El rendimiento del Tesoro es esencialmente la tasa que los inversores cobran al Tesoro de los Estados Unidos por pedir dinero prestado. Estas tasas varían en diferentes períodos, creando la curva de rendimiento. Se considera que el rendimiento del Tesoro, en particular el rendimiento a 10 años, refleja la actitud del inversor hacia la economía.
Los precios y las producciones se mueven en diferentes direcciones. Cuando los inversores se sienten mejor acerca de la economía, están menos interesados en los valores del Tesoro de refugio seguro y están más abiertos a comprar inversiones más riesgosas. Por lo tanto, los precios de los bonos del Tesoro disminuyen y los rendimientos aumentan. Cuando los inversores son más conscientes de la salud de la economía y sus perspectivas, se interesan más en comprar bonos del Tesoro, lo que aumenta los precios y reduce los rendimientos.
Hay una serie de factores económicos que afectan los rendimientos del Tesoro, como las tasas de interés, la inflación y el crecimiento económico. Todos estos factores también tienden a afectarse entre sí.
Conclusiones clave
- Los fondos estadounidenses respaldados por el gobierno se consideran una inversión de refugio seguro para los inversores, y los rendimientos de los bonos del Tesoro se consideran un indicador del sentimiento de los inversores hacia la economía.
- Los precios de los bonos del Tesoro y los rendimientos de los bonos del Tesoro se mueven a la inversa, con los precios correspondientes subiendo en consecuencia y los precios en aumento cayendo.
- Si los inversores están al revés sobre la economía, normalmente necesitan inversiones de mayor riesgo y mayores recompensas que los bonos del Tesoro; Esta tendencia genera precios más bajos de los bonos del Tesoro y mayores rendimientos.
- Los inversores con mentalidad económica podrían alejarse de inversiones más riesgosas y, en cambio, acumularse en bonos del Tesoro respaldados por el gobierno, impulsando precios más altos y produciendo rendimientos más bajos.
- Las tasas de interés, la inflación y el crecimiento económico se encuentran entre los factores macro que más influyen en la percepción de los inversores sobre la economía y la dirección de la producción del Tesoro.
Factores clave influidos por el resultado del Tesoro
Tasas de interés
Los inversores están preocupados por los rendimientos de la tesorería en todo el mundo. La producción de bonos del Tesoro es el principal punto de referencia del que se derivan todos los tipos. Los pagarés del Tesoro se consideran el activo más seguro del mundo, dada la profundidad y los recursos del gobierno de EE. UU.
Cuando la Reserva Federal baja su tasa de interés principal, la tasa de fondos federales, crea una demanda adicional de Fondos, ya que pueden bloquear dinero a una determinada tasa de interés. Esta demanda adicional de Fondos ha resultado en tasas de interés más bajas.
El Departamento del Tesoro de EE. UU. Emite cuatro tipos de deuda para financiar el gasto público: bonos del Tesoro (bonos T), letras del Tesoro, pagarés del Tesoro y valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS); todos tienen diferentes fechas de vencimiento y diferentes pagos de cupones.
Inflación
A medida que surgen presiones inflacionarias, los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentan a medida que los productos de renta fija se vuelven menos deseables. Además, las presiones inflacionarias centrales suelen obligar a los bancos centrales a subir las tasas de interés para reducir la oferta monetaria. En entornos inflacionarios, los inversores se ven obligados a lograr mayores rendimientos para compensar la reducción del poder adquisitivo en el futuro.
Crecimiento económico
El fuerte crecimiento económico generalmente conduce a un aumento de la demanda agregada, lo que lleva a un aumento de la inflación si persiste en el tiempo. Durante los períodos de fuerte crecimiento, hay competencia por el capital. Como resultado, los inversores tienen una gran cantidad de opciones para generar altos rendimientos.
A su vez, la producción del Tesoro debe aumentar para que los Fondos logren un equilibrio entre la oferta y la demanda. Por ejemplo, si la economía está creciendo al cinco por ciento y las acciones están rindiendo al siete por ciento, pocas personas comprarán Fondos si no producen más que acciones.
