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Vanguard tiene una estructura relativamente única en términos de sociedades de gestión de inversiones. La empresa es propietaria de sus fondos. Los diferentes fondos son propiedad de los accionistas de la empresa. Entonces, los accionistas son los verdaderos dueños de Vanguard. La empresa no tiene inversores externos más que sus accionistas. La mayoría de las grandes empresas de inversión cotizan en bolsa.

La estructura de Vanguard le permite a la empresa cobrar costos muy bajos sobre sus fondos. Debido a su alcance de tamaño, la empresa ha logrado reducir sus gastos a lo largo de los años. La relación de costo promedio para los fondos de Vanguard fue de 0.89% en 1975. Ese número es de 0.10 en 2020.

Algunos expertos creen que la estructura de Vanguard le permite evitar conflictos de intereses que están presentes en otras empresas de gestión de inversiones. Las empresas de gestión de inversiones que cotizan en bolsa deben prestar servicios a sus accionistas e inversores en sus fondos.

Conclusiones clave

  • Vanguard Group es la segunda empresa de inversión más grande del mundo, después de BlackRock.
  • Es el mayor emisor de fondos mutuos del mundo y el segundo mayor emisor de ETF.
  • La empresa es inusual en la vida del fondo, ya que es propietaria de varios fondos, que son propiedad de los tenedores de la empresa.
  • La empresa no tiene más propietarios que sus accionistas, lo que la distingue de la mayoría de las empresas de inversión que cotizan en bolsa.

Sobre Vanguard

A partir de 2020, Vanguard tenía más de $ 6.2 billones en activos administrados (AUM), segundo después de BlackRock, Inc. ($ 6.47 billones AUM). La empresa tiene su sede en Pennsylvania. Vanguard es el mayor emisor de fondos mutuos del mundo y el segundo mayor emisor de fondos cotizados en bolsa (ETF). Tiene 190 fondos estadounidenses. Tiene el segundo fondo de bonos más grande del mundo, a partir de 2020, el Vanguard Total Bond Market Index, solo superado por el PIMCO Total Return Fund. Vanguard se enorgullece de su estabilidad, transparencia, bajos costos y gestión de riesgos. Es líder en el campo de la oferta de fondos inactivos y ETF gestionados de forma pasiva.

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John Bogle sobre el primer fondo indexado inicial del mundo

Vanguardia de Bunguard

John C. Bogle fundó Vanguard como parte de Wellington Management Company. Bogle obtuvo su título de la Universidad de Princeton. El fondo surgió de una mala decisión de fusión de Bogle. Bogle fue destituido como jefe del grupo, pero aún se le permitió iniciar un nuevo fondo. La condición principal para permitir que Bogle iniciara el nuevo fondo era que no se podía gestionar de forma activa. Debido a esta limitación, Bogle decidió iniciar un fondo pasivo que rastreara el S&P 500. Bogle nombró al fondo «Vanguard» en honor a un barco británico. El primer fondo nuevo se lanzó en 1975.

Aunque el crecimiento del fondo fue lento al principio, el fondo finalmente se retiró. En la década de 1980, otros fondos mutuos comenzaron a copiar su estilo de inversión indexada. El mercado de productos pasivos e indexados ha crecido significativamente desde entonces.

El índice de extensión promedio de los fondos Vanguard es del 0,10%, en comparación con el promedio de los fondos mutuos de la industria del 0,63%.

Beneficios de inversión del índice

Bogle apoya firmemente la inversión indexada en lugar de invertir en fondos mutuos administrados activamente. Vanguard posee algunos de los fondos indexados más grandes del negocio. Dice que, en general, es imposible que los fondos gestionados activamente afecten a los fondos gestionados pasivamente. Los fondos administrados activamente cobran tarifas más altas que se comen las ganancias a largo plazo. Además, muchos administradores de fondos activos no logran superar sus índices de referencia la mayor parte del tiempo. Se estima que del 50% al 80% de los fondos mutuos no alcanzan sus índices de referencia en la mayoría de los años.

Esto arroja dudas sobre el beneficio adicional de los fondos mutuos administrados activamente. Los administradores de fondos activos deben alcanzar sus índices de referencia en una cantidad al menos igual a las tarifas más altas que cobran, para que valgan la pena. Ésta es una tarea difícil. Incluso si un administrador de fondos tiene éxito a corto plazo, es difícil saber si esta es realmente la función afortunada o la habilidad a largo plazo. Los inversores deben tener en cuenta que Vanguard todavía administra activamente fondos mutuos. Incluso estos fondos gestionados activamente tratan de mantener los costes bajos frente al promedio de la industria, lo que los convierte en una mejor apuesta para los inversores.

Los fondos indexados tienen mucho sentido para muchos inversores. Los fondos mutuos y ETF que rastrean índices tienen costos muy bajos. Deben asegurarse de que sus tenencias reflejen en general el rendimiento del índice. Esto se traduce en tarifas más bajas para los inversores. Incluso con índices amplios como el S&P 500, los componentes de ese índice son seleccionados por profesionales de inversión capacitados. Si una empresa tiene dificultades financieras, se puede omitir del índice. Los inversores aún se benefician del asesoramiento de inversión profesional incluso cuando realizan un seguimiento inactivo de los índices.