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El valor empresarial (EV) de las ganancias antes de la tasa de interés, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) varía según la industria. Sin embargo, el EV / EBITDA para el S&P 500 ha promediado típicamente de 11 a 14 en los últimos años.El EBITDA mide el desempeño financiero general de una empresa y el EV determina el valor total de la empresa.

A enero de 2020, el EV / EBITDA promedio para el S&P 500 fue 14.20. Como pauta general, los analistas e inversores suelen interpretar un valor de VE / EBITDA por debajo de 10 como saludable y por encima del promedio. Para comprender mejor cómo los inversores pueden usar las métricas de EV / EBITDA para analizar las acciones, analizaremos más de cerca cada componente de la métrica y discutiremos algunos de los beneficios de la métrica.

Conclusiones clave

  • El valor de una empresa con ganancias antes de tasa de interés, impuestos, depreciación y amortización (EV / EBITDA) compara el valor de una empresa, incluida la deuda, con las ganancias en efectivo de la empresa menos los costos no financieros.
  • Las métricas EV / EBITDA son una herramienta de valoración popular que ayuda a los inversores a comparar empresas para tomar una decisión de inversión.
  • EV calcula el valor total o el valor tasado de una empresa, mientras que el EBITDA mide el rendimiento financiero general y la rentabilidad de una empresa.
  • Al evaluar una empresa, el valor de EV / EBITDA por debajo de 10 generalmente se considera saludable.
  • Las métricas EV / EBITDA se utilizan mejor cuando se comparan empresas dentro de la misma industria o sector.

Valor empresarial (EV)

Los inversores y analistas utilizan métricas de valor empresarial (EV) para calcular el valor monetario total o el valor tasado de una empresa. Mientras que algunos inversores solo miran la capitalización de mercado de una empresa para determinar el valor de una empresa, otros inversores creen que las métricas del valor empresarial brindan una imagen más completa del verdadero valor de una empresa. Esto se debe a que el valor de la empresa tiene en cuenta el monto de la deuda que tiene la empresa y sus reservas de efectivo.

Calcular el valor empresarial (EV)

Para calcular el valor de una empresa, determine la capitalización de mercado de la empresa multiplicando las acciones en circulación de la empresa por el precio de mercado actual de una acción. Con este número, sume la deuda total a largo y corto plazo de la empresa. Finalmente, reste el efectivo y equivalentes de efectivo de la empresa. Ahora tiene el valor empresarial de la empresa.

Este resultado muestra cuánto dinero se necesitaría para comprar una empresa completa. El valor de la empresa calcula el precio de adquisición teórico que una empresa tendría que pagar para adquirir otra empresa. Si bien existen otros factores que pueden ser el precio de adquisición final, el valor empresarial ofrece una alternativa más completa para determinar el valor de la empresa en lugar de solo la capitalización de mercado.

Utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA)

Los inversores utilizan el EBITDA como una forma útil de medir el rendimiento financiero general y la rentabilidad de una empresa. El EBITDA es una métrica directa que los inversores pueden calcular utilizando los números que se encuentran en el balance y el estado de resultados de una empresa. El EBITDA ayuda a una empresa a comparar inversores con los medios de la industria y otras empresas.

Cálculo de EBITDA

Para calcular el EBITDA de su empresa, primero deberá encontrar las cifras de ganancias, impuestos e intereses en el estado de resultados de la empresa. Puede encontrar los montos de depreciación y amortización en el estado de flujo de efectivo de la empresa. Sin embargo, comenzar con las ganancias operativas de la empresa, también conocidas como ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), es un atajo útil para calcular el EBITDA. Desde allí, puede restaurar la depreciación y la amortización.

Un Il / EBITDA Il

La relación EV / EBITDA es una métrica común que se utiliza como herramienta de valoración para comparar el valor de una empresa, incluida la deuda, con las ganancias en efectivo de la empresa menos los costos no monetarios. Es ideal para analistas e inversores que buscan comparar empresas dentro de la misma industria.

La relación entre el valor de la empresa y el EBITDA se calcula dividiendo el EV por el EBITDA o ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Los valores de EV / EBITDA por debajo de 10 generalmente se consideran saludables. Sin embargo, comparar valores relativos entre compañías dentro de la misma industria es la mejor manera para que los inversionistas de la compañía determinen el EV / EBITDA más saludable dentro de un sector en particular.

Ventajas del análisis EV / EBITDA

Al igual que la relación P / E (precio / beneficio), cuanto menor es el EV / EBITDA, más barata es la valoración para una empresa. Aunque la relación P / E se utiliza normalmente como la herramienta de valoración de referencia, existen ventajas al utilizar la relación P / U junto con el EV / EBITDA. Por ejemplo, muchos inversores buscan empresas con valoraciones bajas utilizando P / E y EV / EBITDA y un fuerte crecimiento de dividendos.