En este momento estás viendo R-Squared vs Beta: ¿Cuál es la diferencia?

Beta R-Square vs: descripción general

La mayoría de los inversores en acciones están familiarizados con el uso de los coeficientes beta y alfa para comprender cómo se comportan ciertos valores frente a un índice de mercado, pero R-cuadrado también es una herramienta útil para el inversor.

  • Beta es una estimación del efecto marginal de un cambio de unidad sobre el rendimiento de un índice de mercado sobre el rendimiento del valor seleccionado.
  • R-cuadrado (R.2) es una estimación de la cantidad combinada de beta y alfa que ayuda a explicar el rendimiento de un valor, a diferencia de lo que está en un cambio aleatorio.

Estas estadísticas pueden mostrar hasta qué punto un movimiento de inversión se asemeja al movimiento de un índice a lo largo del tiempo. Beta se puede utilizar para estimar el alcance de la relación directa entre mercado y seguridad. R-cuadrado se usa para determinar la confiabilidad de la relación entre el índice por un lado y alfa y beta por el otro.

Conclusiones clave

  • Una beta de acciones muestra qué tan cerca su precio sigue el mismo patrón que un índice relevante a lo largo del tiempo.
  • Los R-cuadrados muestran qué tan cerca de alfa y beta muestran un rendimiento de acciones en lugar de lo que es aleatorio o debido a otros factores ajenos al servicio.
  • Ambas estadísticas son útiles para comprender el riesgo relativo y el rendimiento de un valor.

Beta

Beta es una representación numérica del impacto de un rendimiento de índice de mercado global sobre el rendimiento de un valor seleccionado. Beta 1 sugiere que un aumento (o disminución) en el rendimiento de un índice de mercado está asociado con un aumento (o disminución) igual en el rendimiento del valor seleccionado. Una beta mayor que 1 significa que el valor seleccionado es más sensible al rendimiento de su índice de mercado general, mientras que una beta menor que uno es insensible a los resultados generales del mercado. Los valores negativos de beta significan que el valor seleccionado tiende a tener una relación inversa con su tasa de rendimiento general del mercado.

Es muy inusual obtener dos valores perfectamente relacionados (beta igual a 1). Las lecturas por debajo de 1 indican que el valor es más rápido que el índice de referencia, mientras que las lecturas de 1 indican exactamente que su precio debería moverse con el índice de referencia. Las lecturas superiores a 1 indican que el activo es más volátil que el índice de referencia.

Por otro lado, el coeficiente alfa a menudo se considera un indicador clave de rendimiento para los fondos de acciones. Alpha es una medida del rendimiento ajustado al riesgo de un fondo o activo frente a un índice de referencia. Un alfa de 1.0 indica que la inversión superó el índice del 1%. Alfa menor que 0 indica que la inversión rindió menos que el índice de referencia, ajustado por su respectiva volatilidad.

R Plaza

R-cuadrado (R.2) es un método que un inversor o analista puede utilizar para averiguar qué tan bien capturan alfa y beta la relación entre el rendimiento de un valor y el rendimiento del mercado en general. R.2 también se denomina coeficiente de determinación, o la proporción de variación en el rendimiento del valor que determina el rendimiento del mercado a la luz de los valores alfa y beta estimados.

Como inversor, desea saber cómo se está desempeñando su participación a lo largo del tiempo con respecto al índice de referencia (mostrado por tamaño alfa y beta), pero también desea saber qué tan confiable es la relación (expresada por alfa y beta) entre ese valor y el mercado en general.

R.2 el valor práctico de alfa y beta se define en una escala de 0 a 1. Un número alto de R cuadrado (de .85 a 1) sugiere que alfa y beta juntos explican gran parte de la variación en los rendimientos de un valor. Un bajo R.2 (indica cualquier cosa por debajo de .7, aunque esto es arbitrario) hay poca relación entre el patrón de rendimiento de seguridad como se esperaba con alfa y beta y el patrón de índice. En cambio, los rendimientos del valor pueden ser más aleatorios o pueden explicarse por factores no atendidos distintos del rendimiento del índice de mercado.

Puede determinar R2 utilizando una fórmula estándar. Algunas compañías de fondos mutuos informan que R.2 sus fondos en su literatura publicitaria, pero otros no. Yahoo Finance y Morningstar R calculan y publican2 datos, así como cifras beta diarias.

Consideraciones Especiales

En general, se considera que las inversiones con una lectura beta alta conllevan un riesgo razonable. Las acciones con una beta alta tienden a subir más rápido que sus índices de referencia en los mercados alcistas y caen más rápido en los mercados bajistas. Sin embargo, debe considerarse R.2, porque muestra fiabilidad alfa y beta, porque beta es alta (o baja) con R baja2 eso puede no tener sentido, o puede ser engañoso para los no deseados. Por otro lado, R es alto2 sugiere que las estimaciones dadas de alfa y beta deberían tomarse más en serio.