En este momento estás viendo ¿Qué sucede con las tasas de interés durante la recesión?

Las tasas de interés juegan un papel clave en la economía y en el proceso del ciclo económico de expansión y recesión. Las tasas de interés de mercado son el resultado de la interacción de la oferta y la demanda de crédito. Representan el precio de la liquidez para las empresas y las opciones para el consumo actual y los futuros ahorradores y, por lo tanto, son un vínculo clave entre la financiación en papel y los intereses económicos de los hogares y las personas.

Por lo tanto, las tasas de interés son un área clave de preocupación para los responsables de la política económica y los bancos centrales, en general y especialmente durante tiempos económicos difíciles.

Lo que sucede con las tasas de interés durante las recesiones es el resultado de la interacción entre todas estas fuerzas, grupos e instituciones. La forma en que esto se desarrolle en cualquier revés depende de los objetivos, preferencias y acciones de estos jugadores. Hoy, con la banca central y el dinero fiduciario como normas universales, las tasas de interés tienden a caer durante las recesiones debido a una política monetaria ampliamente expandida.

Conclusiones clave

  • Los tipos de interés de la economía son un vínculo clave entre inversores y ahorradores, así como entre las finanzas y la actividad económica real.
  • Los mercados de crédito líquido operan como otros tipos de mercados, de acuerdo con las leyes de la oferta y la demanda.
  • Cuando una economía entra en una recesión económica, la demanda de liquidez aumenta y la oferta de crédito disminuye, lo que normalmente se espera que aumente las tasas de interés.
  • Un banco central puede utilizar la política monetaria para contrarrestar las fuerzas normales de oferta y demanda para reducir las tasas de interés, por lo que vemos que las tasas de interés caen durante las recesiones.

Oferta y demanda

Las tasas de interés de mercado están determinadas por la oferta y la demanda de fondos prestados. Las empresas necesitan crédito para financiar nuevas inversiones y operaciones en curso. Los consumidores también reclaman crédito por nuevas compras y para financiar sus costos contra sus ingresos de forma renovable. Estos fondos pueden provenir de los ahorros de los hogares o de un nuevo crédito creado por los bancos. El mercado de fondos prestados se comporta de muchas maneras como cualquier otro mercado donde los cambios en la oferta y la demanda cambian el precio, en este caso, la tasa de interés.

Crisis crediticia

Una recesión suele ser el resultado de una contracción del crédito: un aumento en la demanda de préstamos pero una disminución en la disposición a prestar.

Al comienzo de la recesión, la demanda de liquidez está aumentando, en general. Las empresas dependen del crédito para cubrir sus operaciones ante la caída de las ventas, los consumidores utilizan tarjetas de crédito u otras fuentes de crédito para compensar la pérdida de ingresos. La oferta está disminuyendo al mismo tiempo, ya que los bancos restringen los préstamos. Hacen esto para aumentar las reservas como una forma de cubrir las pérdidas por incumplimiento de los préstamos y para que los hogares reduzcan sus ahorros para cubrir los costos de vida cuando se agotan sus trabajos y otros ingresos.

Como cualquier producto básico en un mercado, cuando la demanda aumenta y la oferta disminuye, los precios aumentan bruscamente. Entonces, la expectativa normal es que las tasas de interés aumenten cuando comience la recesión.

El papel del Banco Central

Un banco central, como la Reserva Federal de los Estados Unidos, tiene el potencial de influir en las tasas de interés comprando y vendiendo instrumentos de deuda y aumentando o disminuyendo la oferta de crédito en la economía. Durante una recesión, la Fed generalmente busca reducir las tasas para rescatar a los prestatarios, especialmente los bancos, y estimular la economía aumentando la oferta de crédito disponible.

La Fed compra bonos, generalmente bonos del Tesoro de EE. UU. O bonos de alta calidad, con bajo riesgo. Al hacerlo, inyectó una cantidad equivalente de nuevas reservas en el sistema bancario, proporcionando nueva liquidez a los bancos y reduciendo directamente la tasa de los fondos federales, la tasa a la que los bancos se prestan dinero entre sí para satisfacer las necesidades inmediatas de liquidez. Esto ha resultado en una afluencia de nuevos préstamos, que reducen las tasas de interés y otorgan préstamos a empresas e individuos para financiar compras y continuar con las operaciones normales.

La tasa de los fondos federales, el interés que pagan las instituciones financieras por los préstamos a un día, tiene un impacto directo en la tasa preferencial, que es la tasa de interés que los bancos cobran a sus mejores clientes.

El resultado final es que la expansión de la oferta de crédito por parte del banco central contrarresta las fuerzas de la oferta y la demanda, y las tasas de interés para empresas y consumidores caen durante la recesión. Si bien el crédito recién creado extiende el ciclo de vida a empresas y prestatarios que dependen de la deuda, también tiene otros efectos.

Política monetaria, tasas de interés y economía real

La política monetaria de los bancos centrales es un intento de eliminar la oferta y la demanda, pero al igual que otras políticas gubernamentales, tiene consecuencias no deseadas.

En primer lugar, las tasas de interés de mercado más bajas no fomentan el ahorro, lo que perjudica a los ahorradores que ahora obtienen un rendimiento menor a cambio de su propio consumo por el momento. En segundo lugar, debido a que esto significa que se producen menos ahorros, los recursos de reventa que ahorran para inversión en condiciones normales no surgen.

El crédito del banco central recién creado anima tanto a las empresas a utilizar más recursos en sus proyectos de inversión como a los consumidores a consumir más recursos al mismo tiempo. A largo plazo, esto puede crear problemas adicionales en la economía, como la inflación. Incluso puede sembrar las semillas de una futura recesión.

Consideraciones Especiales

Los formuladores de políticas a menudo toman medidas para apoyar la economía y promover el crecimiento durante una crisis. Estos pasos ayudan a prevenir la desaceleración económica y la recesión. Por ejemplo, la Fed ha anunciado planes para brindar apoyo a los consumidores y empresas individuales con el fin de apoyar la economía después de la pandemia global de COVID-19.

La Fed ha establecido una serie de planes clave para mantener el flujo de crédito en el mercado. Estas acciones incluyen:

  • Compra de valores del Tesoro y valores respaldados por hipotecas (MBS) para respaldar el funcionamiento del mercado
  • Nuevos fondos de $ 300 mil millones para brindar más crédito a consumidores, empresas y empleadores
  • Crear dos líneas de crédito para grandes empleadores: la Línea de Crédito Corporativo del Mercado Primario y la Línea de Crédito Corporativo del Mercado Secundario.
  • Establecimiento de la línea de crédito de valores respaldados por activos, una tercera línea de crédito, para ayudar al flujo de crédito a empresas y consumidores.

Para mantener sus objetivos de tasa máxima de empleo e inflación en 2% a largo plazo, la Fed decidió que el rango objetivo para la tasa de fondos federales se mantendría entre 0% y 0,25%.A partir de noviembre de 2020, las tarifas se mantendrían dentro de este rango hasta que las condiciones del mercado laboral sean adecuadas. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) dijo que monitoreará las tendencias y la información y su impacto en la economía.