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Inversión/ Portfolio Management

¿Qué significa el final del trimestre para la gestión de carteras?

«Trimestre final» se refiere a la conclusión de uno de los cuatro períodos específicos de tres meses en el calendario financiero. Los cuatro trimestres terminan en marzo, o el primer trimestre; Junio ​​o segundo trimestre; Septiembre, o tercer trimestre; y diciembre, o el cuarto trimestre. Se consideran épocas importantes para los inversores. Muchas empresas, analistas, agencias gubernamentales y la Reserva Federal publican nuevos datos críticos sobre varios mercados o indicadores económicos al final del trimestre.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) requiere que todas las empresas públicas emitan informes trimestrales y presenten estados financieros trimestrales.

Se cree ampliamente en los círculos financieros que los fondos de cobertura, los fondos de pensiones y las compañías de seguros reequilibran constantemente sus carteras al final de cada trimestre. Si bien nunca se ha presentado prueba o evidencia para confirmar esta práctica o su prevalencia, la idea refuerza el concepto de que el final del trimestre es significativo.

Incluso si los principales actores financieros no siempre se reequilibran al final del trimestre, muchos inversores utilizan este tiempo para reevaluar su propia gestión de cartera, cambiar los activos que componen la cartera o establecer nuevos objetivos de cartera. No solo es una buena idea que los inversores controlen sus inversiones de vez en cuando, sino que rara vez publican tanta información nueva y procesable como la que había al final del trimestre.

Reequilibrio de una cartera

El reequilibrio implica la compra y venta periódica de activos dentro de una cartera para mantener un índice objetivo. Considere un inversor que quiere que su cartera consista en 50% de acciones de crecimiento, 25% de acciones de ingresos y 25% de bonos. Si durante el primer trimestre, las acciones de crecimiento superan a las otras inversiones, el inversor puede decidir vender algunas acciones de crecimiento o comprar más acciones de ingresos y bonos para devolver la cartera a una división 50-25-25.

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  • El final del período de tres meses conocido como trimestre financiero se considera un momento importante para los inversores.
  • Las empresas, los analistas financieros y las agencias gubernamentales (incluida la Fed) publican informes y datos críticos al final del trimestre.
  • Los inversores minoristas e institucionales suelen utilizar el final del trimestre para revisar y reequilibrar sus carteras.

El reequilibrio tradicional significa intercambiar ganancias de activos de buen rendimiento, mediante ventas altas, por activos más de bajo rendimiento, mediante compras bajas, al final de cada trimestre. En teoría, esto protege a una cartera de estar sobreexpuesta o desviarse demasiado de su estrategia original. Sin embargo, los reequilibrios de vinculación hasta el final del trimestre dependen de eventos de calendario arbitrarios que pueden no coincidir con los movimientos del mercado. Sin embargo, las reacciones del mercado tienden a provocar la confluencia de nuevos informes que surgen al final del trimestre y deberían ser motivo de preocupación para la mayoría de los participantes.

Inversores institucionales y reequilibrio

No son solo los inversores individuales los que consideran realizar movimientos de cartera al final del trimestre. La gestión de la cartera también es importante para los inversores institucionales, como los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa o ETF.

Hay dos tipos de gestión de carteras de fondos: activa y pasiva. Los fondos pasivos normalmente indexan sus carteras a índices de mercado e implican menos cambios a cambio de tarifas de gestión más bajas. Los finales de trimestre no son tan significativos como estos tipos de fondos, pero si sus índices de referencia cambian en este momento, también lo serán.

Los fondos activos tienen un administrador o un equipo de administradores que adoptan un enfoque más proactivo para alcanzar los rendimientos promedio del mercado. Estos fondos pueden estar bastante activos al final del trimestre, especialmente si sus carteras deben ajustarse para lograr sus objetivos y estrategias ya mencionados.