management.

Nuestro propio Índice de ansiedad de Investopedia, que rastrea el mayor volumen de búsqueda de términos basados ​​en el miedo, nos dice que nuestros lectores están preocupados por los mercados, no por la economía o sus finanzas personales. El panorama macroeconómico es relativamente estable. Estamos creciendo, aunque modestamente.

La inestabilidad política no va a ninguna parte

Dicho esto, hubo muchos momentos de caos político que deberían haber frenado los mercados el año pasado, pero continuó subiendo. Es posible que los inversores que obtuvieron hermosas ganancias en 2017 no sean tan pacientes este año. Ya han mostrado signos de su mecha acortada y tenemos unas elecciones de mitad de período en noviembre.

La línea entre inversión activa y pasiva es cada vez más estrecha

El crecimiento significativo de los ETF, como SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), SPDR Dow Jones Industrial Average Industrial ETF (DIA) y QQQ Invesco Trust (QQQ), puede haber llevado a algunos de nosotros a pensar que estos productos estaban a la venta. inversores de índices pasivos que estaban dispuestos a ponerlos en sus cuentas 401k o de corretaje e ir a pescar. Ese no es el caso ahora. Durante la corrección de febrero, el SPY se vendió, que normalmente se mantuvo estable en el 9% durante unos días.Eso no ha sucedido en 25 años, según Jim Ross del patrocinador de State Street Global Advisors. Más inversores institucionales están utilizando ETF para una variedad de propósitos, incluida la cobertura y el suavizado general de la cartera. Según Deutsche Bank, las instituciones han representado el 57% de la propiedad de la Fundación en los EE. UU. Desde 2016.Espere que ese número aumente a medida que el mercado de la Fundación siga creciendo. La noción de que los productos se comercializan en la bolsa de inversores pasivos no es cierta.

La tecnología ya no es el perro más grande

Independientemente de los problemas recientes de Facebook (FB) con respecto a la privacidad del usuario y la supuesta intrusión de gobiernos extranjeros, la tecnología ha cambiado claramente en las últimas semanas. Los ETF de Invesco QQQ han caído más de un 6% desde mediados de marzo debido a que Facebook, Google (GOOGL), Amazon (AMZN), Netflix (NFLX) y Apple (AAPL), sus componentes más importantes, se han debilitado.Pero fuera de los Cinco Grandes, las ventas de tecnología están generalizadas e implacables a pesar de su continuo dominio sobre nuestras vidas. Dado el peso de estas empresas en el S&P 500 y el Nasdaq, la debilidad general del mercado puede continuar mientras los inversores cancelen estas acciones.

Vienen más subidas de tipos

Básicamente, el nuevo presidente del FOMC, Jerome Powell, ha preparado las cosas para las próximas caminatas, así que no dejes que eso te sorprenda.Las tasas de interés más altas afectan la rentabilidad de las acciones, punto. Ajustar en consecuencia.

Entonces, ¿qué tiene que hacer un inversor?

Reequilibre su cartera si aún no lo ha hecho. Tome algunos riesgos de la mesa si siente que ha seguido demasiado tiempo en acciones, especialmente en tecnología. Asegúrate de tener un cojín plateado. A menos que se reserven tres o seis meses de ahorros por si acaso, comience a hacerlo hoy. Olvídese de 2017. Fue un año increíble para los mercados de valores y algunas criptomonedas. Fue divertido y loco, pero se acabó.

El invierno ha terminado, aunque no se siente como en el noreste. Los espíritus de los animales están despiertos y hambrientos, ten cuidado. Habrá un incendio … mantente a salvo.

Caleb Silver – Editor jefe