La tasa de fondos federales es la tasa de interés a corto plazo a la que los bancos pueden pedir prestado dinero entre sí.Una tasa baja de fondos federales implica una política monetaria extendida por parte del gobierno. Esto crea un entorno de tipos de interés bajos para empresas y consumidores y una inflación relativamente alta. Los entornos de tipos de interés bajos fomentan la demanda agregada y el empleo.
Conclusiones clave
- Una tasa de fondos federales baja suele ser una amplia estrategia de política monetaria para ayudar a fortalecer la economía.
- Las altas tasas de interés que se cobran sobre productos financieros, como hipotecas y tarjetas de crédito, generalmente siguen la tasa de alimentación.
- La tasa de fondos de alimentación está determinada por el suministro de efectivo, que es controlado por los ciervos a través de la compra y venta de valores del Tesoro de los EE. UU.
- La inflación más alta ha llevado a una mayor oferta de efectivo, lo que ha hecho bajar la tasa de los fondos federales.
- También se puede lograr una tasa de fondos federales baja si la Fed establece una tasa de descuento más baja.
En los Estados Unidos, por ejemplo, las regulaciones de la Reserva Federal requieren que las instituciones financieras mantengan una cierta cantidad de reservas en su cuenta de la Reserva Federal cada día. Si un banco espera un déficit para cumplir con estos requisitos de reserva al final de un día hábil, otra institución que tenga un superávit ese día puede intervenir y pedir prestado su financiamiento. La tasa de interés a un día de los fondos federales se denomina tasa de interés que cobra el banco prestamista sobre el dinero, o simplemente una tasa de interés corta a un día.
Impacto de la tasa de fondos federales
La tasa de fondos federales tiene un gran impacto y, a menudo, tiene un efecto directo en la economía de los EE. UU. Porque sirve como base para las tasas de interés que ofrecen varias instituciones financieras y crediticias a empresas y consumidores.Las fluctuaciones en la tasa de interés preferencial, la tasa de interés que los bancos cobran a sus clientes más creíbles por préstamos, líneas de crédito e hipotecas, siguen a las de la tasa de fondos federales, por lo general unos puntos por encima.
Por ejemplo, los clientes de una compañía de tarjetas de crédito con las calificaciones crediticias más altas pueden recibir la tasa de interés principal. Si la tasa de fondos federales es del 2%, entonces la tasa preferencial sería de alrededor del 5%, ya que normalmente se ubica alrededor de tres puntos por encima de la tasa de fondos federales.Si la tasa de los fondos federales se reduce del 2% al 1,5%, el banco puede reducir la tasa de interés de la tarjeta de crédito en consecuencia.
¿Qué determina la tasa de los fondos federales?
La tasa de los fondos federales está determinada por la oferta monetaria, que está regulada por la Fed. La Fed busca establecer la estabilidad macroeconómica a través de la política monetaria, actuando de acuerdo con el mandato del Congreso de los EE. UU. Para facilitar el empleo máximo, precios estables y tasas de interés moderadas a largo plazo.
Una tasa de fondos federales baja refleja una política monetaria expandida y ocurre en un período de inflación relativamente alta.Para promulgar la política monetaria, la Fed generalmente realiza operaciones de mercado abierto, establece la tasa de descuento federal y establece el requisito de reserva. Las operaciones de mercado abierto, la compra y venta de bonos del Estado y otros valores, son la herramienta más utilizada por la Fed. Estas transacciones son realizadas por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) para lograr una oferta monetaria específica.
Bajo la política de expansión, el FOMC compra valores gubernamentales, que aumentan la oferta monetaria circulante en la economía y aseguran un sistema bancario funcional. La inflación más alta ha llevado a una mayor oferta de efectivo, lo que ha hecho bajar la tasa de los fondos federales.También se puede lograr una tasa de fondos federales baja si la Fed establece una tasa de descuento más baja. Si los bancos pueden pedir prestados fondos al gobierno central a una tasa de interés más baja, la tasa a la que los bancos pueden pedir prestado reservas entre sí también es menor.
La Fed puede cambiar los requisitos de reserva de los bancos, lo que afecta la cantidad de dinero que los bancos deben mantener legalmente. Al reducir el requisito de reserva, los bancos pueden pedir prestada una mayor parte de su dinero.Esto aumenta la oferta monetaria, lo que genera una mayor inflación y una tasa más baja de fondos federales.
Ejemplo de política monetaria ampliada
Un ejemplo de la política de ampliación de la Fed son las tres rondas de flexibilización cuantitativa anunciadas en noviembre de 2008, noviembre de 2010 y septiembre de 2012, respectivamente.Según los datos económicos de la Reserva Federal de St. Louis, la tasa efectiva de los fondos federales fue del 4,76% en octubre de 2007 y cayó al 0,18% en julio de 2009.Esto se debió a la decisión del FOMC de embarcarse en un importante programa de compra de valores gubernamentales, promulgando una política monetaria ampliada.
En un entorno de alta inflación y bajos tipos de interés, ahorrar y consumir resulta más caro. Los bancos que piden prestados fondos a tasas de interés bajas pueden transferir el costo de una deuda más baja a los consumidores que tienen hipotecas, préstamos para automóviles o tarjetas de crédito.En un entorno de tipos de interés más bajos, es más probable que las empresas realicen inversiones de capital, como la ampliación de instalaciones o maquinaria, que fomentan el empleo.El menor costo de la deuda alienta a las empresas a expandirse y se mantiene demasiado conservador en tiempos de demanda agregada débil.
