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Finanzas Corporativas y Contabilidad/ Debt

¿Qué significan las calificaciones crediticias AA + y AAA?

Era un viernes por la noche en agosto de 2011. Los profesionales financieros se mantuvieron despiertos después de que Standard & Poor’s (S&P) anunciara que estaba rebajando su calificación de deuda estadounidense de AAA a AA +.

La noticia envió ondas de choque en todo el mundo, y esas vibraciones se sintieron aún más el lunes siguiente, lo que provocó que el mercado se contrajera más del 6% al final del día. Pero esa caída del mercado fue inocua en comparación con los golpes individuales sufridos por algunas acciones.

China fue la siguiente en la tabla de cortar. El miércoles 24 de mayo de 2017, la agencia de calificación Moody’s rebajó la calificación crediticia del país a medida que el crecimiento se desaceleraba y la deuda aumentaba.Entonces, ¿por qué a la gente le importa esto y qué significan estas calificaciones?

Conclusiones clave

  • La calificación AAA S&P es la calificación más alta asignada a cualquier emisor de deuda y es la misma que la calificación Aaa emitida por Moody’s.
  • Las calificaciones AAA se emiten para deuda con grado de inversión que tiene un alto nivel de credibilidad y la mayor capacidad para reembolsar a los inversores.
  • La calificación AA + es emitida por S&P y es similar a la calificación Aa1 emitida por Moody’s.
  • Viene con un riesgo crediticio muy bajo y muestra que el emisor tiene una gran capacidad de reembolso.

Calificaciones S&P

Standard & Poor’s califica la deuda de países y empresas en función de sus calificaciones. La firma crea sus clasificaciones basadas en información como informes anuales, artículos de noticias y administración de la empresa. Los analistas de S&P determinan la posición financiera de la empresa o país y otros factores determinantes.

En la calificación de letras, la empresa asigna un rango de A a D con ventajas y desventajas para mostrar la probabilidad de que un prestatario reembolse su deuda. Las letras triples vienen con calificaciones más altas y las calificaciones de grado positivo son mejores que las que tienen menos.

¿Qué significa AAA?

La calificación AAA S&P es la calificación más alta que se puede asignar a cualquier emisor de deuda. Es lo mismo que la calificación Aaa emitida por Moody’s. Esta calificación se asigna a la deuda con grado de inversión con un alto nivel de solvencia. Los emisores de deuda tienen la mayor capacidad para reembolsar a los inversores con las calificaciones más altas. Sus sólidas posiciones financieras les brindan la menor posibilidad de incumplimiento.

Estados Unidos tenía una calificación AAA hasta 2011, cuando se rebajó a A +. En junio de 2020, solo un puñado de países tenía la calificación AAA más sólida, incluidos Australia, Canadá, Luxemburgo y Noruega.

A partir de ahora, solo hay dos corporaciones estadounidenses que tienen una calificación AAA desde febrero de 2020: Microsoft (MSFT) y Johnson & Johnson (JNJ).Esto significa que ambas empresas tienen menos probabilidades de incurrir en incumplimiento en comparación con el gobierno de EE. UU. Se considera que tienen un riesgo crediticio mucho menor con mejores perfiles de deuda que la nación en su conjunto.

¿Qué significa AA +?

La calificación AA + es emitida por S&P y es similar a la calificación Aa1 emitida por Moody’s. Esta calificación es de alta calidad y cae por debajo de la calificación AAA. Tiene un riesgo crediticio muy bajo, aunque estas inversiones pueden verse afectadas por riesgos a largo plazo. La calificación AA + se considera una de las calificaciones de deuda con grado de inversión. Debido a que son financieramente fuertes, existe una gran probabilidad de que las inversiones con una calificación AA + paguen sus deudas, lo que resulta en una probabilidad muy baja de incumplimiento.

Además de Moody’s y S&P, Fitch es la otra agencia de calificación importante. Estas tres agencias de calificación son las «tres grandes» que analizan los inversores.

A enero de 2021, la calificación de S&P de EE. UU. Se mantuvo en AA + con perspectiva estable. Fue un gran logro que Estados Unidos, la economía más grande del mundo, pasara de AAA a AA + por primera vez en la historia. En cuanto al estatus, la degradación fue dolorosa. Moody’s, por otro lado, continuó calificando al país con una calificación Aaa, citando también una perspectiva estable.

La línea de base

Ya sea que su inversión tenga una calificación AAA o AA +, la diferencia realmente no parece importar. El mercado estaba trastornado y emocionado, lo que resultó en un día de pánico a fines de 2008.

La evaluación y la paciencia son siempre lo más importante en este juego. Adherirse a la filosofía simple de comprar un activo por debajo de su valor intrínseco a largo plazo conducirá en última instancia a resultados satisfactorios. Es una filosofía sencilla de entender, pero difícil de ejecutar para la mayoría de inversores.