En este momento estás viendo ¿Qué mide una desviación estándar en una cartera?

Cuando los analistas de inversiones intentan comprender los riesgos de un fondo mutuo o un fondo de cobertura, primero miran su desviación estándar.

Esta medida de varianza promedio tiene un lugar destacado en muchas áreas de estadística, economía, contabilidad y finanzas. Para un conjunto de datos dado, la desviación estándar mide cómo se dispersan los números de un valor promedio.

Al medir la desviación estándar de la tasa de rendimiento anual de una cartera, los analistas pueden ver qué tan consistentes son los rendimientos a lo largo del tiempo.

Una desviación estándar baja mostrará un fondo mutuo que tiene un largo historial de retornos consistentes. Es probable que un fondo de mercado emergente o orientado al crecimiento tenga una mayor volatilidad y una desviación estándar más alta. Por tanto, existe un riesgo inherente.

Conclusiones clave

  • Una desviación estándar puede mostrar la consistencia del rendimiento de una inversión a lo largo del tiempo.
  • Un fondo con una desviación de alta calidad muestra volatilidad de precios.
  • Un fondo con una desviación estándar baja suele ser más predecible.

La desviación estándar se calcula tomando la raíz cuadrada de la varianza, que es en sí misma la media de las diferencias cuadradas de la media.

Comprensión de la desviación estándar

Una de las razones de la gran popularidad de la medición de la desviación estándar es su coherencia.

La desviación estándar de la media indica lo mismo si está mirando el producto interno bruto (PIB), el rendimiento de los cultivos o la altura de diferentes razas de perros. Además, siempre se calcula en las mismas unidades que el conjunto de datos. No es necesario interpretar una unidad de medida adicional resultante de la fórmula.

Ejemplo de desviación de medición estándar

Por ejemplo, es probable que un fondo mutuo logre las siguientes tasas de rendimiento anual durante cinco años: 4%, 6%, 8.5%, 2% y 4%. El valor promedio, o promedio, es 4.9%. La desviación estándar es 2,46%. Esto significa que cada valor anual individual promedia el 2,46% del promedio.

Cada valor se expresa como un porcentaje, lo que facilita la comparación de la volatilidad relativa de algunos fondos mutuos.

Debido a sus propiedades matemáticas consistentes, el 68% de los valores en un conjunto de datos están dentro de una desviación estándar de la media y el 95% están dentro de dos desviaciones estándar en promedio. O puede estimar con un 95% de certeza que los rendimientos anuales no exceden el rango creado dentro de dos desviaciones estándar en promedio.

Bandas de Bollinger

Al invertir, las desviaciones estándar generalmente se indican mediante el uso de bandas de Bollinger. Desarrolladas por el trader técnico John Bollinger en la década de 1980, las bandas de Bollinger son una serie de líneas que ayudarán a identificar tendencias en un valor en particular.

En el centro está la media móvil exponencial (EMA), que representa el precio medio del valor durante un período de tiempo establecido. A cada lado de esta línea hay bandas que establecen una a tres desviaciones estándar de la media. Estas bandas externas se abren con la media móvil según los cambios de precio.

Junto con sus muchas otras aplicaciones útiles, las Bandas de Bollinger se utilizan como indicador de la volatilidad del mercado. Cuando la seguridad tiene un período de extrema volatilidad, las bandas están muy separadas. A medida que disminuye la volatilidad, las bandas se estrechan, abrazando la EMA.

La desviación estándar mide la consistencia. La consistencia es buena, pero no es la única medida de la calidad del fondo.

Incluso en los gráficos de mayor rango hay picos cortos ocasionales de volatilidad, a menudo después de informes de ganancias o anuncios de productos. En estos gráficos, las bandas estrechas de Bollinger suelen tener una burbuja repentina para encontrar el pico en acción. Tan pronto como las cosas se calmen de nuevo, los lazos se estrechan.

Debido a que muchas técnicas de inversión se basan en tendencias cambiantes, puede ser particularmente útil identificar acciones volátiles de un vistazo.

Otros detalles a considerar

Si bien es importante, las desviaciones estándar no deben tomarse como una medida final del valor de una inversión individual o de cartera. Por ejemplo, un fondo mutuo que rinde entre el 5% y el 7% cada año tiene una desviación estándar más baja que un fondo competitivo que rinde entre el 6% y el 16% cada año, pero esa no es una mejor opción.

Es importante tener en cuenta que la desviación estándar no puede mostrar el diferencial de los rendimientos anuales de los fondos mutuos, lo que no necesariamente significa coherencia con esta medición en el futuro. Los factores económicos, como los cambios en las tasas de interés, siempre pueden afectar el desempeño de un fondo mutuo.

Desventajas de la desviación de medición estándar

Incluso como evaluación de los riesgos de los fondos mutuos, una desviación estándar no es una respuesta independiente. Por ejemplo, una desviación estándar solo muestra la consistencia (o inconsistencia) de los rendimientos del fondo. No muestra el rendimiento del fondo frente a su índice de referencia, que se mide como beta.

Otra posible desventaja de la desviación estándar es que acepta la distribución de valores de datos en forma de reloj.Esto significa que la ecuación muestra la misma probabilidad de alcanzar valores por encima o por debajo de la media. Muchas carteras no muestran esta tendencia y los fondos de cobertura tienden a inclinarse en una dirección u otra.

Cuantos más valores se mantengan en una cartera y más variedad en los diferentes tipos de valores, es poco probable que la desviación estándar más apropiada sea apropiada.

Además, como cualquier modelo estadístico, los conjuntos de datos grandes son más confiables que los conjuntos de datos pequeños. La desviación estándar de 4.9% y 2.46% en el ejemplo anterior no es tan confiable como los mismos valores producidos a partir de 50 cálculos en lugar de cinco.