En el mercado de derivados, la relación entre el precio del activo subyacente y el precio de ejercicio del contrato tiene implicaciones importantes. Esta relación es un determinante importante del valor del contrato y, a medida que expira, será un factor decisivo al considerar si el contrato debe ejercer opciones.
Solo
El término monetario describe qué tan lejos está el precio del valor subyacente del precio de ejercicio del contrato de opción. El contrato puede ser por dinero, por dinero o por dinero. La elección tiene un valor intrínseco en dinero, lo que significa que es posible extraer valor de la ejecución del contrato. Las opciones fuera del dinero y el dinero tienen valor intrínseco cero.
Conclusiones clave
- La relación entre el precio de las acciones y el precio de ejercicio de la opción tiene un impacto importante en el valor del contrato y si debe ejercerse o no.
- Moneyness describe la relación entre el precio de ejercicio y el precio de las acciones.
- Cuando el precio de las acciones se mueve al precio de ejercicio, el contrato retiene el dinero.
- En el dinero, los precios de ejercicio son iguales al precio de la acción.
- Por lo general, no hay razón para elegir el dinero porque no tiene un valor intrínseco.
Por ejemplo, si la acción cotiza en $ 51 y el precio de ejercicio de una opción de compra es de $ 50, el inversor puede ejecutar la opción call, comprar la acción por $ 50, venderla en el mercado a $ 51 y $ 1 para eliminarla. valor intrínseco. El contrato no intrínseco se denomina valor extrínseco o valor temporal. Entonces, si la llamada de ejercicio de 50 cotiza $ 1.50 con la acción a $ 51, tiene $ 1 de valor intrínseco y 50 centavos de valor temporal.
¿Qué sucede cuando se alcanza el precio de ejercicio?
Para las opciones de compra, el valor intrínseco es la diferencia entre el precio de la acción subyacente y el precio de ejercicio del contrato de opción. Para las opciones plantadas, la diferencia entre el precio de ejercicio del contrato de opción y el precio de la acción subyacente.
Para las opciones de compra y venta, si las diferencias respectivas entre el precio de ejercicio de la opción y el valor del precio de las acciones son negativas (los contratos están fuera del dinero), el valor intrínseco es cero.
Además, cuando el precio de la acción subyacente alcanza el precio de ejercicio del contrato de opción, se dice que la moneda tiene la opción sobre acciones. Cuando el dinero tiene un contrato, el valor intrínseco de la opción de compra también sería cero y cero porque, si ejecuta el contrato de opción de compra (o coloca una opción) y vende (o compra) el valor subyacente, no hay ganancia o pérdidas en el comercio distintas de los costos de transacción.
Llamar frente a agregar opciones
Suponga que un inversionista por contrato compra una opción de compra sobre acciones de ABC con un precio de ejercicio de $ 50 en mayo y vence en julio. Además, creemos que el día en que expira el contrato de opción (o el tercer viernes de julio). Abiertamente, la acción se cotiza a 49 dólares y la opción de compra está fuera del dinero; no tiene valor intrínseco porque el precio de la acción se cotiza por debajo del precio de ejercicio. Sin embargo, al final del día de negociación, el precio de las acciones es de 50 dólares.
Cuando el precio de las acciones es igual al precio de ejercicio, el contrato de opción tiene valor intrínseco cero y es por el dinero. Por lo tanto, realmente no hay razón para ejecutar el contrato cuando se puede comprar en el mercado por el mismo precio. El contrato de opción no se ejercita y caducará sin mérito.
Ejercer una opción antes de que expire (lo que algunas opciones de estilo europeo no pueden) da como resultado que el tenedor se rinda y pierda el valor de tiempo restante de la opción.
Por otro lado, se asumió que otro trader compró un contrato de opción sobre acciones de ABC con un precio de ejercicio de $ 50 y expiró en julio. En el día de vencimiento, si la acción se cotiza a $ 49 (por debajo del precio de ejercicio) por la mañana, la opción está en el dinero porque tiene $ 1 del valor intrínseco de un dólar ($ 50 – $ 49).
Sin embargo, digamos que las acciones se movilizan y al final del día de negociación, se cierra a $ 50. El contrato es una opción por el dinero porque el precio de la acción es igual al precio de ejercicio y tiene un valor intrínseco cero. Por tanto, la opción intestinal también caducará sin ejercicio porque su ejercicio no valora ningún valor.
