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Cuando la mayoría de los inversores piensan en fondos cotizados en bolsa (ETF), piensan en estrategias de inversión pasiva. Estos fondos rastrean una amplia gama de índices y presentan una baja rotación y un coste, así como grandes oportunidades de diversificación. La inversión pasiva es un método favorable para inversores de todo tipo, ya que los analistas citan estudios que muestran que las estrategias pasivas tienden a superar a las activas a largo plazo. No obstante, los ETF también se gestionan de forma activa, aunque tienden a pasar desapercibidos.

A pesar de que solo una minoría de los fondos administrados activamente llegará al mercado, algunos inversores están interesados ​​en perseguir estos objetivos de mayores ganancias. De esta forma, el diseño de ETFs también puede ayudar a la estrategia del inversor activo. Los ETF permiten el comercio intradía; esto es contra los fondos mutuos, que se negocian solo una vez al día. Con el comercio intradía, los inversores de la Fundación tienen la oportunidad de seguir la dirección del mercado y realizar operaciones en el día en consecuencia, tratando de aprovechar los cambios a corto plazo. (Para obtener más información, consulte: Introducción a los fondos de intercambio negociados.)

ETF gestionados activamente

El diseño de ETF más común rastrea un índice determinado. Sin embargo, los ETF también se pueden crear para rastrear las principales opciones de un administrador de inversiones o un fondo mutuo, por ejemplo. De esta forma, estos ETF imitarían una estrategia gestionada activamente. También apuntarían a proporcionar rendimientos superiores a la media. Los ETF gestionados de forma activa también pueden proporcionar beneficios a los inversores y gestores de fondos de inversión. Los ETF que rastrean fondos mutuos, por ejemplo, es probable que atraigan a los operadores con frecuencia sobre el fondo mutuo como resultado de las capacidades de negociación intradía. Por lo tanto, con operaciones centradas en ETF, es menos probable que el fondo mutuo tenga entradas y salidas de efectivo, y es probable que la cartera sea más fácil de administrar y más rentable. (Ver también: Inversión activa frente a ETF pasivo.)

Nuevas tendencias en el espacio ETF

Los ETF tradicionales son más que ETF gestionados de forma activa y pasiva. En el momento de redactar este documento, hay aproximadamente 230 ETF activos, según un informe de US News, de los cuales alrededor de 50 se lanzaron el año pasado. Juntos, los ETF activos constituyen solo una pequeña parte del espacio de ETF de $ 4 billones. Sin embargo, el interés de los inversores en la categoría ETF activa ha estimulado un crecimiento significativo en esta área, y es probable que esta tendencia continúe.

Un informe de ETFGI, una firma de investigación con sede en Londres, indica que los ETF activos y vehículos relacionados recaudaron $ 24 mil millones en nuevos activos durante los primeros 11 meses de 2017. Esto representa un aumento de más del 50% con respecto al año anterior., Como así como el mayor aumento de un año desde 2009. Incluso los ETF activos son muy populares para alentar a algunos ETF pasivos a incluir la palabra «activo» en las descripciones y nombres de productos, incluso si ese término no indica que la propia estrategia de la Fundación sea precisa . . Por tanto, se advierte a los inversores que se mantengan atentos en sus investigaciones antes de invertir en un producto. (Para obtener más información, consulte: ETF administrados activamente: ¿Los nuevos fondos mutuos?)

Beneficios y riesgos

¿Por qué invertir en un ETF activo sobre un fondo mutuo, por ejemplo, u otro producto relacionado? Aparte de los beneficios de la negociación intradía, muchos ETF gestionados activamente tienen ratios de costes más bajos que sus equivalentes de fondos mutuos comparables. Puede resultar más barato comprarlos, dependiendo del corredor involucrado. Puntos Barron a Full Bond Fidelity ETF (FBND), administrado por Ford O’Neil. O’Neil administra el fondo mutuo Fidelity Total Bond (FTBFX). Entre estas dos opciones, el ETF tiene un ratio de coste más bajo (0,36% frente al 0,45% del fondo de inversión). Si Charles Schwab es su corredor, comprar la Fundación costará $ 4.95 en lugar de $ 76 para el fondo mutuo.

¿Hay algún beneficio al elegir el fondo mutuo? Según O’Neil, en este caso, la respuesta es no. «Somos independientes del canal en el que la gente quiere invertir [in], el explica. Intentamos gestionar ambos fondos de forma muy similar. »

Eso no quiere decir que los ETF gestionados activamente no estén libres de riesgos. La investigación todavía sugiere que las estrategias pasivas son más efectivas que las estrategias activas durante un largo período de tiempo. Sin embargo, los ETF activos parecen estar cobrando impulso dentro de la comunidad inversora. (Para obtener más información, consulte: ETF gestionados activamente: riesgos y beneficios para los inversores.)